هيمنة Tether على Circle تتصاعد منذ اختراق بروتوكول Drift المبني على Solana بمبلغ 285 مليون دولار هذا الشهر، مع ظهور مستخدمي التمويل اللامركزي وهم يدفعون القيمة السوقية لـ USDT إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق يوم الثلاثاء بعد اختراق كبير آخر.

منذ أن نفذ مهاجمون مرتبطون بكوريا الشمالية أحد أكبر الاختراقات في DeFi هذا العام، نمت القيمة السوقية لـ USDT بنسبة 2.1% لتصل إلى ما يقرب من 188 مليار دولار، وفقًا لـ CoinGecko. وفي الوقت نفسه، زادت القيمة الإجمالية لـ USDC بوتيرة أبطأ، مرتفعة بنسبة 1.4% لتصل إلى 78.25 مليار دولار.

في مذكرة صدرت يوم الثلاثاء، رجح محللون في بنك الاستثمار Compass Point أن تدفقات التمويل اللامركزي (DeFi) الخارجة لديها القدرة على الضغط على تداول USDC على السلسلة، وهي ديناميكية من شأنها أن تقلل المكاسب المستمدة من دعم العملة المستقرة، وتحديداً سندات الخزانة الأمريكية، لكل من Coinbase و Circle.

كتبوا: "قد تؤدي التدفقات الخارجة من DeFi إلى قيام المستخدمين بسحب USDC أو الاحتفاظ بها في البورصات بترتيبات مشاركة العائد." وأضافوا: "ستؤدي أي من النتيجتين إلى الضغط على الربح الإجمالي لـ CRCL و COIN، من خلال انخفاض إيرادات الفوائد أو انخفاض الهوامش."

يستند تقييم المحللين جزئياً إلى حقيقة أن المستثمرين "سحبوا بسرعة" 1.5 مليار دولار من العملات المستقرة من بروتوكول الإقراض Aave بعد أن سرق مهاجمون أموالاً مرتبطة ببروتوكول إعادة التخزين Kelp DAO، واستخدموها لاقتراض أموال من منصة Aave.

على الرغم من أن المستخدمين قد أقبلوا على شراء كلتا العملتين المستقرتين منذ نهب بروتوكول Drift، فقد استفاد منتج Tether على الأرجح من سيولة الأزمات المتفوقة مع تصاعد المخاوف، صرح جيك كينيس، محلل أبحاث أول في شركة تحليلات البلوك تشين Nansen، لمجلة Decrypt.

قال: "قد تعكس هذه الفجوة أن سيولة USDT الأعمق عبر المنصات المركزية توفر مسارًا أكثر فورية "للملاذ الآمن" خلال أحداث الضغط في DeFi، خاصة للمستخدمين الذين يبحثون عن مخارج سريعة من المراكز على السلسلة."

وأضاف: "بينما تظل كلتا العملتين المستقرتين مدعومة بشكل جيد بالضمانات، فإن تكامل USDT الأوسع في البورصات وحصتها السوقية الحالية الأكبر يخلقان تأثيرات شبكية تميل إلى التفاقم خلال فترات ارتفاع مخاطر البروتوكول."

لقد أدى اختراق Drift أيضاً إلى تكثيف التدقيق في إجراءات Circle. بعد أن استخدم المهاجمون بنية Circle التحتية لنقل ملايين الدولارات من العملات المشفرة من شبكة إلى أخرى، واجهت الشركة دعوى قضائية جماعية الأسبوع الماضي بسبب فشلها المزعوم في تجميد الأموال.

دافعت Circle عن سلوكها، حيث جادل الرئيس التنفيذي جيريمي ألاير بأن اتخاذ قرار أحادي لتجميد أموال المستخدمين يفتح "معضلة أخلاقية كبيرة." وفي الوقت نفسه، أشارت Drift إلى أنها ستتوقف عن دعم العملة المستقرة بعد تلقي تعهدات الاسترداد من Tether.

خصص محللو Compass Point لسهم Circle سعرًا مستهدفًا قدره 77 دولارًا إلى جانب تصنيف "بيع." تم تداول أسهم مصدر العملة المستقرة بأقل من 98 دولارًا يوم الثلاثاء، بانخفاض 8% خلال اليوم الماضي، وفقًا لـ Yahoo Finance.

تواصلت Decrypt مع Circle و Tether للحصول على تعليق.