وقع الرئيس الروسي فلاديمير بوتين على قانون شامل للأصول الرقمية في 4 أغسطس، مما يفتح مسارًا منظمًا لمستثمري التجزئة والمستثمرين المؤهلين لتداول العملات المشفرة عبر وسطاء معتمدين.
ستدخل الأحكام الأساسية حيز التنفيذ في 1 سبتمبر 2026، وفقًا لوكالة تاس والبنك المركزي الروسي.
يغطي القانون بورصات العملات المشفرة، والودائع الرقمية، والوسطاء، وشركات الإدارة، ومنصات التداول، وغرف المقاصة. كما يتناول التعدين والحفظ والمحاسبة والأدوات الرقمية الأجنبية. ومع ذلك، فإنه لا يعترف بالعملة المشفرة كعملة قانونية للمشتريات المحلية العادية.
سيُسمح للمستثمرين غير المؤهلين بشراء العملات المشفرة التي تصنفها الهيئات التنظيمية على أنها "الأكثر سيولة" فقط. ويجب عليهم إكمال اختبار الأهلية وسيواجهون حدًا للشراء يبلغ 300,000 روبل سنويًا عبر كل وسيط. لم تنشر السلطات بعد القائمة النهائية للأصول المؤهلة.
يجب على المستثمرين المؤهلين أيضًا اجتياز الاختبارات، ولكن يمكنهم شراء وبيع أي عملة مشفرة بدون حد للمبلغ. قد يتأهل الأفراد جزئيًا من خلال سجل معاملاتهم السابق في العملات المشفرة، وفقًا لوكالة تاس. سيحتاج البنك المركزي الروسي إلى تقديم معايير أكثر تفصيلاً قبل أن يتمكن الوسطاء من تطبيق القواعد بشكل متسق.
يتبع الهيكل الإطار الذي وضعه المشرعون في وقت سابق من عام 2026. وكما ورد سابقًا، تضمنت القراءة الأولى للمشروع وسطاء منظمين، واختبارًا إلزاميًا، وسقفًا سنويًا للمستثمرين الأفراد يبلغ 300,000 روبل.
أزالت مراجعة لاحقة شرطًا مقترحًا للمستثمرين بالكشف عن عناوين محافظهم المشفرة. وفي تغطية ذات صلة، احتفظ الاقتراح المعدل بسقف الشراء مع إضافة ضوابط تغطي التحويلات والاستثمارات الممولة بالعملات المشفرة.
يجب على مزودي بورصات العملات المشفرة الانضمام إلى "سجل خاص"، والحفاظ على ما لا يقل عن 15 مليون روبل في حقوق الملكية، وأن يصبحوا أعضاء في منظمة تنظيم ذاتي للسوق المالي. يُعرف القانون نشاط البورصة المنهجي بأنه إتمام معاملتين أو أكثر في شهر واحد بقيمة إجمالية تتجاوز 3.5 مليون روبل.
يمكن لمزودي بورصات العملات المشفرة الحاليين العمل بدون تسجيل حتى 1 يوليو 2027. ويختلف هذا عن الانتقال الممنوح في 1 مارس 2027 لمشغلي بورصات الأصول المالية الرقمية الحاليين، الذين يشكلون فئة منفصلة بموجب الإطار الأوسع.
سيتعين على البنوك والفروع الروسية للبنوك الأجنبية أيضًا حظر التحويلات عندما يشتبهون في تورط مزود تبادل عملات رقمية غير مصرح به. وفي الوقت نفسه، يمنح القانون حماية قضائية لحاملي العملات الرقمية حتى عندما لم يتم التصريح بالأصول مسبقًا.
بدأ البنك المركزي الروسي بالفعل في صياغة اللوائح اللازمة لتشغيل السوق. وتغطي مقترحاته الصادرة في 27 يوليو التداول المنظم، وطرق التسعير، وسجلات الأصول، والودائع الرقمية.
تتراوح حقوق الملكية الدنيا المقترحة للودائع الرقمية من 50 مليون إلى 250 مليون روبل، اعتمادًا على الخدمات المقدمة. وتختلف متطلبات رأس المال هذه عن الحد الأدنى البالغ 15 مليون روبل المفروض على مزودي البورصات.
