انتقد تشون وانغ، الشريك المؤسس لـ F2Pool، عملة Zcash في 8 سبتمبر مع تداول عملة ZEC بالقرب من 1,130 دولارًا بعد ارتفاع دفع العملة الخاصة إلى قائمة العشرة الأوائل في سوق العملات المشفرة.
وانغ، الذي ينشر تحت اسم Chun على @satofishi، وصف هذه الخطوة بأنها "عرض سردي". وقد جادل بأن تاريخ تمويل Zcash، ونموذج الخصوصية الاختياري، والنزاعات حول الحوكمة، وثغرة Orchard الأمنية التي تم الكشف عنها مؤخرًا، لا تبرر قيمتها السوقية.
تعليقاته هي آراء وليست دليلاً على وجود مخالفات. تم توثيق عدة أحداث أساسية، لكن بعض استنتاجات وانغ تغفل التغييرات اللاحقة في أنظمة التمويل والخصوصية الخاصة بـ Zcash.
كانت ZEC تتداول حوالي 1,130 دولارًا عند إعداد هذا التقرير، بانخفاض يقارب 7% خلال 24 ساعة. وضع CoinMarketCap قيمتها السوقية بالقرب من 19 مليار دولار وصنفها في المرتبة العاشرة، بينما وضعها CoinGecko في المرتبة التاسعة. قد تختلف التصنيفات لأن المنصات تستخدم طرقًا مختلفة لتحديد العرض وتصنيف الأصول.
وظلت العملة أعلى بأكثر من 2,300% مما كانت عليه قبل عام واحد، وفقًا لبيانات السوق المذكورة في تغطية ارتفاع Zcash فوق 1,000 دولار. وتسارع ارتفاعها بعد أن حولت Grayscale صندوق Zcash Trust الخاص بها إلى صندوق تداول فوري مدرج في الولايات المتحدة في أغسطس.
قال وانغ إن Zcash لم تحظى بإطلاق عادل لأن 20% من مكافآت الكتل المبكرة ذهبت إلى المؤسسين والموظفين والمستشارين والمستثمرين.
النسبة الأساسية صحيحة. خلال السنوات الأربع الأولى لـ Zcash، تلقى عمال التعدين 80% من كل مكافأة كتلة، بينما تلقت مكافأة المؤسسين 20%. ولأن هذا الترتيب غطى الفترة الأولى للإصدار فقط، فقد مثل 2.1 مليون ZEC، أو 10% من إجمالي العرض الأقصى المخطط له وهو 21 مليونًا.
شمل المستفيدون المؤسسين والمستثمرين والموظفين والمنظمات التي تدعم التطوير. لم يذهب 2.1 مليون ZEC حصريًا إلى Electric Coin Company، وهو تمييز لوحظ في مناقشات المجتمع التاريخية.
انتهت مكافأة المؤسسين مع ترقية Canopy في نوفمبر 2020. ثم قدمت Zcash صندوقًا للتطوير تلقى أيضًا 20% من مكافآت الكتل بين الانقسام الأول والثاني.
بموجب هذا الترتيب، ذهب 7% إلى Electric Coin Company، و5% إلى Zcash Foundation، و8% إلى المنح الكبرى، والتي أعيد تسميتها لاحقًا بمنح مجتمع Zcash. واستمر عمال التعدين في تلقي 80%.
أضاف صندوق التطوير هذا ما يقرب من 1.05 مليون ZEC كحد أقصى، أي ما يعادل 5% من العرض النهائي. بالاشتراك مع مكافأة المؤسسين الأصلية، وجهت الآليتان ما يصل إلى 15% من العرض الأقصى نحو المؤسسين والمستثمرين والمستفيدين من التطوير المختلفين على مدى ثماني سنوات.
يصبح وصف وانغ أقل دقة عند تطبيقه على النظام الحالي. منذ نوفمبر 2024، استمرت Zcash في تخصيص 20% من مكافآت الكتل لتمويل النظام البيئي، لكن المستفيدين تغيروا.
