بدأت شركة الترميز الرائدة Securitize (SECZ) التداول في بورصة نيويورك يوم الخميس بعد اندماج أعمال مع Cantor Equity Partners II في وقت متأخر من يوم الأربعاء. 

بعد الافتتاح عند 12.45 دولارًا، وصل سعر SECZ إلى ذروة منتصف اليوم عند 13.70 دولارًا، بزيادة حوالي 10%، وأغلق اليوم عند 12.30 دولارًا.

أطلقت Securitize أيضًا نسخًا رمزية من أسهم SECZ الكاملة على شبكتي سولانا وأفالانش، مما يتيح وصولاً عالميًا أوسع للأسهم وتداولًا على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، من بين حالات استخدام محتملة أخرى.

هذا يعني أنه حتى لو كانت أسواق الأسهم الأمريكية التقليدية ستكون مغلقة يوم الجمعة بمناسبة عيد الاستقلال، فإن SECZ ستستمر في التداول.

صرح بريت ريدفيرن، رئيس Securitize، لموقع The Block، أثناء مناقشة خطط جلب الأسهم على السلسلة: "سنطبق ما ندعو إليه". 

بينما أصدرت بعض الشركات نسخًا من أسهمها على السلسلة، فإن Securitize هي الأولى التي تفعل ذلك عند إطلاقها. ومع ذلك، يعتقد ريدفيرن أن هذا لن يدوم طويلاً. 

قال ريدفيرن، الذي شغل منصب مدير قسم التداول والأسواق في هيئة الأوراق المالية والبورصات، إن Securitize أجرت العديد من المحادثات مع "مكاتب أسواق رأس المال في أكبر البنوك الاستثمارية"، مثل JPMorgan، حول الحصول على تخصيصات الاكتتاب العام الأولي لتوزيعها "على مستثمري العملات المشفرة في شكل رمزي إلى محافظ مثل ميتاماسك أو أوكيه إكس".

وقال: "المحادثة ليست نظرية، إنها عملية". "سنرى هذا في غضون الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة. أنا متأكد من أننا سنراه في غضون عام واحد."

وفقًا لريدفيرن، حاولت Securitize "الدخول في SpaceX"، لكن "الوقت كان مبكرًا بعض الشيء". تم طرح SPCX للجمهور في 12 يونيو، وكانت في العديد من النواحي بمثابة أرض اختبار لبعض الخدمات الجديدة القائمة على البلوك تشين، مثل أسواق ما قبل الاكتتاب العام والتداول الرمزي. 

بدأت فئة الأصول في العالم الحقيقي في التضخم، حيث يشهد القطاع نموًا مستمرًا يتوقع بعض المحللين أن يصل إلى تريليونات الدولارات. 

توسيع الرسم البياني

نهج برعاية المُصدر

بينما بدأت الأغلفة الرمزية للأسهم في الانتشار على منصات مثل كراكن، عبر شركتها التابعة xStocks، وبورصات أخرى، تتخذ Securitize نهجًا مختلفًا. 

الأسهم التي يتم ترميزها عبر Securitize لن تكون مدعومة بنسبة 1:1 بأصل أساسي فحسب، بل ستكون توكنات برعاية المُصدر، حيث يكون التوكن نفسه هو الورقة المالية، وفقًا لـ إرشادات الترميز الأولية لهيئة الأوراق المالية والبورصات. 

هذا يعني أن حقوق الملكية الرمزية لـ Securitize تحتفظ باستحقاقات كاملة، مثل حقوق التصويت وأرباح الأسهم، و"يمكن إزالتها" من شركة إيداع الأوراق المالية (DTC)، وهي الوديع المركزي لحفظ سجلات الأوراق المالية لجميع أسهم الولايات المتحدة تقريبًا.

هذا لأن Securitize تشغل إصدارات أصلية على البلوك تشين لحزمة التقنية للأوراق المالية الحالية، بما في ذلك وكيل التحويل الخاص بها، ووسيط التداول، وخدمات الصناديق، والمستشار، كما أشار ريدفيرن. 

