ارتفع حجم تحويلات الأسهم المرمزة بأكثر من 415% خلال 30 يومًا المنتهية في 29 أغسطس، ليصل إلى 29.5 مليار دولار مع طرح Coinbase لأربعة رموز أسهم على شبكة Base.

أظهرت بيانات من RWA.xyz أيضًا أن العناوين النشطة شهريًا زادت بأكثر من 209% لتصل إلى حوالي 1.3 مليون. وارتفع عدد حاملي الرموز بنسبة 167% ليصل إلى 2.36 مليون خلال الفترة نفسها.

ازدادت القيمة الإجمالية الموزعة للأسهم المرمزة بمعدل أبطأ بكثير. ارتفعت بنسبة 1.45% خلال 30 يومًا لتصل إلى 2.54 مليار دولار. ومع ذلك، كان هذا الرقم أعلى بنحو 637% من 344 مليون دولار المسجلة قبل عام.

يقيس حجم التحويلات القيمة المنقولة بين عناوين البلوك تشين. ولا يمثل بالضرورة عمليات شراء وبيع من قبل مستثمرين منفصلين. يمكن أن تزيد التحويلات الآلية، وحركات الضمانات، والنشاط المتكرر بين التطبيقات اللامركزية هذا الرقم أيضًا.

نشاط الأسهم المرمزة يتجاوز نمو القيمة السوقية

يُظهر الفرق بين حجم التحويلات والقيمة الموزعة أن رموز الأسهم الحالية تتداول بشكل متكرر أكثر. كان الرقم الشهري البالغ 29.5 مليار دولار أكثر من 11 ضعف قيمة القطاع على السلسلة البالغة 2.54 مليار دولار.

صنفت RWA.xyz شركة Securitize Corp. كأكبر سهم رمزي فردي بقيمة 163 مليون دولار تقريبًا. تلتها Strategy PP Variable xStock بقيمة 136 مليون دولار، بينما احتفظ منتج Circle Internet Group المرمز بواسطة Ondo بحوالي 109 ملايين دولار.

تصدرت Ondo تصنيفات المنصات بقيمة موزعة بلغت 842.8 مليون دولار. تلتها xStocks الخاصة بـ Kraken بقيمة 609.3 مليون دولار، بينما احتفظت bStocks الخاصة بـ Binance بقيمة 599.9 مليون دولار. مجتمعة، مثلت المنصات الثلاث حوالي 81% من السوق المتعقب.

تشير أرقام العناوين والحاملين إلى مشاركة أوسع على السلسلة. ومع ذلك، لا تعادل عناوين البلوك تشين دائمًا مستثمرين أفراد. يمكن لشخص واحد أو مؤسسة التحكم في عدة محافظ، بينما قد تستخدم المنصات الحاضنة عنوانًا واحدًا للعديد من العملاء.

أسهم Coinbase المرمزة تبدأ العمل على Base

أطلقت Coinbase نسخًا مرمزة من أسهم Nvidia وMeta وApple وAlphabet على Base في 24 أغسطس. يتم تداول المنتجات تحت رموز NVDAc وMETAc وAAPLc وGOOGLc باستخدام معيار B20 للرموز الخاص بـ Coinbase.

وفقًا للإعلان الرسمي لـ Base، يمكن تداول المنتجات بشكل مستمر عبر الأسواق على السلسلة وتخزينها داخل محافظ الحفظ الذاتي. يمكن للتطبيقات اللامركزية المدعومة أيضًا دمجها في البورصات وأسواق الإقراض وغيرها من المنتجات المالية.

تُصدر Coinbase Onchain SPV Ltd.، وهي شركة مسجلة في سوق أبوظبي العالمي، هذه الأوراق المالية. يمثل كل رمز في البداية مصلحة انتفاعية في سهم أساسي واحد محتفظ به عبر حساب حفظ منفصل.

تعمل Alpaca Securities كوسيط ووصي مسؤول عن شراء وحفظ الأسهم الأساسية. Alpaca مسجلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (U.S. Securities and Exchange Commission) وتنتمي إلى FINRA ومؤسسة حماية مستثمري الأوراق المالية (Securities Investor Protection Corporation).