تذكر صفحة شبكة Zcash الرسمية أن 8% تذهب إلى منح مجتمع Zcash ودخلت 12% في صندوق مغلق يتم تتبعه بواسطة البروتوكول. انتهت المدفوعات المباشرة لـ Electric Coin Company وZcash Foundation بموجب هذا الهيكل.
لم يكن للصندوق المغلق آلية سحب فورية عند تقديمه. كان الغرض منه هو الاحتفاظ بالأموال حتى يتفق المجتمع على عملية توزيع لا مركزية. لذلك، فإن وصف التخصيص الحالي كمدفوعات مستمرة مباشرة لـ "شركة وداعميها" سيكون غير دقيق.
ما إذا كانت أي آلية تطوير ممولة من البروتوكول مناسبة يظل حكمًا سياسيًا. يوجه البيتكوين دعمه بشكل عام إلى عمال التعدين، بينما اختارت Zcash تخصيص جزء من الإصدار لتطوير البرمجيات ومنح النظام البيئي.
ذكر وانغ أيضًا مغادرة فريق Electric Coin Company في يناير بعد نزاع مع Bootstrap، المنظمة غير الربحية الأمريكية التي كانت تحكم ECC.
وقعت المغادرة في 7 يناير. قال الرئيس التنفيذي آنذاك، جوش سوييهارت، إن الفريق بأكمله "تم تسريحه بشكل بناء" بعد تغير شروط التوظيف. واتهم غالبية مجلس إدارة Bootstrap بالعمل ضد مهمة الشركة.
اعترضت Bootstrap على هذا التأطير. قال مجلس إدارتها إن الخلاف يتعلق بقانون المنظمات غير الربحية، والمسؤوليات الائتمانية، والخطط المتعلقة بمحفظة Zashi والاستثمار الخارجي.
جادل المجلس بأن الأصول التي تحتفظ بها منظمة غير ربحية ذات منفعة عامة لا يمكن تحويلها بطريقة تخلق فوائد خاصة غير لائقة. لم تحكم أي محكمة على وصف أي من الطرفين للنزاع.
لم يتخل موظفو ECC السابقون عن تطوير Zcash. أعلنوا عن شركة جديدة، Zcash Open Development Lab، واستمروا في العمل على البروتوكول والمنتجات المتعلقة بالخصوصية.
دافع مؤسس Zcash زوكو ويلكوكس عن نزاهة مديري Bootstrap وقال إن الصراع لم يؤثر على البروتوكول. استمرت البلوكشين في العمل لأن عمال التعدين والعقد ومجموعات التطوير المتعددة لم تعتمد على الوجود المؤسسي لـ ECC.
كشفت هذه الحادثة عن انقسام في الحوكمة بين المنظمات المسؤولة عن البرامج الأساسية والتمويل والعلامات التجارية والمحافظ. بيان وانغ بأن الخلاف أثبت أن Zcash "معطوبة في القمة" هو تفسيره، وليس نتيجة فنية مؤكدة.
انخفضت ZEC بشكل حاد عندما أصبح الانقسام علنيًا في يناير. أظهر رد فعل السعر المؤكد هذا أن المتداولين اعتبروا نزاع المطورين جوهريًا، على الرغم من أن البلوكشين نفسها لم تتوقف.
أقوى انتقادات وانغ الفعلية تتعلق بثغرة أمنية في Orchard، المجمع المحمي الرئيسي لـ Zcash بين مايو 2022 ويوليو 2026.
اكتشف الباحث الأمني تايلور هورنبي الخلل في مايو. كان الخطأ يتعلق بعنصر غير مقيد داخل الدائرة التشفيرية لـ Orchard. نظريًا، كان بإمكان مهاجم توفير مدخلات غير صالحة وإنشاء عملة ZEC مزيفة يقبلها التحقق العادي.
نشر المطورون إصلاحًا طارئًا في 1 يونيو. وأفادوا بعدم العثور على أي دليل على أن أحدًا قد استغل الثغرة الأمنية.