يستمر التشريع في حظر روسيا لاستخدام العملات المشفرة للدفع مقابل السلع أو الخدمات أو المعلومات أو الملكية الفكرية داخل البلاد. كما يحظر الإعلان الذي يقدم العملات الرقمية كخيار دفع محلي.
ومع ذلك، يمكن استخدام العملات المشفرة للتسويات بموجب عقود التجارة الخارجية بين المقيمين الروس وغير المقيمين. وتغطي استثناءات أخرى معاملات محددة تتضمن العملات المشفرة المستخرجة، والأوراق المالية، والعملات الرقمية الأخرى، والحقوق الرقمية، والرسوم المطلوبة بموجب أنظمة المعلومات المعتمدة.
صرح البنك المركزي الروسي أنه يمكن للمصدرين والمستوردين استخدام العملات المشفرة للمدفوعات عبر الحدود بدون حدود على مبلغ المعاملة. يمكن أن تتم هذه المعاملات عبر وسطاء أو باستخدام المحافظ مباشرة، على الرغم من أنه يجب على المقيمين الروس الإبلاغ عن بعض الحيازات الخارجية للسلطات الضريبية.
يخلق إذن التجارة الخارجية أيضًا اعتبارًا واضحًا للامتثال الأمريكي. تقول وزارة الخزانة الأمريكية إن عقوباتها على روسيا تنطبق على العملات الافتراضية تمامًا كما تنطبق على معاملات العملات الورقية. لا يزال يحظر على البورصات ومزودي المحافظ والأشخاص الآخرين في الولايات المتحدة تسهيل المعاملات التي تشمل أطرافًا روسية محظورة.
عاقبت وزارة الخزانة سابقًا البورصات المرتبطة بموسكو Garantex وGrinex، بالإضافة إلى الشركات المرتبطة بشبكة التسوية عبر الحدود A7. وقالت إن الشبكة دعمت التهرب من العقوبات واستخدمت الرمز المدعوم بالروبل A7A5 عند نقل أرصدة العملاء.
لقد استكشفت الشركات الروسية العملات المشفرة للتجارة الخارجية حيث أدت العقوبات إلى تعقيد الوصول إلى قنوات الدفع الدولية التقليدية. قد يسمح القانون المحلي الروسي بتلك المعاملات، لكنه لا يستطيع إزالة العقوبات أو التزامات الامتثال التي تفرضها الولايات القضائية الأخرى.
يبدأ الإطار الأساسي في 1 سبتمبر 2026. وقبل ذلك، يجب على البنك المركزي الروسي إكمال القواعد التي تغطي أصول التجزئة المؤهلة، واختبار المستثمرين، والتداول المنظم، والإشراف على البورصات، وعمليات الودائع الرقمية.
ستبدأ أقسام أخرى لاحقًا. سيبدأ العمل بالأحكام المتعلقة ببعض قيود التحويل والودائع الرقمية لغير المقيمين في 1 يوليو 2027. وستبدأ القواعد الفنية للأصول المالية الرقمية، وأصحاب الأسماء، والودائع في 1 سبتمبر 2027.
تعمل روسيا أيضًا على تشديد الضوابط على أجزاء أخرى من قطاع العملات المشفرة. وفي تغطية ذات صلة، تقدم المسؤولون بقيود التعدين طويلة الأجل في موسكو والمنطقة المحيطة وأجزاء من كورسك. وتتعلق هذه الإجراءات باستخدام الكهرباء والرقابة على التعدين بدلاً من تداول التجزئة.
سيكون الاختبار العملي التالي هو ما إذا كان الوسطاء سيتمكنون من الحصول على الموافقات وإطلاق منتجات متوافقة في الموعد المحدد. سيظل الوصول للأفراد محدودًا حتى تحدد الجهات التنظيمية العملات المشفرة المؤهلة، وتنشئ السجلات، وتنهي اختبارات الأهلية المطلوبة بموجب القانون.
