جمعت استراتيجيا 333.7 مليون دولار من خلال مبيعات الأسهم العادية دون شراء أو بيع البيتكوين الأسبوع الماضي، مما أبقى مقتنياتها دون تغيير عند 840,447 بيتكوين.
وفقًا لنموذج 8-K الذي تم تقديمه إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 17 أغسطس، باعت استراتيجيا 3.46 مليون سهم MSTR بين 10 و 16 أغسطس من خلال برنامج الطرح في السوق.
استخدمت الشركة 52.4 مليون دولار من العائدات لتمويل توزيعات الأرباح نصف الشهرية على أسهمها الممتازة القابلة للتمديد والدائمة من الفئة أ ذات السعر المتغير، أو STRC. وذهب 132.2 مليون دولار أخرى نحو إعادة شراء STRC، بينما تمت إضافة 149.1 مليون دولار إلى احتياطيها بالدولار الأمريكي.
لم تُبلغ استراتيجيا عن أي عمليات شراء أو بيع للبيتكوين خلال فترة السبعة أيام، وذلك بعد أسبوع من بيعها للبيتكوين للمساعدة في تمويل جولة أخرى من عمليات إعادة شراء STRC.
خلال الفترة المشمولة بالتقرير الأخير، أعادت استراتيجيا شراء حوالي 1.39 مليون سهم STRC مقابل 132.2 مليون دولار بموجب برنامج إعادة شراء الأوراق المالية الائتمانية الرقمية الخاص بها.
لم تقم الشركة بأي عمليات إعادة شراء لأوراقها المالية الممتازة STRF أو STRK أو STRD ولم تعد شراء أي أسهم عادية من MSTR.
بعد عمليات شراء STRC، تبقى لدى استراتيجيا حوالي 653 مليون دولار بموجب تفويضها لإعادة شراء الأوراق المالية الممتازة بقيمة مليار دولار. وظلت مليار دولار أخرى متاحة بموجب برنامجها المنفصل لإعادة شراء الأسهم العادية.
تم إنشاء كلا البرنامجين بموجب إطار رأس مال تمت الموافقة عليه في أواخر يونيو. وكما ذكرت crypto.news سابقًا، فقد وافق مجلس إدارة استراتيجيا على إعادة شراء ما يصل إلى 2 مليار دولار من الأوراق المالية في 29 يونيو، مقسمة بالتساوي بين أسهم MSTR العادية وأوراقها المالية الممتازة.
سمح الإطار نفسه للشركة ببيع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار من البيتكوين لتمويل احتياطيها بالدولار الأمريكي، وتوزيعات الأرباح الممتازة، ومدفوعات الفوائد، وعمليات إعادة شراء الأوراق المالية. لم يمثل هذا التفويض بيعًا مكتملًا للبيتكوين ومنح استراتيجيا خيار استخدام مقتنياتها من البيتكوين كمصدر للسيولة عند الحاجة.
في غضون ذلك، ظلت STRC دون قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار. وأغلق السهم الممتاز يوم الجمعة عند 94.78 دولارًا، بانخفاض 1.03% خلال الجلسة، وانخفض بنسبة 0.12% أخرى إلى 94.67 دولارًا في تداولات ما قبل السوق يوم الاثنين، وفقًا لياهو فاينانس.
استخدمت استراتيجيا عدة إجراءات لدعم الأوراق المالية الممتازة بعد أن انخفضت كثيرًا دون قيمتها الاسمية في وقت سابق من هذا العام. في يونيو، اشترى الرئيس التنفيذي فونغ لي شخصيًا مليون دولار من STRC وقال إنه يخطط للاحتفاظ بالمركز حتى تعود الورقة المالية إلى قيمتها الاسمية، وربما لفترة أطول.
في ذلك الوقت، كانت استراتيجيا قد جمعت 335.5 مليون دولار من خلال مبيعات MSTR وزادت احتياطيها بالدولار إلى 1.4 مليار دولار، وفقًا للتغطية المنشورة في يونيو. كانت STRC تتداول بأقل من 90 دولارًا عندما كشف لي عن عملية الشراء.
جاء قرار استراتيجيا بعدم شراء البيتكوين الأسبوع الماضي مباشرة بعد أسبوعين متتاليين من مبيعات البيتكوين.
بين 3 و 9 أغسطس، باعت الشركة 1,690 بيتكوين مقابل 108.6 مليون دولار بمتوسط سعر 64,262 دولارًا لكل عملة. استخدمت استراتيجيا المبلغ بالكامل لإعادة شراء حوالي 1.15 مليون سهم STRC.
