جمعت استراتيجية 263.5 مليون دولار إضافية من خلال بيع أسهم عادية من الفئة أ، مع الإبقاء على حيازاتها من البيتكوين دون تغيير للأسبوع الثاني على التوالي.
باعت الشركة 2,732,318 سهمًا من أسهم MSTR بين 13 و19 يوليو من خلال برنامج البيع المباشر في السوق الخاص بها، وفقًا لإيداع في 20 يوليو لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. لم تُبلغ استراتيجية عن أي مبيعات بموجب برامج أسهمها الممتازة STRC أو STRF أو STRK أو STRD خلال هذه الفترة.
كما لم تقم استراتيجية بأي عمليات شراء أو بيع للبيتكوين خلال الأسبوع. وبالتالي، ظلت حيازاتها عند 843,775 بيتكوين (BTC)، التي تم الاستحواذ عليها مقابل حوالي 63.69 مليار دولار بمتوسط تكلفة 75,476 دولارًا لكل بيتكوين، بما في ذلك الرسوم والمصاريف. يؤكد متعقب البيتكوين الرسمي للشركة نفس الإجمالي.
رفعت أحدث مبيعات الأسهم احتياطي الدولار الأمريكي لدى استراتيجية إلى 3.225 مليار دولار اعتبارًا من 19 يوليو. يشمل هذا الرقم العائدات المتوقعة من مبيعات برنامج البيع المباشر في السوق (ATM) التي لم تتم تسويتها بعد بحلول تاريخ الإبلاغ. تستخدم استراتيجية هذا الاحتياطي لدعم توزيعات أرباح الأسهم الممتازة ومدفوعات الفائدة على الديون القائمة.
كان لدى الشركة لا يزال حوالي 23.53 مليار دولار متاحًا بموجب برنامج MSTR للبيع المباشر في السوق بعد أحدث المعاملات. كما لم تُبلغ عن أي عمليات إعادة شراء للأسهم خلال الأسبوع، على الرغم من وجود برامج مصرح بها سابقًا تغطي الأوراق المالية العادية والممتازة على حد سواء.
يأتي هذا الارتفاع الأخير في رأس المال بعد بيع أسهم أكبر في الأسبوع السابق. كما ذكرت crypto.news، جمعت استراتيجية 466.7 مليون دولار ببيع حوالي 4.82 مليون سهم من أسهم MSTR بين 6 و12 يوليو. ظلت حيازاتها من البيتكوين أيضًا دون تغيير عند 843,775 بيتكوين (BTC) خلال تلك الفترة، بينما وصل احتياطي الدولار الأمريكي إلى 3 مليارات دولار.
تظهر التحديثات الأسبوعية مجتمعة أن استراتيجية تواصل جمع النقد من خلال الأسهم العادية دون إضافة إلى موقفها من البيتكوين. وقد زادت الشركة الآن احتياطيها بمقدار 675 مليون دولار منذ 5 يوليو، عندما أبلغت عن 2.55 مليار دولار نقدًا بعد بيع منفصل للبيتكوين.
يأتي رصيد استراتيجية الحالي البالغ 843,775 بيتكوين (BTC) بعد بيع 3,588 بيتكوين بين 29 يونيو و5 يوليو. جمعت الشركة حوالي 216 مليون دولار من تلك الصفقة وقالت إن العائدات ستدعم المدفوعات المرتبطة بأوراق الائتمان الرقمية الخاصة بها. ذكرت Crypto.news في ذلك الوقت أن البيع خفض حيازات استراتيجية إلى مستواها الحالي.
جاءت تلك الصفقة بعد تقديم استراتيجية لإطار رأس مال ائتمان رقمي أوسع. تمنح الخطة الشركة صلاحية بيع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار من البيتكوين بموجب شروط معينة، وذلك بشكل أساسي لتعزيز احتياطي الدولار الأمريكي وتلبية احتياجات توزيعات الأرباح والفوائد وغيرها من احتياجات رأس المال. لا يتطلب التفويض من استراتيجية بيع المبلغ بالكامل.
كما ذكرت crypto.news سابقًا، تضمن الإطار أيضًا 2 مليار دولار في عمليات إعادة شراء مصرح بها عبر الأوراق المالية العادية والممتازة. رفعت استراتيجية أيضًا معدل الأرباح السنوية لـ STRC إلى 12% من 11.5%، اعتبارًا من يوليو.
في الوقت الحالي، اختارت استراتيجية مبيعات الأسهم العادية بدلاً من مبيعات البيتكوين الإضافية لزيادة السيولة. يظل رصيد البيتكوين الحالي للشركة أقل من 847,363 بيتكوين (BTC) التي كانت تحتفظ بها قبل معاملات يوليو، بينما استمر احتياطيها النقدي في الارتفاع.
يأتي أحدث إيداع بينما يواصل المستثمرون تقييم هيكل الأسهم الممتازة لاستراتيجية. أغلقت STRC عند 85.29 دولارًا في 17 يوليو، وهو أقل بكثير من قيمتها المرجعية البالغة 100 دولار، بينما أنهت MSTR نفس الجلسة عند 94.85 دولارًا، وفقًا لبيانات ياهو فاينانس التاريخية.
جادل المستثمر الائتماني خينج أوي بأن المستثمرين قد يضعون وزنًا كبيرًا على العائد المعلن الحالي لـ STRC عند تقييم الورقة المالية. كتب أوي: "لا تقيم تدفقًا أبدًا بقسمة كوبون هذا العام على سعر اليوم"، مجادلًا بأن المستثمرين يجب أن يفحصوا بدلاً من ذلك التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة وقدرة استراتيجية على تمويل التوزيعات. يمثل تقييمه وجهة نظره الخاصة بالتقييم بدلاً من توجيهات الشركة.
غيرت استراتيجية بالفعل هيكل دفع STRC كجزء من جهودها لدعم الورقة المالية. كما ذكرت crypto.news في يونيو، اتجهت الشركة نحو مدفوعات أرباح STRC نصف الشهرية بينما استمرت الأسهم في التداول دون مستواها المرجعي البالغ 100 دولار.
يمنح احتياطي الدولار الأمريكي المتزايد استراتيجية المزيد من النقد المتاح لخدمة تلك الالتزامات دون بيع بيتكوين إضافية على الفور. ومع ذلك، تظل تكاليف توزيعات الأرباح، وفائدة الديون، وجمع رأس المال المستقبلي، وأسعار البيتكوين عوامل يراقبها المستثمرون عند تقييم الأوراق المالية وهيكل الخزانة للشركة.
يُظهر أحدث إيداع لاستراتيجية أن حقوق الملكية العادية تظل مصدرًا كبيرًا للتمويل المتاح. بعد جمع 263.5 مليون دولار خلال الأسبوع، احتفظت الشركة بحوالي 23.53 مليار دولار من القدرة على مبيعات MSTR إضافية بموجب ترتيبات برنامج البيع المباشر في السوق الخاص بها.
لم تُشر الشركة إلى متى ستستخدم تلك القدرة المتبقية أو متى يمكنها استئناف شراء البيتكوين. أظهرت إيداعاتها الأسبوعية الأخيرة عدم وجود عمليات استحواذ على البيتكوين، بينما ارتفع احتياطي الدولار الأمريكي من 3 مليارات دولار إلى 3.225 مليار دولار.
