أكملت Tether أول تدقيق مستقل لبياناتها المالية، حيث أصدرت KPMG U.S. رأيًا غير متحفظ بعد مراجعة حساباتها لعام 2025 وفائض احتياطي بقيمة 6.814 مليار دولار أمريكي.
صرحت Tether يوم الخميس أن KPMG U.S. أجرت تدقيقًا لشركة Tether International, S.A. de C.V. وفقًا للمعايير المهنية المعمول بها وأصدرت رأيًا غير متحفظ بشأن البيانات المالية للشركة.
بدلاً من فحص تقرير احتياطي فقط في تاريخ معين، قامت KPMG بمراجعة المركز المالي للشركة اعتبارًا من 31 ديسمبر 2025، بالإضافة إلى نتائج عملياتها وتدفقاتها النقدية للعام بأكمله. غطى التدقيق الميزانية العمومية، بيان الدخل، بيان التغيرات في حقوق الملكية، وبيان التدفقات النقدية.
وفقًا لـ Tether، خلصت KPMG إلى أن البيانات "تعرض بشكل عادل، من جميع النواحي المادية" المركز المالي للشركة ونتائجها وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة.
يعني الرأي غير المتحفظ أن المدقق لم يرفق تحفظات أو استثناءات أو قيودًا باستنتاجه. وصفت Tether النتيجة بأنها تدقيق نظيف، على الرغم من أن الرأي ينطبق تحديدًا على البيانات المالية المدققة لعام 2025 والأدلة ذات الصلة التي فحصتها KPMG.
اختبر التدقيق أيضًا السجلات التي تدعم إدخالات الميزانية العمومية الفردية. قامت KPMG بفحص المعاملات، الأنظمة الداخلية، ملكية الأصول، التقييمات، الأطراف المقابلة، والوثائق المستخدمة لإعداد الحسابات، وفقًا للإعلان.
قال سيمون ماكويليامز، المدير المالي لـ Tether، إن البيانات المدققة أظهرت أن الاحتياطيات تجاوزت الالتزامات المرتبطة بالرموز الصادرة بمقدار 6.814 مليار دولار أمريكي في نهاية عام 2025. وقالت الشركة إن النتيجة كانت متوافقة مع أرقام الاحتياطيات التي كشفت عنها من خلال شهادات سابقة.
فحصت KPMG بشكل منفصل حيازات Tether من الذهب المادي. عد المدققون كل سبيكة وتحققوا من معلوماتها التعريفية بدلاً من الاعتماد فقط على البيانات المقدمة من أمناء الحفظ أو الأطراف المقابلة الأخرى.
نشرت Tether شهادات احتياطي مستقلة لعدة سنوات، لكن الشهادة لها غرض أضيق من التدقيق الكامل للبيانات المالية السنوية. تعالج تقارير الاحتياطي عمومًا عرض الإدارة للأصول والالتزامات في تاريخ إبلاغ محدد، بينما غطى تعاقد KPMG حسابات Tether والأدلة الأساسية لعام مالي كامل.
بدأت الشركة العملية في مارس بعد تعيين إحدى شركات المحاسبة الأربع الكبرى لم يُفصح عن اسمها. كما أفاد موقع crypto.news سابقًا، جاء هذا التعاقد بعد مراجعة أولية لأنظمة Tether وضوابطها الداخلية وإجراءات الإبلاغ المالي.
حددت Tether لاحقًا KPMG كمدقق حسابات. كان المدير المالي ماكويليامز قد انضم إلى الشركة في أوائل عام 2025 مسؤولاً عن تطوير الهيكل المالي الداخلي اللازم لإكمال تدقيق كامل.
في وقت التعاقد في مارس، تجاوزت القيمة السوقية لـ USDT 184 مليار دولار أمريكي وكان لديها أكثر من 550 مليون مستخدم، وفقًا لـ Tether. في أحدث إعلان لها، ذكرت الشركة أن قاعدة مستخدميها تجاوزت 650 مليونًا، معظمهم في الأسواق الناشئة حيث يستخدم الناس USDT للمدفوعات والادخار والتحويلات والوصول إلى الدولار الأمريكي.
قال الرئيس التنفيذي باولو أردوينو إن KPMG لم تقصر عملها على أرقام الاحتياطي الرئيسية. وفقًا لأردوينو، فحصت الشركة الأصول والسجلات والمعاملات والأنظمة والأدلة الأخرى التي تدعم البيانات المالية وفقًا للمعايير التي وضعها المعهد الأمريكي للمحاسبين القانونيين المعتمدين.
