أعلنت الشركتان يوم الثلاثاء أن Veda، مزود البنية التحتية للخزائن (Vaults)، تتيح خزائنها لفرق المطورين التي تبني على Privy، وهي شركة البنية التحتية للمحافظ التي استحوذت عليها Stripe في يونيو الماضي. جاء الإعلان في مؤتمر Proof of Talk 2026 بقصر اللوفر في باريس.

حتى الآن، وصلت خزائن Veda إلى السوق من خلال عمليات دمج مؤسسية فردية. استخدمتها Kraken لإطلاق Kraken DeFi Earn، واستخدمتها EtherFi لبناء منتجها Liquid. استغرق كل منها هندسة مخصصة وشهورًا من التنسيق، وهو نوع الالتزام الذي لا تستطيع معظم الشركات تبريره. يحول تكامل Privy ذلك إلى استدعاء API قياسي.

صرح سوناند راغوباثي، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Veda، في بيان: "حتى الآن، لم يكن لدينا طريقة لجلب مجموعة خزائننا المثبتة إلى آلاف الشركات الناشئة التي ترغب في دمج العائد على السلسلة (onchain yield)". وأضاف: "يمكن لأي فريق يبني على Privy الآن أن يقدم لمستخدميه نفس البنية التحتية للخزائن التي تستخدمها أكبر المنصات في مجال العملات المشفرة يوميًا."

تبني Privy محافظ عملات مشفرة مدمجة تتيح لشركات التكنولوجيا المالية والشركات الأخرى إنشاء محافظ سهلة الاستخدام لعملائها بدون عبارات استعادة (seed phrases) أو تطبيقات خارجية. تدعم الشركة الآن أكثر من 120 مليون حساب عبر أكثر من 2000 فريق مطور. في مقابلة سابقة للإعلان، وصفها راغوباثي بأنها تقترب من الاحتكار في فئتها، واصفًا إياها بأنها "أكبر حل محفظة مدمجة في العالم".

هذا الانتشار هو الهدف بالنسبة لـ Veda. قال راغوباثي لـ The Block: "هذا أشبه بزواج مثالي، لأن ما تمنحه Privy لـ Veda هو الوصول إلى التوزيع مع بعض أكبر شركات التكنولوجيا المالية".

ما بعد الإقراض

قال راغوباثي في المقابلة إن هذا التكامل يجعل Veda أول مزود عائد على Privy لا يعتمد على الإقراض. كانت Privy قد ربطت سابقًا بروتوكولات الإقراض مثل Aave، والتي وصفها بأنها حلول بسيطة ذات أصل واحد. بدلاً من ذلك، تستخدم خزائن Veda الافتتاحية استراتيجيات متنوعة ومتعددة البروتوكولات عبر الأنظمة البيئية الرائدة لـ EVM، مع حرية المطورين في تحديد رسومهم الخاصة.

تدعم الخزائن العملات المستقرة الرئيسية، وتخطط Veda لإضافة المزيد من مسارات التخصيص، بما في ذلك بروتوكولات الإقراض العليا، بعد الإتاحة العامة. قالت الشركة إن التكوينات المحددة وشبكات العائد المباشر ستنشر في وثائق منتجها عند الإطلاق. أخبر راغوباثي The Block أن الشركة تتطلع إلى فرص العائد عبر سلاسل EVM وكذلك Solana.

جادل راغوباثي بأن العائد أصبح توقعًا افتراضيًا لأي شركة تحتفظ بعملات مستقرة، لثلاثة أسباب: الاحتفاظ بالأرصدة، وجذب مستخدمين جدد، والحصول على جزء من العائد كتيار إيرادات جديد. قال: "أي شخص لديه عملات مستقرة على منصته، والذي سيصبح في النهاية كل شركة تكنولوجيا مالية على هذا الكوكب، سيدمج العائد في نهاية المطاف".

التحول مرئي بالفعل داخل بصمة Privy الخاصة. تشكل العملات المستقرة الآن 70% من الأصول المحتفظ بها في المحافظ المدعومة من Privy، ارتفاعًا من 20% قبل عام، وفقًا للشركات.

الأمن والتنظيم

وسط تزايد مقلق في الهجمات عبر التمويل اللامركزي (DeFi)، تشير Veda إلى أنها لم تتعرض أبدًا لحادث أمني كبير، وقال راغوباثي إن هذا السجل يعود إلى فترة وجودها في السوق بدلاً من أي إجراء وقائي واحد. قال، مستشهدًا بانفصال العملات المستقرة عن ربطها (depegs)، واستغلال البروتوكولات (protocol exploits)، وأزمات السيولة (liquidity crunches) التي مر بها الفريق: "لقد كان فريقنا الأساسي يبني في هذا المجال منذ ما يقرب من خمس سنوات حتى الآن، وهناك بعض الدروس التي لا يمكنك تعلمها إلا من خلال الخبرة على نطاق واسع".

