علقت Neutrl سك العملات والاستردادات ووظائف البروتوكول الأخرى بينما تقوم بتقييم مشكلة غير محددة في الاحتياطي تؤثر على ما يقرب من 53.7 مليون دولار من NUSD المتداول.
صرحت Neutrl في منشور على منصة X بتاريخ 13 أغسطس بأنها أوقفت مؤقتًا سك العملات والاستردادات ووظائف البروتوكول الأخرى بعد ظروف أثرت على احتياطيات البروتوكول.
بناءً على نصيحة المستشار القانوني، قال الفريق إنه فرض القيود لحماية مصالح المستخدمين والحفاظ على عملية منظمة أثناء تقييم التأثير. لم تقدم Neutrl تاريخًا متوقعًا لاستعادة الوظائف المتأثرة.
سيتلقى المستخدمون "عملية واضحة ومنظمة" في الوقت المناسب، وفقًا للإعلان. سيتم نشر التفاصيل التي تغطي الجدول الزمني والخطوات التالية بمجرد توفرها.
لم يتم تحديد أي أصل احتياطي أو أمين حفظ أو منصة تداول أو طرف مقابل في المنشور. كما لم تكشف Neutrl عن قيمة الاحتياطيات المتأثرة أو ما إذا كانت المسألة تتعلق بخسارة محققة، أو سيولة غير متاحة، أو تقييم غير دقيق، أو مشكلة تشغيلية.
بدون هذه التفاصيل، لا يثبت الإعلان ما إذا كان NUSD لا يزال مدعومًا بالكامل. كما أنه لا يوفر أي أساس لتحديد استراتيجية احتياطي محددة أو شركة خارجية كمصدر للمشكلة.
أفادت لوحة معلومات احتياطي Neutrl سابقًا عن وجود 91 مليون دولار من الأصول مقابل 90 مليون دولار من NUSD المتداول اعتبارًا من 21 يونيو. تمثل هذه الأرقام تغطية احتياطية بنسبة 101.12% وفائضًا بحوالي مليون دولار.
في الوقت الحاضر، لم تعد لوحة المعلومات توفر تخصيصًا مفصلاً عبر الأصول أو المنصات. بدلاً من ذلك، تشير الأقسام التي تغطي نشر الاحتياطي وتخصيص رأس المال والملاءة المالية إلى أن الأرقام "تخضع لإعادة المعايرة" وسيتم تحديثها قريبًا.
وفقًا لوثائق البروتوكول، لا يتم دعم NUSD بالنقد أو الأوراق المالية الحكومية قصيرة الأجل فقط. تخصص Neutrl رأس المال بين حيازات العملات المستقرة السائلة، والأصول المدرة للعائد، ومراكز OTC الثنائية، واستراتيجيات التداول المحايدة للسوق.
تنص الوثائق على أنه يمكن الحصول على أصول OTC بأسعار مخفضة وتحوطها عند فتح المراكز. يمكن أن تأتي العوائد الأخرى من تداولات سعر التمويل أو الأساس المهيكلة لتقليل التعرض لاتجاه سوق العملات المشفرة الأساسي.
قد يتم الحفظ والتداول والتسوية عبر أمناء الحفظ والمنصات المركزية والعقود الذكية. تدرج Neutrl Fireblocks و Ceffu ضمن شركائها في الحفظ وإدارة المفاتيح، بينما تسمي صفحة الأمان الخاصة بها Cantina و Spearbit و Sherlock و Hypernative كمزودين للتدقيق أو المراقبة. لا تدعي الشركة أن أيًا من الشركات المذكورة تسببت في مشكلة الاحتياطي الحالية.
في يونيو، أوضح دليل crypto.news أن الدولارات الاصطناعية التي تستخدم استراتيجيات تداول محوطة تحمل مخاطر مختلفة عن العملات المستقرة للمدفوعات المدعومة بالعملات الورقية. قد تعتمد العوائد على أسعار التمويل أو فروق الأساس أو تحوطات الأصول، مما يعرض الحاملين لظروف السوق والبروتوكول والسيولة والطرف المقابل.
يعتمد نموذج Neutrl أيضًا على مخزن احتياطي سائل لمعالجة عمليات السحب. ذكر تقييم للمخاطر أجرته BA Labs في يناير أن الاستردادات التي تقع ضمن المخزن المؤقت المتاح يمكن إكمالها عادةً على الفور، بينما قد تعتمد الطلبات الأكبر على تحويل البروتوكول أو إصدار مراكز أقل سيولة.
ظل NUSD قريبًا من قيمة الدولار المستهدفة بعد التعليق. وضع RWA.xyz الرمز عند حوالي 0.9984 دولار، بينما أظهرت خلاصات السوق الأخرى المتاحة نطاقًا على مدار 24 ساعة يتراوح بين حوالي 0.9981 دولار و 0.9991 دولار.
ظل نشاط التداول اليومي ضعيفًا. أظهرت Bybit حوالي 23,000 دولار في حجم التداول على مدار 24 ساعة، مما يعني أن السعر المعروض جاء من كمية صغيرة نسبيًا من التداول في السوق الثانوية.