وقال: "نحن شركة متكاملة رأسياً للغاية". 

اتخذ بعض منافسي Securitize، مثل سوبرستيت وتي زيرو، أيضًا طريق الترميز برعاية المُصدر، على الرغم من أن ريدفيرن جادل بأن Securitize لا تزال وحدها إلى حد كبير في نهجها "الشمولي".

وقال: "هناك بعض الأشخاص الذين ينافسوننا ولديهم وكلاء تحويل مسجلون. نحن لدينا وسيط تاجر". "لا يوجد الكثير ممن لديهم وكيل تحويل ووسيط تاجر".

تدير Securitize أيضًا نظام تداول بديل (ATS)، وهو منصة يمكن من خلالها تداول التوكنات الصادرة عن Securitize والتوكنات غير الصادرة عنها. 

غالبًا ما يشير دعاة الترميز إلى الوصول الدولي والتداول على مدار الساعة كتحسينات قوية بشكل خاص توفرها البلوك تشين. يوافق ريدفيرن على ذلك، لكنه يشير إلى أن النظام البيئي الأوسع للتمويل اللامركزي (DeFi) خارج Securitize يطور أيضًا استخدامات للأصول الرمزية كأشكال جديدة من الضمانات أو للإيداع في خزائن ذات عائد.

قال إنه هو نفسه أجرى "استراتيجية متكررة" على صندوق رمزي قامت Securitize بترميزه لمدير الأصول أبولو. 

التوقيت الصحيح

أشارت Securitize إلى أنها تتطلع إلى طرح عام من خلال الاندماج مع Cantor Equity Partners II في أكتوبر، مع خطط تستهدف الإدراج في النصف الأول من العام. ووفقًا لأحدث بيان مالي للشركة، تمتلك Securitize أصولًا رمزية بقيمة 3.4 مليار دولار تحت الإدارة عبر 650 صندوقًا نشطًا.

أعلنت الشركة عن إيرادات الربع الأول بقيمة 19.5 مليون دولار، بزيادة 39% عن الربع نفسه من العام السابق، وهو الأفضل لها حتى الآن.

أصبح تسجيل S-4 للشركة فعالًا في يونيو، مما بدد الشائعات بأن Securitize ستسعى لتأخير إدراجها، كما أشارت عدة شركات عملات مشفرة أخرى، مستشهدة بظروف السوق الأضعف. 

قال ريدفيرن: "أعتقد أن التوقيت جيد حقًا لأننا نقترب من نقطة تحول في الترميز للخدمات المالية بشكل عام، وSecuritize، في رأيي، في موقع الصدارة الواضح كباني بنية تحتية". 

وأكد أن Securitize لم تكن ملزمة باتفاق تعاقدي للطرح العام في هذا الوقت، أو واجهت عقوبة مالية. 

عند سؤاله عن قضايا أخلاقية محتملة بالنظر إلى علاقة كانتور فيتزجيرالد بوزير الخزانة هوارد لوتنيك، أشار ريدفيرن إلى أنه يعتقد أن هناك "حواجز مرضية قائمة"، خاصة بالنظر إلى تجريد لوتنيك لاستثماراته من كانتور فيتزجيرالد. 

قال ريدفيرن: "كانتور فيتزجيرالد هي بالتأكيد الرائدة في شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs) في مجال الأصول الرقمية، لذا كانوا الشريك المناسب لأسباب مختلفة جدًا"، مضيفًا أن "Securitize يُنظر إليها من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات والجهات التنظيمية كجهة فاعلة جيدة"، وأن هذه السمعة لن يعرضوها للخطر.

مع الإدراج العام وجمع 400 مليون دولار من التمويل الخاص في استثمار عام العام الماضي، قال ريدفيرن إن الشركة تتطلع إلى استخدام الأموال في التوظيف، وتطوير المنتجات، وتطوير النظام البيئي، وعمليات الاندماج والاستحواذ المحتملة.  

قال ريدفيرن: "التوقيت صحيح تمامًا". "أحب فكرة أننا مدعومون لتصعيد مسار نمونا الآن".