أعلنت NVIDIA عن إيرادات بلغت 96.2 مليار دولار أمريكي للربع المالي الثاني من عام 2027 في 26 أغسطس، متجاوزة توقعات المحللين مع استمرار توسع الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
ارتفعت إيرادات الربع المنتهي في 26 يوليو بنسبة 18% عن الربع السابق و106% عن العام الماضي، وفقاً للبيان الرسمي للشركة. كان محللو Visible Alpha يتوقعون حوالي 92.2 مليار دولار.
حقق قطاع مراكز البيانات في NVIDIA إيرادات بلغت 89 مليار دولار، بزيادة 18% على أساس ربع سنوي و117% على أساس سنوي. تجاوزت هذه النتيجة أيضاً تقديرات Visible Alpha التي بلغت حوالي 85.7 مليار دولار.
بلغت الأرباح المخففة غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (Non-GAAP) 2.22 دولار للسهم الواحد، مقارنة بتوقعات المحللين التي كانت قريبة من 2.09 دولار. بلغت الأرباح المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) 2.46 دولار للسهم المخفف، بينما تضاعف صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) بأكثر من الضعف ليصل إلى 59.7 مليار دولار.
بلغت الهوامش الإجمالية المتوافقة وغير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 75%. أعادت NVIDIA حوالي 26 مليار دولار من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح خلال الربع. واحتفظت بحوالي 99 مليار دولار تحت تفويض إعادة شراء الأسهم الخاص بها.
تأتي هذه النتائج في الوقت الذي تزيد فيه شركات تعدين البيتكوين إنفاقها على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. كما أفيد سابقاً، أنفقت تسع شركات تعدين عامة 5.11 مليار دولار على الأصول الرأسمالية خلال النصف الأول من عام 2026 بينما سجلت 341.2 مليون دولار من إيرادات الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء.
توقعت NVIDIA إيرادات للربع المالي الثالث تبلغ 108 مليارات دولار، بزيادة أو نقصان 2%. تجاوزت هذه التوقعات تقدير الإجماع البالغ حوالي 104.2 مليار دولار الذي ذكر قبل إعلان النتائج.
تتوقع الشركة أن تبلغ الهوامش الإجمالية المتوافقة وغير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 74%، بزيادة أو نقصان 50 نقطة أساس. وتفترض توقعاتها عدم وجود إيرادات من حوسبة مراكز البيانات من الصين، مما يعكس القيود المستمرة وعدم اليقين المحيط بمبيعات معالجات الذكاء الاصطناعي المتقدمة.
تذبذبت أسهم NVIDIA في البداية بعد الإعلان حيث درس المستثمرون توقعات الهامش الأقل. ثم ارتفع السهم لاحقاً بنحو 4.1% في التداول الممتد بعد مكالمة أرباح الشركة.
قالت كوليت كريس، المديرة المالية: "تشير توقعات العملاء إلى تضاعف نمو NVIDIA العام المقبل"، لكن الشركة تتوقع نمواً بنحو 70% لأن العرض المتاح قد لا يلبي كل الطلب المتوقع.
رقم 70% هو توقع الإدارة للعام المالي 2028، وليس نتيجة مضمونة. كما تمثل توقعات العملاء مؤشرات للطلب بدلاً من التزامات إيرادات ملزمة.
زادت التزامات التوريد والقدرة لدى NVIDIA من 119 مليار دولار في الربع السابق إلى 279 مليار دولار اعتباراً من 26 يوليو. وعزا إيداعها 10-Q هذه الزيادة بشكل رئيسي إلى سعة الذاكرة والتصنيع المطلوبة للمنتجات الحالية والمستقبلية.
تشمل الالتزامات 92 مليار دولار مستحقة خلال ما تبقى من العام المالي 2027، و87 مليار دولار في العام المالي 2028، و88 مليار دولار في العام المالي 2029. قد يتم إلغاء بعض اتفاقيات الموردين أو إعادة جدولتها أو تعديلها قبل تقديم الطلبات النهائية.
كشف الإيداع أيضاً عن إجمالي الالتزامات المستقبلية البالغة 366 مليار دولار عبر التوريد والخدمات السحابية والإيجارات واستثمارات الأسهم والنفقات الرأسمالية. كان لدى الشركة 29 مليار دولار أخرى في اتفاقيات الخدمات السحابية و25 مليار دولار في عقود إيجار مراكز البيانات لم تبدأ بعد.
يشارك مزودو البنية التحتية المرتبطة بالعملات المشفرة في هذا التوسع. وفي تغطية ذات صلة، وقعت IREN عقداً بقيمة 3.4 مليار دولار مع NVIDIA لتغطية خدمات السحابة المدارة بوحدات معالجة الرسوميات (GPU) على مدى خمس سنوات.
قالت الشركة إن منصتها "فيرا روبين" قد دخلت مرحلة الإنتاج الكامل، مع تشغيل الأنظمة في CoreWeave، وGoogle Cloud، وMicrosoft Azure، وOracle Cloud Infrastructure، وNebius.
وفي الوقت نفسه، أعلنت الشركة أيضاً عن شراكات مع Apollo، وBlackRock، وBlackstone، وBrookfield، وGoldman Sachs، وKKR بهدف حشد أكثر من 500 مليار دولار للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. لا تزال هذه المبادرة خاضعة لاتفاقيات نهائية، وبالتالي لا تمثل تمويلاً مضموناً.
الاختبار المالي التالي للشركة سيكون تحويل التزاماتها التوريدية الموسعة إلى أنظمة مُسلمة مع حماية الهوامش من ارتفاع تكاليف الذاكرة والتصنيع. وسيراقب المستثمرون أيضاً ما إذا كانت الشركة ستتمكن من تحقيق توقعاتها للربع الثالث البالغة 108 مليارات دولار دون إيرادات حوسبة مراكز البيانات من الصين.
