تستمر الإحباطات في التفاقم داخل صناعة العملات المشفرة، حيث تجد نفسها مرة أخرى في طريق مسدود بشأن معالجة مكافآت العملات المستقرة.

في وقت سابق من هذا الأسبوع، تم تداول مسودة لغة تشريعية في الكابيتول هيل في محاولة لحل المفاوضات حول كيفية التعامل مع مكافآت العملات المستقرة. في ذلك الوقت، صرح مصدر مطلع لـ "ذا بلوك" بأن المسودة كانت أكثر تقييدًا مما كان مأمولاً.

لاحقًا، أفادت "بانش بول نيوز" أن كوين بيس عبرت عن مخاوفها وقدمت ملاحظات على المسودات الأولية للنص التشريعي، مما أثار لاحقًا رد فعل عنيف على منصة X، متهمين بورصة العملات المشفرة العملاقة بعرقلة مشروع قانون أوسع لهيكلة سوق العملات المشفرة. هذا التشريع، الذي أقره مجلس النواب العام الماضي، من شأنه تنظيم الصناعة ككل، ووضع معايير واضحة لتحديد الوكالة ذات الولاية القضائية، ويتضمن أيضًا متطلبات الإفصاح، من بين قواعد أخرى.

العقبة

كانت مسألة كيفية التعامل مع مكافآت العملات المستقرة في طريق مسدود على مدار العام الماضي.

قال جيسون سومنساتو، مدير السياسات في "كوين سنتر"، في مقابلة مع "ذا بلوك"، إن هذه هي "العقبة الرئيسية" أمام تمرير تشريع أوسع للعملات المشفرة. وأضاف أنه بمجرد حل مشكلة عائد العملات المستقرة، فمن المرجح أن يكون هناك "اندفاع كبير لحل أي مشكلات أخرى قد تكون موجودة قبل الانتقال إلى مرحلة التعديلات".

تم تناول هذا الموضوع في قانون GENIUS للعملات المستقرة، الذي تم إقراره في يوليو، والذي يحظر على مصدري العملات المستقرة دفع الفائدة مباشرة لحامليها. ومع ذلك، فإن القانون لا يمنع المنصات الخارجية، مثل كوين بيس، من تقديم المكافآت. لكن المدافعين عن الصناعة المصرفية يقولون إن السماح بهذه العوائد قد يسحب الودائع بعيدًا عن المؤسسات التقليدية، مما قد يضر بالبنوك المجتمعية.

ومع ذلك، فقد ردت شركات العملات المشفرة قائلة إن تقييد المكافآت سيعيق الابتكار.

وصل النقاش إلى نقطة حاسمة في يناير بعد أن سحبت كوين بيس دعمها لمشروع قانون هيكلة سوق العملات المشفرة قبل أقل من يوم واحد من الموعد المقرر للجنة المصرفية بمجلس الشيوخ لعقد جلسة استماع لتعديل نسختها من مشروع القانون والتصويت عليها. يجب أن يمر مشروع القانون عبر لجنة الشؤون المصرفية بمجلس الشيوخ ولجنة الزراعة بمجلس الشيوخ قبل أن يتم التصويت عليه في جلسة كاملة لمجلس الشيوخ.

في ذلك الوقت، قال براين أرمسترونج، الرئيس التنفيذي لشركة كوين بيس، إن لديه مخاوف بشأن معالجة الأسهم المرمزة، وقضايا التمويل اللامركزي (DeFi)، والأحكام التي قال إنها "ستقضي على مكافآت العملات المستقرة"، ودور هيئة الأوراق المالية والبورصات.

منذ ذلك الحين، عقد البيت الأبيض ثلاثة اجتماعات بين البنوك وصناعة العملات المشفرة لحل قضية العملات المستقرة، لكنه لم يخرج بأي نتائج.

قال بيتر فان فالكنبورغ، المدير التنفيذي لـ "كوين سنتر": "ليس لدى كوين سنتر موقف بشأن العائد. لذا نحن طرف خارجي هنا. لكن ما يمكن لأي شخص ملاحظته، إذا كان يتابع الأمر عن كثب، هو أنه ستكون هناك فترات يعلن فيها البيت الأبيض أنه قريب من التوصل إلى اتفاق، ثم يقول إما البنوك أو كوين بيس… 'لا، هذا الاتفاق فظيع'."