أدت عملية إعادة شراء STRC الممولة من البيتكوين إلى خفض مقتنيات استراتيجيا إلى 840,447 بيتكوين الحالية، بينما ولّدت مبيعات MSTR خلال نفس الأسبوع 653.1 مليون دولار أخرى. من هذا المبلغ، تم توجيه 650 مليون دولار إلى احتياطي الدولار وتمت إضافة 3.1 مليون دولار إلى النقد غير المقيد.
كانت استراتيجيا قد باعت 1,638 بيتكوين أخرى بين 27 يوليو و 2 أغسطس مقابل 104.7 مليون دولار. وتم تقسيم عائدات تلك الصفقة بين 52.4 مليون دولار في توزيعات أرباح STRC و 52.3 مليون دولار في عمليات إعادة شراء الأسهم الممتازة.
تبعت عمليتا البيع أول تصرف لبيتكوين من قبل استراتيجيا منذ ديسمبر 2022. بين 26 و 31 مايو، باعت الشركة 32 بيتكوين مقابل حوالي 2.5 مليون دولار، مع توقع استخدام العائدات للمساعدة في تغطية توزيعات الأسهم الممتازة.
في ذلك الوقت، كانت STRC قد انخفضت إلى ما دون سعرها المرجعي البالغ 100 دولار بينما ارتفع معدل توزيع الأرباح السنوي إلى 11.5%. وكسر بيع البيتكوين الأول فترة استمرت لعدة سنوات قامت خلالها استراتيجيا بتجميع البيتكوين دون بيع أي من مقتنياتها.
رفعت استراتيجيا لاحقًا معدل توزيع الأرباح السنوي لـ STRC إلى 12% كجزء من إطار رأس مالها في يونيو. وقد ذكرت الإدارة أنه يمكن تعديل توزيع الأرباح سعيًا للحفاظ على تداول STRC بالقرب من قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار.
على الرغم من التصرفات الأخيرة، تظل استراتيجيا أكبر حائز مؤسسي للبيتكوين تم الإفصاح عنه علنًا. تم الحصول على مقتنياتها الحالية البالغة 840,447 بيتكوين مقابل إجمالي 63.36 مليار دولار، بما في ذلك الرسوم والمصاريف، بمتوسط سعر شراء قدره 75,385 دولارًا لكل عملة.
بينما ظلت مقتنيات البيتكوين دون تغيير الأسبوع الماضي، واصلت استراتيجيا بناء احتياطي النقد المستخدم لتلبية الالتزامات المرتبطة بهيكلها الرأسمالي.
بلغ احتياطي الشركة بالدولار الأمريكي 4.80 مليار دولار اعتبارًا من 16 أغسطس بعد تخصيص 149.1 مليون دولار أخرى من مبيعات MSTR. ويشمل الإجمالي العائدات المتوقعة من معاملات الأسهم العادية التي تم تنفيذها ولكن لم تتم تسويتها بعد بحلول يوم الأحد.
أنشأت استراتيجيا الاحتياطي لتمويل توزيعات الأرباح على أوراقها المالية الممتازة ومدفوعات الفوائد على الديون المستحقة. ويحتفظ مجلس إدارتها بالسلطة على استخدام الأموال.
زاد المركز النقدي بسرعة في الأسابيع الأخيرة. دخلت استراتيجيا شهر أغسطس باحتياطي حوالي 4 مليارات دولار قبل إضافة 650 مليون دولار خلال الفترة من 3 إلى 9 أغسطس، ليصل الإجمالي إلى 4.65 مليار دولار.
في الوقت نفسه، واصلت استراتيجيا إصدار أسهم عادية لتوفير السيولة. حقق بيع 3.46 مليون سهم MSTR الأسبوع الماضي 333.7 مليون دولار، وذلك بعد 653.1 مليون دولار تم جمعها من بيع حوالي 6.59 مليون سهم خلال الأسبوع السابق.
لا تزال الشركة لديها قدرة كبيرة على جمع رأس مال إضافي من خلال برامجها للطرح في السوق. وأظهر أحدث إيداع لها أن حوالي 21.70 مليار دولار ظلت متاحة لإصدار وبيع MSTR اعتبارًا من 16 أغسطس.
لم تبلغ استراتيجيا أيضًا عن أي مبيعات بموجب برامجها للطرح في السوق لـ STRF أو STRC أو STRK أو STRD خلال الأسبوع الأخير. وبلغت القدرة المتبقية للإصدار حوالي 17.51 مليار دولار لـ STRC، و 1.62 مليار دولار لـ STRF، و 2.10 مليار دولار لـ STRK، و 4.01 مليار دولار لـ STRD.
