تجنبت شركة استراتيجي، وهي شركة خزانة البيتكوين، شراء البيتكوين للأسبوع الخامس على التوالي، وبدلاً من ذلك أضافت 525 مليون دولار إلى احتياطياتها النقدية، مما رفع الرصيد إلى 3.75 مليار دولار.
باعت استراتيجي 5,429,160 سهماً من أسهم MSTR العادية من خلال برنامج البيع في السوق بين 20 يوليو و 26 يوليو، محققة صافي عائدات بقيمة 544.5 مليون دولار، حسبما ذكرت الشركة في إعلان. ظلت حيازاتها من البيتكوين عند 843,775 بيتكوين، دون تغيير منذ شراء 520 بيتكوين بقيمة 35 مليون دولار كشفت عنه في 22 يونيو.
Strategy has increased its USD Reserve by $525 million, achieving 2.1 years of dividend coverage. As of 7/26/2026, we hodl ₿843,775 in our BTC Reserve and $3.75 billion in our USD Reserve. $MSTR $STRC https://t.co/FASxJUHTkN
— Strategy (@Strategy) July 27, 2026
قالت استراتيجي إن الاحتياطي يغطي 2.1 سنة من مدفوعات الأرباح، مقابل 1.76 مليار دولار تدين بها سنوياً كأرباح أسهم ممتازة وفوائد ديون.
كما كشف الإفصاح عن أول عملية إعادة شراء لأسهمها الممتازة، حيث اشترت استراتيجي 288,930 سهمًا من أسهم Stretch (STRC) بقيمة 25 مليون دولار. جاء هذا الشراء ضمن برنامج إعادة شراء سندات الائتمان الرقمية بقيمة مليار دولار الذي وافق عليه المجلس في 29 يونيو، تاركًا 975 مليون دولار متاحة، بالإضافة إلى تفويض غير مستخدم بقيمة مليار دولار للأسهم العادية.
تم تداول أسهم STRC دون "قيمتها الاسمية" البالغة 100 دولار منذ منتصف مايو، مسجلة مستويات قياسية منخفضة في وقت سابق من هذا الشهر. وفقاً لياهو فاينانس، يتم تداول أسهم STRC بسعر 88.61 دولاراً في تداولات ما قبل السوق، بارتفاع قدره 1.99%.
يعود هذا التحول إلى إطار إدارة رأس المال الذي اعتمدته الشركة قبل أسابيع، والذي سمح ببيع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار من البيتكوين لزيادة الاحتياطيات وتغطية الأرباح وتمويل عمليات إعادة الشراء. وقد جمعت استراتيجي منذ ذلك الحين أموالاً عن طريق بيع أسهم MSTR بدلاً من العملات، مما أدى إلى زيادة الاحتياطي إلى 3 مليارات دولار ثم إلى 3.225 مليار دولار مع تخفيف ملكية المساهمين العاديين. لا يزال لديها 22.98 مليار دولار من سعة MSTR المتبقية.
في سوق التنبؤات Myriad، المملوك لشركة Dastan الأم لـ Decrypt، يرى المستخدمون فرصة بنسبة 12% فقط لاحتفاظ استراتيجي بأكثر من 1,000,000 بيتكوين بحلول نهاية العام، بانخفاض عن 14% قبل شهر.
يعد توقف استراتيجي عن شراء البيتكوين هو الأطول منذ عامين. في الأسبوع الماضي، أعادت الشركة هيكلة مقاييس المستثمرين لديها، حيث قدمت "صافي البيتكوين للسهم الواحد"، والذي يستثني 22.2 مليار دولار من الديون ومطالبات الأسهم الممتازة لإظهار ما يملكه حاملو الأسهم العادية.
كما أعادت استراتيجي تعريف قيمة صافي الأصول السوقية (mNAV) مقابل هذا الرقم، وحددت عتبة التراكم عند 1.0x. وفقًا للمقياس الإجمالي القديم، بدا السهم يتداول بخصم؛ أما وفقًا للمقياس الجديد، فإن نفس سعر السهم يقرأ 1.02x، مباشرة عند الخط الذي يؤدي إلى انخفاض البيتكوين لكل سهم عند إصدار أسهم لشراء العملات.
تم تداول البيتكوين بحوالي 65,000 دولار يوم الاثنين، وفقًا لبيانات CoinGecko، مما يضع مخزون استراتيجي 8.5 مليار دولار أقل من 63.69 مليار دولار التي دفعتها. تعلن الشركة عن أرباح الربع الثاني يوم الخميس.
