حققت تيثر (Tether) أرباحًا تشغيلية صافية بلغت حوالي 1.5 مليار دولار خلال الربع الثاني من عام 2026، مدعومة بالعوائد من حيازاتها في سندات الخزانة الأمريكية وعمليات إعادة الشراء (الريبو).
بلغ إجمالي أصول تيثر حوالي 187.7 مليار دولار في نهاية يونيو، بينما بلغ إجمالي التزاماتها المعلنة 183.6 مليار دولار. ترك هذا الفارق مُصدر العملة المستقرة مع حوالي 4.1 مليار دولار من الاحتياطيات الفائضة.
ظهرت هذه الأرقام في أحدث إقرار احتياطي لتيثر، الذي أعدته شركة المحاسبة BDO وصدر يوم الجمعة. استمرت الأوراق المالية المدعومة من الحكومة الأمريكية في تمثيل الجزء الأكبر من محفظة احتياطيات الشركة.
الفوائد المكتسبة من تلك المحفظة، إلى جانب العوائد من عمليات إعادة الشراء، وفرت المصدر الرئيسي لأرباح تيثر في الربع الثاني. وقد جعل تعرض الشركة للديون الأمريكية قصيرة الأجل أرباحها حساسة لسياسة الاحتياطي الفيدرالي والتغيرات في عوائد سندات الخزانة.
أفادت تيثر أيضًا أن المعروض المتداول من USDT بلغ حوالي 184.6 مليار دولار بنهاية يونيو. وبناءً على أرقام الشركة، فإن الرمز سيطر على أكثر من 60% من سوق العملات المستقرة العالمية.
عدلت تيثر من تركيبة احتياطياتها خلال الربع بتقليص الإقراض المضمون وزيادة حيازاتها من الذهب الفعلي.
انخفضت القروض المضمونة المستحقة بحوالي 2.4 مليار دولار. لم تقدم تيثر تفصيلاً كاملاً للمقترضين أو الضمانات المتضمنة في تخفيض الإقراض في المعلومات المصاحبة للنتائج.
في غضون ذلك، اشترت الشركة 14 طنًا إضافيًا من الذهب الفعلي، مما رفع إجمالي حيازاتها إلى أكثر من 146 طنًا. واستمرت هذه الزيادة في انتقال تيثر إلى ما هو أبعد من الاحتياطيات المعادلة للنقد وإلى أصول مثل الذهب والبيتكوين.
قالت تيثر إن محفظتها ظلت مرنة على الرغم من تقلبات الأسعار الحادة التي أثرت على كلا الأصلين خلال الربع. وقد بلغت قيمة حيازاتها من البيتكوين حوالي 5.8 مليار دولار في نهاية يونيو.
قد توفر هذه المراكز عوائد إضافية عند ارتفاع الأسعار، ولكنها تعرض أيضًا جزءًا من ميزانية تيثر لتقلبات السوق بشكل أكبر من الديون الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل.
يمنح هيكل احتياطي تيثر الشركة ارتباطًا كبيرًا بالأسواق المالية الأمريكية على الرغم من أن USDT تعمل عالميًا.
تظل أرباح الشركة تتأثر بشكل كبير بالدخل من سندات الخزانة الأمريكية ومعاملات إعادة الشراء ذات الصلة. وبالتالي، فإن أي تغيير في أسعار الفائدة الأمريكية يمكن أن يؤثر على الربحية المستقبلية، حتى لو استمر عدد رموز USDT المتداولة في النمو.
تعمل تيثر أيضًا على توسيع عملة مستقرة منفصلة تركز على الولايات المتحدة، وهي USAT. وقد تم إطلاق الرمز مؤخرًا على شبكة Celo، وهي ثاني شبكة رئيسية مدعومة لها بعد إيثيريوم.
يمكن لمستخدمي USAT سك واسترداد الرمز بشكل أصلي على Celo دون الاعتماد على الجسور الخارجية. يسمح تحديث CIP-64 لشبكة Celo أيضًا للرموز المعتمدة من نوع ERC-20 بدفع رسوم معاملات الشبكة، مما يعني أن المستخدمين يمكنهم استخدام USAT للغاز (رسوم المعاملات) بدلاً من الاحتفاظ برمز منفصل.
يعمل هذا النشر على توسيع منتج تيثر الموجه نحو الولايات المتحدة ليشمل بلوكتشين تُستخدم بشكل شائع لمدفوعات الدولار الرقمي. كما يفصل توسع USAT عن أعمال USDT الخارجية الأكبر للشركة.
قالت تيثر إنها أضافت أكثر من 30 مليون مستخدم على مستوى العالم خلال الربع الثاني مع استمرار الاستعدادات لتدقيق كامل من قبل إحدى شركات المحاسبة الأربع الكبرى. ولم تقدم تاريخًا لإنجاز تلك العملية.
تستكشف الشركة أيضًا البنية التحتية لأسواق رأس المال الرمزية في إفريقيا. وقد وقعت تيثر وبورصة نيروبي مذكرة تفاهم في 28 يوليو تغطي الأوراق المالية الرمزية، وأنظمة السوق القائمة على البلوكتشين، والتثقيف بالأصول الرقمية في كينيا.
سيقوم الطرفان بتقييم ما إذا كان USDT يمكن أن يدعم البنية التحتية للتسوية حيث تسمح اللوائح الكينية بذلك. ومع ذلك، فإن المذكرة لا تفوض ورقة مالية رمزية، أو تطلق مكان تداول، أو تلزم البورصة باستخدام USDT.
لم يتم الكشف عن تاريخ تجريبي، أو ميزانية، أو جدول زمني ملزم للتنفيذ. ستعتمد التطورات المستقبلية على الموافقة التنظيمية، والتقييمات الفنية، وما إذا كان الاتفاق الاستكشافي يتقدم ليصبح مشروعًا رسميًا.