لم يقلل من أهمية المخاطر. قال: "إذا قلت أي شيء آخر غير أن الأمن هو أولويتي القصوى، أعتقد أن ذلك سيدمر مصداقيتي"، واصفًا الأمر بأنه مسألة بقاء للفئة الأوسع. "إن الإعداد للعملات المشفرة لا يصدق في الوقت الحالي... وهذا يبدو حتميًا، إلا إذا أفسدنا الأمر باتخاذ اختصارات، وعدم أخذ الأمن على محمل الجد، وتدمير مصداقية الصناعة."

وظفت Veda مؤخرًا ألبرتو كويستا كانادا، أحد مؤلفي معيار الخزانة الرمزية ERC-4626 الذي قاد سابقًا الأمن في Optimism، كنائب رئيس أمن السلسلة (onchain security)، حسبما أخبر راغوباثي The Block. وفي العام الماضي، استعانت بتوونغ في لي، المستشارة العامة السابقة في Anchorage ومخضرمة لمدة ست سنوات في لجنة الأوراق المالية والبورصات، كمستشارة عامة خاصة بها.

فيما يتعلق بالامتثال، قال راغوباثي إن الخزائن تحمل التزامات مختلفة عن البروتوكولات اللامركزية (permissionless protocols) تحتها لأنها تقع مباشرة أمام المستخدمين. تقوم Veda بفحص عقوبات OFAC ويمكنها تقييد الخزائن بقائمة بيضاء من المستخدمين الموافق عليهم، وهو أمر مفيد لشركة تكنولوجيا مالية لا ترغب في تجميع أصولها مع شركات أخرى. وأشار إلى أن رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات بول أتكينز علق علنًا مؤخرًا على الخزائن وقال إن قواعد أوضح ستساعد هذه الفئة. قال راغوباثي: "في رأيي، التنظيم مهم حقًا لهذه الفئة حتى تنجح".

كما وضع حدًا لما ستدعمه Veda. قال: "هناك بعض المنتجات التي لن ندعمها ببساطة، وهي تلك التي تبدو وكأنها رهانات غامضة وشديدة الخطورة ولا تستحق العناء على أساس المخاطر والعائد".

الشركات كنقطة انطلاق

بالنسبة لراغوباثي، يتناسب اتفاق Privy مع رهان أوسع بأن المستخدمين العاديين سيصلون إلى التمويل اللامركزي (DeFi) من خلال التطبيقات التي يثقون بها بالفعل بدلاً من الانتقال إلى السلسلة (onchain) بأنفسهم.

قال: "كان هناك حلم بأننا سنقوم بإدخال المليار مستخدم التالي مباشرة على السلسلة". وأضاف: "لكن الحقيقة هي أن هذا لن يحدث. ما سيحدث بالفعل هو أن المستخدمين سيصلون إلى هذه المنتجات من خلال التطبيقات التي يثقون بها بالفعل، سواء كانت بورصاتهم مثل Kraken، أو حسابات الوساطة الخاصة بهم".

وأشار إلى Kraken DeFi Earn كدليل. لقد اجتذب المنتج أكثر من 250 مليون دولار في الودائع في أقل من أربعة أشهر، وفقًا لـ Veda، مما يجعله ما تسميه الشركة أكبر منتج عائد تمويل لامركزي للشركات في السوق.

قال راغوباثي إن النجاح سيقاس على جبهتين: نطاق الشركات التي يمكن لـ Veda إدخالها، وإجمالي القيمة المقفلة (TVL) وأعداد المستخدمين. وقال إن البنوك الرقمية (Neobanks) تقود الجذب المبكر، مع شركات المدفوعات والتحويلات من المرجح أن تكون التالية.

قال هنري ستيرن، الرئيس التنفيذي لشركة Privy، إن التكامل يوسع ما يمكن للمطورين بناءه. صرح في بيان: "إن توفير وصول سلس إلى البنية التحتية لخزائن Veda من خلال واجهات برمجة تطبيقات Privy يعني أن أي من فرق المطورين لدينا التي يزيد عددها عن 2000 يمكنها الآن إطلاق منتج عائد كان في السابق متاحًا فقط لأكبر المؤسسات في مجال العملات المشفرة".

الوصول إلى خزائن Veda للمطورين الذين يبنون على Privy مدرج حاليًا في قائمة الانتظار، مع التخطيط للإطلاق العام للتكامل الشهر المقبل.