أشار دليل فك ارتباط العملة المستقرة المنشور في يوليو إلى أن دعم الاحتياطي يمكن أن يدعم ربط الدولار فقط عندما يتمكن الحاملون من الوصول إلى تلك الاحتياطيات عبر قنوات استرداد تعمل. مسار الاسترداد المباشر لـ Neutrl غير متاح حاليًا، على الرغم من أن NUSD لا يزال بإمكانه التداول عبر مجمعات السيولة اللامركزية.
احتفظ مجمع NUSD-USDC الرئيسي لـ Curve بحوالي 3.54 مليون دولار في أحدث قراءة متاحة. تكون رصيده من حوالي 1.83 مليون دولار من NUSD و 1.71 مليون دولار من USDC، مما يترك المجمع مقسمًا بنسبة 52% و 48% تقريبًا.
كانت السيولة السابقة أعلى. وضعت BA Labs نفس المجمع عند حوالي 5.2 مليون دولار في يناير، مع ما يكفي من USDC في ذلك الوقت لتبادل ما يقرب من 2.3 مليون NUSD ضمن نطاق انزلاق بنسبة 2%.
أفاد RWA.xyz عن وجود حوالي 53.7 مليون NUSD متداولة، بانخفاض 18.4% خلال الثلاثين يومًا الماضية. العرض الحالي هو أيضًا أقل بكثير من 90 مليون دولار الموضحة في لقطة احتياطي Neutrl في يونيو، لكن لا Neutrl ولا مزود البيانات عزا الانخفاض إلى وضع الاحتياطي المعلن حديثًا.
أحصت لوحة المعلومات نفسها 615 حاملاً لـ NUSD و 347 عنوانًا نشطًا خلال الثلاثين يومًا السابقة. بلغ حجم التحويل الشهري حوالي 71.4 مليون دولار، بانخفاض حوالي 72% عن الفترة السابقة.
علقت Strata Markets أيضًا سك العملات والاستردادات للمنتجات المهيكلة المرتبطة بـ NUSD المراهن في Neutrl. تنطبق القيود على srNUSD و jrNUSD، بينما قالت Strata إن أسواقها الأخرى تستمر في العمل بشكل طبيعي.
في الظروف العادية، يمكن للمستخدمين إيداع sNUSD في Strata وتلقي إما شريحة عليا أو دنيا. يتلقى الرمز الأعلى، srNUSD، حصة أكثر استقرارًا من العائد الأساسي، بينما يتحمل jrNUSD الخسائر الأولى ويتلقى تعرضًا مُعززًا للعائد بعد دفع تخصيص الشريحة العليا.
تدرج وثائق Strata رسوم استرداد قياسية بنسبة 0.05% للشريحة العليا و 0.20% للشريحة الدنيا. يمكن أن تتغير الرسوم وشروط السحب وفقًا لنسبة تغطية الشريحة العليا في السوق.
وضع CoinGecko القيمة السوقية المعروضة لـ srNUSD عند حوالي 1.4 مليون دولار، بناءً على حوالي 1.3 مليون رمز. ذكر المتتبع أن srNUSD لم يسجل تداولًا نشطًا في البورصات لمدة 18 يومًا، وأن قيمته المعروضة البالغة حوالي 1.04 دولار مأخوذة من عقد الرمز بدلاً من سوق نشط.
وضعت اللقطات المتاحة الشريحة الدنيا بين حوالي 308,000 دولار و 407,000 دولار من القيمة على السلسلة. نظرًا لأن jrNUSD مصمم كطبقة أولى للخسارة، فإن معالجته ستعتمد على حجم وطبيعة أي تأثير للاحتياطي يتم الكشف عنه بواسطة Neutrl أو Strata.
يصنف RWA.xyz NUSD كدولار اصطناعي غير منظم يُعرض على المستثمرين غير الأمريكيين. تدرج المنصة بنما كاختصاص قضائي لتسوية النزاعات ولا تحدد تأمين الودائع، أو هيكلًا بعيدًا عن الإفلاس، أو إطارًا تنظيميًا أمريكيًا يغطي الرمز.
بالنسبة للمستخدمين الأمريكيين الذين ربما حصلوا على NUSD عبر الأسواق اللامركزية، فإن المنتج لا يحمل قواعد الاحتياطي المطبقة على العملات المستقرة الأمريكية المسموح بها للمدفوعات. يتطلب إطار عمل قانون GENIUS من المصدرين المشمولين الحفاظ على دعم واحد لواحد في أصول مثل النقد، والودائع المؤمنة، وأذون الخزانة قصيرة الأجل، واتفاقيات إعادة الشراء المدعومة بالخزانة.
يحظر القانون أيضًا على مصدري العملات المستقرة للمدفوعات المسموح بها دفع العائد مباشرة لحامليها. لا تتلقى الرموز الاصطناعية والمدرة للعائد تلقائيًا حالة العملة المستقرة للمدفوعات، خاصة عندما تأتي عوائدها من استراتيجيات التداول أو الضمانات المشفرة بدلاً من أصول الاحتياطي السائلة المسموح بها بموجب القانون.
من المقرر تنفيذ قانون GENIUS في أقرب تاريخ بين 18 يناير 2027، أو 120 يومًا بعد أن يضع المنظمون اللوائح المطلوبة بصيغتها النهائية. تحدد صفحة المنتج الحالية لـ NUSD أنه متاح للمستثمرين غير الأمريكيين وتدرج USDC و USDT و USDe ضمن الأصول المقبولة من خلال عملية السك الأساسية الخاصة به.