ومع ذلك، تمنع خصائص الخصوصية لـ Orchard المطورين من إثبات عدم إنشاء أي عملة ZEC مزورة قبل التصحيح بشكل مشفر. ووفقًا للكشف الفني، كان الخلل موجودًا منذ تفعيل Orchard في مايو 2022 حتى الاستجابة الطارئة.
يدعم هذا القيد جزءًا من انتقاد وانغ. تسمح السجلات الشفافة للمراقبين بحساب العرض المرئي مباشرة. يخفي المجمع المحمي قيم المعاملات، لذا تعتمد سلامة إمداده على سلامة قواعده التشفيرية.
إن عدم القدرة على إثبات عدم الاستغلال ليس دليلاً على حدوث تزوير. إنه يعني أن الأدلة المتاحة لا يمكنها استبعاد هذا الاحتمال بيقين تشفيري.
قامت Zcash بتفعيل Ironwood عند الكتلة 3,428,143 في 28 يوليو. فتحت الترقية مجمعًا محميًا يتم تتبعه بشكل منفصل ومنعت Orchard من قبول إيداعات جديدة أو تحويلات داخلية. لا يزال بإمكان مستخدمي Orchard سحب الأموال.
قدم Ironwood نقطة تفتيش محاسبية تمنع خروج عملة ZEC من Orchard أكثر مما دخل إليها. وبالتالي، لا يمكن لأي رصيد مزور متبقٍ في المجمع القديم المرور بحرية إلى المجمع الجديد بما يتجاوز المبلغ المسجل.
كما أفادت crypto.news، حل Ironwood محل Orchard بتصميم محمي تم التحقق منه رسميًا. يوفر التحقق ضمانًا أقوى بأن Ironwood لا يمكنه إنشاء عملة ZEC مزورة مخفية بموجب افتراضات تصميمه المعلنة.
لم تثبت الترقية بأثر رجعي أن Orchard لم يتم استغلاله أبدًا. لقد احتوت مخاطر الإمداد غير المحسومة وأنشأت حدودًا محاسبية جديدة للمعاملات المستقبلية.
جادل وانغ بأن الخصوصية الاختيارية تركت معظم عملة ZEC في عناوين شفافة خلال معظم تاريخ الشبكة. تسمح Zcash بالتحويلات الشفافة والمحمية، على عكس Monero، حيث تطبق حماية الخصوصية افتراضيًا.
أبطأ دعم التبادلات، وقيود المحافظ، ومتطلبات الحوسبة الأعلى للمعاملات المحمية المبكرة من تبنيها. ظلت العناوين الشفافة أسهل للعديد من الخدمات لدعمها.
تقدم البيانات الحديثة صورة أكثر تباينًا. زادت عملة ZEC المحمية من حوالي 8% من العرض في أوائل عام 2024 إلى ما يقرب من 30% بحلول مايو 2026. وشكلت المعاملات المحمية 59.3% من نشاط الشبكة في تلك المرحلة، وفقًا للبيانات المذكورة في التقارير حول تزايد تبني الخصوصية المحمية.
هذه الأرقام لا تثبت أن Zcash قد طورت اقتصادًا تجاريًا واسعًا. لكنها تظهر أن الادعاء بأن الخصوصية لا تزال غير مستخدمة تقريبًا قد عفا عليه الزمن عند تطبيقه على نشاط الشبكة الحالي.
قارن وانغ Zcash بشكل غير مواتٍ بـ Solana و Hyperliquid، مجادلًا بأن كلا الشبكتين تعالجان نشاطًا اقتصاديًا مرئيًا أكبر. تعتمد هذه المقارنة على حالات استخدام مختلفة. تدعم Solana التطبيقات للأغراض العامة، بينما تركز Hyperliquid على التداول. تقدم Zcash بشكل أساسي مدفوعات مع خصوصية معاملات اختيارية.
الرسملة السوقية أيضًا لا تقيس إيرادات البروتوكول، أو حجم المدفوعات، أو عدد المستخدمين مباشرة. يسجل مركز ZEC ضمن العشرة الأوائل القيمة السوقية المخصصة للرموز المتداولة، وليس ترتيبًا موثوقًا لفائدة الشبكة.