تصف Base المنتجات بأنها "أسهم حقيقية" محتفظ بها سهمًا بسهم من قبل وصي منظم. ومع ذلك، يميز نشرة المنتج بين الملكية الانتفاعية والتسجيل المباشر في سجلات المساهمين للشركة المدرجة.

كما أفادت crypto.news بعد الإطلاق، يمكن لحاملي الرموز الموثقين تقديم تعليمات التصويت. تظل قدرة المُصدر على التصرف بناءً على تلك التعليمات خاضعة لقيود قانونية وتشغيلية وتوقيتية.

توسيع تكاملات Base لتتجاوز التداول المستمر

يمكن لرموز B20 التفاعل مع تطبيقات Base المدعومة. توفر Aerodrome سيولة لامركزية، بينما تدعم البروتوكولات بما في ذلك Aave وMorpho وEuler وظائف الإقراض أو تخطط لها.

أطلقت Chainlink أيضًا خلاصات أسعار للأصول الأربعة. تجمع الخلاصات سعر السهم الأساسي مع مضاعف توفره Coinbase يأخذ في الاعتبار التغيرات في كمية الأسهم التي يمثلها كل رمز.

يمكن للبيانات أن تساعد بروتوكولات الإقراض في حساب حدود الاقتراض، وسلامة الضمانات، والتصفيات. كما أفادت crypto.news في تغطية ذات صلة، يظل كل بروتوكول مسؤولاً عن تحديد معايير المخاطر الخاصة به.

التداول المستمر يخلق مخاطر إضافية. قد تتحرك أسعار الرموز خلال عطلات نهاية الأسبوع وخارج جلسات بورصة ناسداك أو نيويورك العادية، عندما لا يتم تداول الأسهم الأساسية. قد تؤدي السيولة المنخفضة خلال تلك الفترات إلى فروقات أسعار أوسع.

توزيعات الشركات تعمل أيضًا بشكل مختلف عن حساب الوساطة التقليدي. يعيد المُصدر عادةً استثمار الأرباح في أسهم أساسية إضافية بعد الرسوم والضرائب الأمريكية المستقطعة المطبقة. هذه العملية تغير نسبة الإيداع بدلاً من تسليم النقد مباشرة لحاملي الرموز.

المستثمرون الأمريكيون يظلون مستبعدين من العرض

تقصر Coinbase منتجات Base على المستخدمين غير الأمريكيين المؤهلين. لم يتم تسجيل الأوراق المالية المرمزة بموجب قانون الأوراق المالية الأمريكي أو الموافقة على بيعها للأشخاص الأمريكيين.

يعتمد العرض على Regulation S، الذي يغطي بعض معاملات الأوراق المالية خارج الولايات المتحدة. يجب على المستخدمين الذين يحصلون على الرموز عبر الأسواق اللامركزية إكمال عملية الامتثال الخاصة بالمُصدر قبل الوصول إلى وظائف الاسترداد والتصويت.

لا يمكن لحاملي الرموز غير الموثقين استرداد الرموز مقابل أسهم أو دولارات أمريكية أو عملات مستقرة مقبولة. تتضمن عمليات الاسترداد الموثقة رسومًا بنسبة 0.05% وتظل خاضعة لعمليات التحقق من الهوية والعقوبات ومكافحة غسيل الأموال.

قالت Coinbase إن "المزيد من الأسهم قادمة"، لكنها لم تنشر جدول إطلاق كاملًا. ستظل أي منتجات إضافية خاضعة للموافقة التنظيمية وإفصاحات نشرة اكتتاب منفصلة.

في غضون ذلك، قدمت Bitwise ثلاثة نماذج آلية باستخدام أسهم Coinbase المرمزة. تغطي هذه المحافظ شركات التكنولوجيا الكبرى والروبوتات والذكاء الاصطناعي. أفادت Crypto.news سابقًا أن المنتجات تفرض رسوم منهجية بنسبة 0.15% وتظل غير متاحة للأشخاص الأمريكيين.