وافقت بايوارد (Payward)، الشركة الأم لكراكن (Kraken)، على الاستحواذ على بيتنوميال (Bitnomial)، وهي أول منصة أمريكية للمشتقات الرقمية تحمل جميع تراخيص لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) الثلاثة في وقت واحد، مقابل ما يصل إلى 550 مليون دولار نقدًا وأسهمًا، في صفقة تُقيّم بايوارد بـ 20 مليار دولار ومن المتوقع إتمامها في النصف الأول من عام 2026.
تغطي الصفقة 100% من أسهم بيتنوميال. أمضت الشركة التي تتخذ من شيكاغو مقرًا لها أكثر من عقد من الزمان في تأمين ثلاث موافقات منفصلة من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) – وهي سوق عقود مخصصة، ومنظمة مقاصة للمشتقات، وتسجيل وسيط عقود آجلة – وهو المزيج الذي يسمح لكيان واحد بتشغيل بورصة، وتسوية الصفقات، وتقديم خدمات الوساطة تحت مظلة تنظيمية واحدة من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). لا توجد شركة أمريكية أخرى ناشئة في مجال العملات المشفرة تحمل الثلاثة في وقت واحد.
ستقوم بايوارد بدمج البنية التحتية لبيتنوميال عبر كراكن (Kraken)، وNinjaTrader، وPayward Services، منصتها لخدمات الشركات (B2B). ستتمكن البنوك وشركات التكنولوجيا المالية (فينتك) وشركات الوساطة من الوصول إلى المشتقات الرقمية الأمريكية المنظمة عبر واجهة برمجة تطبيقات (API) واحدة تغطي العقود الآجلة والخيارات والمنتجات ذات الرافعة المالية ضمن إطار عمل منظم من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
وصف الرئيس التنفيذي المشارك أرجون سيثي الاستحواذ بأنه أساسي بدلاً من كونه مجرد معاملة. وقال: "نحن لا نستحوذ على شركة. نحن نضيف الطبقة الأساسية التي تجعل الجيل القادم من المشتقات الأمريكية ممكنًا." يتطلب بناء غرفة مقاصة منظمة من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بشكل مستقل سنوات من الارتباط التنظيمي والالتزام الرأسمالي. بيتنوميال تقلص هذا الجدول الزمني إلى مدة إغلاق الصفقة.
حققت بايوارد 2.2 مليار دولار من الإيرادات في عام 2025، بزيادة قدرها 33%، حيث عالجت منصاتها ما يقرب من 2 تريليون دولار من المعاملات واحتفظت بأكثر من 48 مليار دولار من أصول العملاء في نهاية العام.
تُكمل صفقة بيتنوميال بناء بايوارد العالمي للمشتقات. استحوذت الشركة على منصة عقود آجلة للعملات المشفرة في المملكة المتحدة في عام 2019، وأطلقت مشتقات منظمة في الاتحاد الأوروبي في عام 2025، واشترت NinjaTrader مقابل 1.5 مليار دولار في نفس العام، مما منحها الوصول إلى العقود الآجلة بالتجزئة وأول تسجيل لدى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). بيتنوميال تضيف تراخيص البورصة والمقاصة والوساطة بالإضافة إلى ذلك، مما ينشئ أعمال مشتقات أمريكية متكاملة رأسياً.
يأتي هذا الإعلان بعد استثمار دويتشه بورس (Deutsche Börse) بقيمة 200 مليون دولار مقابل حصة 1.5%، وهي معاملة قيمت بايوارد بحوالي 13.3 مليار دولار. يعكس التقييم البالغ 20 مليار دولار المتضمن في صفقة بيتنوميال القيمة الإستراتيجية التي يضعها السوق على البنية التحتية للمشتقات الرقمية المنظمة مع التوجه نحو بيئة حيث سيحدد قانون CLARITY رسمياً سلطة لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على تداول الأصول الرقمية غير الأوراق المالية.
لا يزال ملف الاكتتاب العام لـ بايوارد نشطًا. أكد الرئيس التنفيذي المشارك سيثي في 14 أبريل أن الطرح العام "لا يزال مطروحًا" على الرغم من تعليق الاستعدادات الرسمية في مارس بسبب ظروف السوق الصعبة. تعزز أعمال المشتقات المتكاملة المرخصة من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) كلاً من السرد المؤسسي وقصة تنويع الإيرادات التي تدعم تقييمًا عاليًا للاكتتاب العام قبل أي إدراج محتمل.