وصفت Tether هذا التعاقد بأنه أكبر تدقيق مالي افتتاحي في التاريخ. ومع ذلك، فإن رأي KPMG يعالج ما إذا كانت البيانات معروضة بشكل عادل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة؛ جاء ادعاء Tether بشأن الحجم القياسي للتدقيق من الشركة نفسها.
نظرًا لأن البيانات المدققة تغطي العام المنتهي في 31 ديسمبر 2025، فإن الفائض البالغ 6.814 مليار دولار أمريكي منفصل عن أرقام الاحتياطي التي كشفت عنها Tether في تقاريرها ربع السنوية خلال عام 2026.
في نهاية الربع الأول، أعلنت Tether عن أصول بقيمة 191.8 مليار دولار أمريكي واحتياطيات فائضة بقيمة 8.23 مليار دولار أمريكي. شهادة الربع الثاني، التي أعدتها BDO وتم إصدارها في 31 يوليو، وضعت الأصول لاحقًا عند 187.75 مليار دولار أمريكي مقابل التزامات بقيمة 183.64 مليار دولار أمريكي.
أظهرت بيانات احتياطي يوليو أن Tether حققت حوالي 1.5 مليار دولار أمريكي كصافي ربح تشغيلي في الربع الثاني بينما انخفضت وسادة الاحتياطي الزائدة لديها إلى 4.11 مليار دولار أمريكي. بلغ المعروض من USDT حوالي 184.6 مليار دولار أمريكي في نهاية يونيو، وشكل الرمز أكثر من 60% من سوق العملات المستقرة العالمي.
استمرت تركيبة أصول Tether في التغير بعد إغلاق العام المدقق. أظهرت شهادة الربع الثاني حيازات من الذهب المادي بلغت حوالي 146.2 طنًا متريًا وحيازات من البيتكوين بلغت 98,933 بيتكوين، بينما خفضت الشركة انكشافها على الإقراض المضمون خلال الربع.
شكل الذهب جزءًا من عمل تحقق KPMG لبيانات 2025. بحلول 31 مارس 2026، أعلنت Tether عن حوالي 707,747 أونصة تروي نقية تدعم رمزها XAUT، بزيادة عن حوالي 520,000 أونصة في نهاية عام 2025. في وقت سابق، قدرت أرقام Tether Gold احتياطيات الذهب الخام للرمز بأكثر من 3.3 مليار دولار أمريكي.
استخدام KPMG لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة يوفر للمستثمرين والأطراف المقابلة الأمريكيين أساسًا محاسبيًا مألوفًا لمراجعة البيانات المالية لـ Tether لعام 2025. لا يحدد رأي التدقيق غير المتحفظ، بحد ذاته، ما إذا كانت USDT تتوافق مع قانون العملات المستقرة الأمريكي أو مؤهلة للإدراج المستمر في منصات التداول الأمريكية.
أسس قانون GENIUS قواعد اتحادية لمصدري العملات المستقرة للدفع، بما في ذلك متطلبات الاحتياطي والإفصاح والإشراف. وقع الرئيس دونالد ترامب التشريع في يوليو 2025، مع عدة أحكام تتطلب من الوكالات إكمال قواعد التنفيذ قبل دخول الإطار حيز التنفيذ بالكامل.
تدير Tether USDT من خلال مُصدر خارج الولايات المتحدة، مما يجعل معالجة القانون للعملات المستقرة الأجنبية ذات صلة بوصولها إلى البورصات المركزية الأمريكية. قال خبراء قانونيون إن المصدرين الأجانب قد يحتاجون إلى الامتثال لأوامر التجميد والمصادرة القانونية بمجرد دخول القانون حيز التنفيذ، في حين أن الشروط الأخرى المرتبطة بإدراجات البورصات لديها فترة تنفيذ أطول.
وجدت مراجعة في يوليو لوصول USDT أن الفترة الانتقالية العامة تمتد حتى عام 2028، على الرغم من أن توقيت بعض الالتزامات للمصدرين الأجانب لا يزال خاضعًا للتفسير التنظيمي. قالت Tether إنها تعتزم الامتثال للقانون، لكن الوكالات الفيدرالية لم تكمل جميع القواعد التي تحكم مصدري العملات المستقرة الأجنبية.
إلى جانب USDT، قدمت Tether رمز USAT كرمز منفصل مدعوم بالدولار ومصمم للسوق الأمريكي. يصدر بنك Anchorage Digital USAT بموجب هيكل منظم أمريكيًا، بينما تعمل Cantor Fitzgerald كأمينة للاحتياطي.