أشار وانغ بشكل منفصل إلى خطأ الدفع الترويجي لـ BlockFi عام 2021. أكدت BlockFi أن بعض العملاء تلقوا مكافآت مقومة بالبيتكوين بدلاً من الدولار الأمريكي.
سحب بعض المستخدمين المدفوعات غير المتوقعة قبل أن تقوم BlockFi بإلغائها. وقالت الشركة إن أقل من 100 عميل سحبوا مكافآت غير صحيحة، ووضعت في البداية تعرضها المتبقي بالقرب من 10 ملايين دولار.
أظهرت التقارير أرصدة حسابات فردية تضمنت مئات من عملات BTC. ومع ذلك، لم تتحقق BlockFi علنًا من مثال وانغ المحدد لعميل تلقى 701.4 BTC بدلاً من 701.40 دولارًا.
لم يكن لخطأ الدفع أي اتصال تشغيلي بـ Zcash أو مطوريها أو تشفير zk-SNARK. استخدمه وانغ كمثال على ضعف الاهتمام بالتفاصيل، إلى جانب خلافه السابق مع أحد أعضاء فريق Zcash حول التوقيت القياسي الشرقي والتوقيت الصيفي الشرقي.
كان قراره قبل ست سنوات بحظر الشركة شخصيًا. الارتباك حول مصطلحات المنطقة الزمنية لا يثبت أن عمل Zcash التشفيري كان معيبًا.
يظل Ironwood هو الاستجابة التقنية الرئيسية لثغرة Orchard. يجب على المستخدمين نقل الأموال من Orchard لتدخل المجمع المحمي الجديد، بينما يمكن للمطورين مراقبة نقطة التفتيش المحاسبية خلال عملية الترحيل هذه.
يجب على النظام البيئي أيضًا تحديد كيفية حوكمة وتوزيع تمويل التطوير. من المرجح أن يستمر النقاش حول تخصيص 20% لأنه يؤثر على عمال التعدين، ومستلمي المنح، وحاملي ZEC بشكل مختلف.
بالنسبة للمتداولين، السؤال المباشر هو ما إذا كان بإمكان ZEC الحفاظ على رأس مالها ضمن العشرة الأوائل بعد ارتفاع حاد. انخفضت العملة من أعلى مستوى لها خلال اليوم فوق 1,216 دولارًا إلى حوالي 1,130 دولارًا، مما يدل على تقلبات عالية.
الارتفاع الذي كان مدفوعًا جزئيًا بوصول صناديق الاستثمار المتداولة وتصفية المراكز القصيرة لا يثبت أن انتقاد تشون وانغ صحيح أو غير صحيح. إنه يظهر أن سعر السوق، وأمان البروتوكول، واستخدام الشبكة تظل مقاييس منفصلة تتطلب أدلة مستقلة.
تشون وانغ هو الشريك المؤسس لـ F2Pool، أحد أقدم مجمعات تعدين البيتكوين في صناعة العملات المشفرة. ينشر على X تحت اسم @satofishi.
لا. تلقت مكافأة المؤسسين 20% من إصدار الكتل خلال السنوات الأربع الأولى. وقد بلغ ذلك 2.1 مليون ZEC، أو 10% من العرض الأقصى.
أفاد المطورون بعدم العثور على أي دليل على الاستغلال. تصميم خصوصية Orchard يعني أنهم لا يستطيعون إثبات عدم حدوث تزوير مخفي بيقين تشفيري.
لا. توقفت Orchard عن قبول الإيداعات الجديدة والتحويلات الداخلية، ولكن عمليات السحب لا تزال ممكنة من خلال نقطة تفتيش محاسبية مصممة لاحتواء أي عرض زائد.
نعم. أكدت BlockFi خطأ الدفع العام في عام 2021. المثال المحدد لـ 701.4 BTC الذي ذكره وانغ لم يتم
ZEC
BTC
