انخفض سعر بيتكوين لفترة وجيزة إلى ما دون 77,000 دولار يوم الثلاثاء مع إحياء الضربات الأمريكية الجديدة في جنوب إيران لحالة عدم اليقين الجيوسياسي ووضع شهية المخاطرة في موقف دفاعي.

يضيف الضغط المتجدد إلى نمط يقول محللو Bitfinex إنه يهدد بحبس سوق البيتكوين (BTC) في نطاق يتراوح بين 72,000 و 82,000 دولار حتى وصول طلب مؤسسي جديد، مع وجود حصة متزايدة من المشترين الجدد الآن "تحت الماء" (خاسرين) ومستعدين للبيع في أي ارتفاع.

التوتر يعود للظهور مع وقوع الضربات

أفاد مسؤولون أمريكيون بأنهم وصفوا الضربات الليلية بأنها عمليات "دفاعية" استهدفت مواقع صواريخ وسفناً لزرع الألغام بالقرب من مضيق هرمز، بينما أفادت التقارير بأن المفاوضات في قطر استمرت بالتوازي.

لم تعد الأسواق تسعر تصعيداً إقليمياً كاملاً، ولكنها أيضاً لا تسعر حلاً نظيفاً، حسبما كتبت دانييلا هاثورن، كبيرة محللي السوق في Capital.com، يوم الثلاثاء.

"يبدو التفاؤل هشاً مع الإبلاغ عن ضربات جديدة. تتضاءل القدرة على تحمل العناوين السلبية،" كتبت هاثورن، واصفة الوضع الحالي بأنه "حساس للمخاطر" بدلاً من "إحجام تام عن المخاطرة". انتعشت أسعار النفط أيضاً من عمليات البيع التي أحدثتها صفقة السلام يوم الاثنين مع قيام المتداولين بإعادة بناء علاوة جيوسياسية وسط العطلات.

وضع البيتكوين

كانت البيتكوين قد شهدت تقلبات حادة الأسبوع الماضي، حيث انخفضت من 79,000 دولار إلى أدنى مستوى محلي قرب 74,000 دولار قبل أن تنتعش نحو 77,000 دولار، مع تراجع زخم الأسعار بنسبة 21.7% وانخفاض حجم التداول الفوري بنسبة 10%، حسبما كتبته Glassnode في تقريرها الأسبوعي للسوق.

توسيع الرسم البياني

بدأ ضغط البيع في التراجع، أضافت الشركة، مع ارتفاع مدفوعات التمويل للمراكز الطويلة بنسبة 135.4% – مما يشير إلى تجدد الطلب على التعرض الطويل حتى مع تراجع النشاط العام.

ومع ذلك، لا تزال الصورة الهيكلية مقيدة. لقد قضت البيتكوين الأسبوع الماضي دون "السعر المحقق للمحتفظين على المدى القصير" (Short-Term Holder Realized Price) قرب 78,600 دولار، مما ترك المشترين الجدد في وضع خسارة ومن المرجح أن يبيعوا عند أي ارتفاع، وفقاً لمحللي Bitfinex.

توسعت مراكز الشراء الهامشية (margin longs) في Bitfinex إلى 82,681 بيتكوين الأسبوع الماضي، وهو أعلى قراءة منذ نوفمبر 2023 وزيادة بنسبة 88% عن أدنى مستويات يوليو 2025 – وهو نوع تراكم الرافعة المالية الذي لوحظ خلال فترات الانخفاض السابقة في السوق الهابطة، أضاف المحللون.

يخلق هذا التموضع مقاومة تعادل (breakeven resistance) قوية بالقرب من 79,000 دولار، مع كون تكلفة الشراء لمجموعة نوفمبر-فبراير حوالي 85,900 دولار بمثابة السقف الهيكلي الرئيسي للسوق.

مقاييس العرض الأعمق بناءة بشكل ملحوظ.

لا تزال احتياطيات البورصات تحوم بالقرب من أدنى مستوى لها منذ سبع سنوات عند 2.21 مليون بيتكوين، بينما يظل عرض حاملي البيتكوين على المدى الطويل ثابتاً عند 14.43 مليون بيتكوين. لم تُظهر أي من مجموعتي البيانات أثر التوزيع العدواني لنظام هبوطي مستمر، حسبما كتب محللو Bitfinex.

استمر رأس المال في الدوران نحو عملات بديلة مختارة حتى مع تراجع معظم العملات الرئيسية يوم الثلاثاء، مما يدعم بشكل أكبر فرضية التدوير المؤسسي التي تناولتها The Block يوم الاثنين.

أوضح بول هاورد، المدير الأول في شركة التداول Wincent، ديناميكية التدوير بعبارات أكثر حدة. قال لـ The Block إن معنويات العملات المشفرة قد ضعفت بشكل عام منذ أواخر عام 2025، وفي بيئة منخفضة السيولة مع محفزات جديدة محدودة، تحمل التطورات الجيوسياسية قدرة هائلة على دفع التموضع نحو المخاطرة (risk-on) أو الابتعاد عنها (risk-off).

قال هاورد إن الإشارة الأكثر كشفاً هي أين يتركز رأس المال. وفقاً لصفحة أسعار The Block، ارتفعت Hyperliquid (HYPE) بنسبة 28% خلال الأيام السبعة الماضية وارتفعت Near (NEAR) بنسبة 80% تقريباً خلال نفس الفترة على الرغم من أن كليهما من الأصول ذات القيمة السوقية الكبيرة – مما يشير إلى تراكم انتقائي حول البروتوكولات ذات المنفعة الواضحة والطلب الملموس من المستخدمين والمؤسسات.

"بدلاً من عودة شهية المخاطرة على نطاق واسع عبر فئة الأصول، يبدو أن هذا يشير إلى ظهور جيوب انتقائية من الابتكار والتكنولوجيا تتجاوز سردية البيتكوين،" قال هاورد.

يقول المحللون إن إصدار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر أبريل في 28 مايو هو المحفز الحي التالي.

إذا أكد ذلك التسارع الأخير في مؤشر أسعار المستهلك (CPI) وظلت جداول الرواتب قريبة من المستويات الحالية، فإن اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في يونيو سيصبح منتدى لإزالة تحيز الاحتياطي الفيدرالي نحو التيسير أو الإشارة إلى الاستعداد لاستئناف التشديد في النصف الثاني من العام، حسبما كتب محللو Bitfinex.

وفقاً لصفحة أسعار The Block، كان سعر البيتكوين يتداول آخر مرة حوالي 77,379 دولاراً قبل افتتاح السوق الأمريكية اليوم.