قضايا أخرى معلقة

في غضون ذلك، يتزايد إحباط الأطراف المعنية التي تركز على أولويات أخرى — مثل حماية مطوري البرمجيات.

قال فان فالكنبورغ: "يا له من أمر محير". "لماذا مررنا بثلاث أو ربما أربع جولات من المفاوضات حول هذا الأمر؟"

وأضاف بيتر: "يجب أن تجدوا طريقًا للمضي قدمًا لأن هذا قد يموت الآن. كلما طال أمد هذا الأمر قبل تصويت اللجنة في القطاع المصرفي، زادت احتمالية عدم حصوله على تصويت اللجنة. حينها لن يكون هناك مشروع قانون."

أعرب البعض في مجال العملات المشفرة عن إحباطهم من أن المفاوضات تبدو عالقة مرة أخرى.

يوم الخميس، في منشور على منصة X، اتهم جيف دورمان، كبير مسؤولي الاستثمار في Arca، كوين بيس "باستمرار احتجاز الصناعة كرهينة".

على الرغم من الانتقادات، أعرب فان فالكنبورغ أيضًا عن تعاطفه مع كوين بيس.

قال إن قضية عائد العملات المستقرة ليست متعلقة بقانون الوضوح (Clarity Act)؛ لقد تم تناولها في قانون GENIUS، وكان ينبغي على البنوك التفاوض بشأن اللغة التي لم تعجبها بشأن عوائد العملات المستقرة في ذلك الوقت.

قال فان فالكنبورغ: "في هذا الصدد، لدي الكثير من التعاطف مع كوين بيس، وأنا محبط من البنوك".

يركز "كوين سنتر" على قانون اليقين التنظيمي للبلوكتشين (Blockchain Regulatory Certainty Act)، الذي سيوضح أن المطورين غير الوصائيين ليسوا شركات تحويل أموال. وقد أُدرج مشروع القانون هذا في نسخة مجلس النواب من مشروع قانون هيكلة سوق العملات المشفرة وسيكون ضمن اختصاص لجنة الشؤون المصرفية بمجلس الشيوخ.

قال سومنساتو: "انطباعنا الآن هو أن قانون BRCA سيكون جزءًا من هذا المشروع"، مضيفًا أن هناك من يرغبون في تقييد سبل الحماية.

وفي الوقت نفسه، تظل كوين بيس متفائلة بإمكانية إقرار مشروع قانون.

يوم الجمعة، قال ديفيد دوونغ، الرئيس العالمي لأبحاث الاستثمار في كوين بيس، في منشور على منصة X، إن هناك خطة لحل لغة عائد العملات المستقرة في الأسابيع الثلاثة المقبلة.

قال دوونغ: "يعمل قادة صناعة العملات المشفرة حاليًا على اقتراح مضاد منسق لشرح سبب الحاجة إلى تغييرات مستهدفة لحماية العملاء والحفاظ على برامج مكافآت مستدامة".

هل سيتم تمرير مشروع قانون هذا العام؟ 

في نهاية المطاف، يعتمد تمرير مشروع قانون واسع لهيكلة سوق العملات المشفرة على ما إذا كان يمكن حل المفاوضات حول عوائد العملات المستقرة.

قال فان فالكنبورغ: "نقاش العائد هو الأصعب حقًا. في كل مرة أرى الطرفين يبتعدان عنه دون رضا، تتضاءل فرضي نجاح ذلك".

في الوقت الحالي، الكونغرس في عطلة لمدة أسبوعين. وقد يكشف واضعو مشروع القانون عن مزيد من التفاصيل في هذه الأثناء، حسبما صرح رون هاموند، رئيس السياسات والدعوة في وينترموت، لـ "ذا بلوك".

قال هاموند: "من المرجح أن نرى المزيد من الأخبار حول التعديلات التي طال انتظارها في منتصف أو أواخر أبريل. سيكون من المهم أيضًا معرفة موقف لوبي البنوك بشأن أحكام العائد هذه، حيث كان صامتًا نسبيًا من جانبهم حتى الآن".