تقول Multicoin إن السوق يقلل بشكل كبير من قيمة الرمز الأصلي لـ Hyperliquid وتتوقع أن يرتفع HYPE بأكثر من 400% في السنوات القليلة المقبلة، وفقًا لتقرير نُشر يوم الخميس.
وبافتراض أن Hyperliquid تتطور من بورصة لامركزية شهيرة إلى "بورصة شاملة"، قدمت Multicoin حجتها حول سبب استعداد HYPE لنمو هائل.
"عند حوالي 63 دولارًا، نعتقد أن السوق يسعّر HYPE بشكل خاطئ للغاية، وينظر إليه بضيق شديد على أنه مجرد بورصة مشتقات دائمة لامركزية (perp DEX) سريعة النمو"، حسبما ذكرت Multicoin في تقرير. "في سيناريو حالتنا الأساسية، نرى أن HYPE سيحقق أرباحًا سنوية تبلغ حوالي 8 مليارات دولار بحلول عام 2028، مما سيمنحه سعرًا يقارب 319 دولارًا عند مضاعف أرباح 20 مرة."
كشفت شركة الاستثمار في تقريرها أنها كانت تشتري HYPE "بشكل مكثف" منذ فبراير. وأضافت Multicoin: "إنه الآن أحد أكبر المراكز في صندوق التحوط السائل الخاص بنا".
وصل HYPE مؤخرًا إلى أعلى مستوى له على الإطلاق فوق 76 دولارًا وسط سلسلة من المحفزات الإيجابية، بما في ذلك التدفقات القوية إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التي تم إطلاقها حديثًا والمرتبطة بسعر الرمز المميز، والإيرادات القوية، وبرنامج إعادة الشراء القوي للبورصة. بعد تراجع واسع النطاق في السوق، تراجع الرمز المميز منذ ذلك الحين، حيث يتم تداوله عند 62.47 دولارًا، بزيادة تزيد عن 5% خلال اليوم، اعتبارًا من الساعة 1:47 مساءً بالتوقيت الشرقي يوم الخميس، وفقًا لصفحة أسعار HYPE على The Block.
برزت Hyperliquid كواحدة من قصص النجاح البارزة في عالم العملات المشفرة خلال الأشهر الأخيرة، متوسعة بما يتجاوز جذورها كبورصة عقود آجلة دائمة. في الآونة الأخيرة، عالج سوق HIP-3 الدائم لأسهم SpaceX التابع لـ Hyperliquid حجم تداول بقيمة 1.4 مليار دولار عند طرح الشركة العام الأولي (IPO)، وهو ما يمثل حوالي 30% من إجمالي حجم HIP-3 في ذلك اليوم.
وفقًا لشركة الاستثمار، نما عدد مستخدمي Hyperliquid من حوالي 300,000 إلى 923,000 خلال عام 2025، بينما تضاعف الاهتمام المفتوح ثلاث مرات من حوالي 2 مليار دولار إلى 6 مليارات دولار. وذكر التقرير أيضًا أن البورصة حققت ما يقرب من 873 مليون دولار من الإيرادات وعالجت 2.9 تريليون دولار في حجم التداول على مدار العام، مما يجعلها أكبر بورصة مشتقات لامركزية وواحدة من أسرع التطبيقات المالية نموًا في العالم.
أشارت Multicoin إلى أن هدفها السعري الطموح في السيناريو الأساسي "لا يأخذ في الاعتبار بشكل كامل العديد من المحفزات الكبيرة، مثل HIP-4، HyperEVM، توزيع رمز البناء، أو تأثير الهامش المحفظي على المنتج الرئيسي."
وبهدف تعزيز مصداقيتها في اختيار الرابحين، قالت Multicoin إنها كانت متفائلة بشأن BNB عندما كان يتداول حوالي 10 دولارات في عام 2019، والآن يتجاوز الرمز الأصلي لـ Binance 550 دولارًا. كما كانت الشركة تاريخيًا داعمًا كبيرًا لنظام Solana البيئي.
جادل Hyunsu Jung، الرئيس التنفيذي لشركة Hyperion DeFi، أيضًا بأن Hyperliquid يجب أن تُقيّم كأكثر من مجرد بورصة للعقود الدائمة. Hyperion هي خزانة أصول رقمية تعتمد على HYPE.
قارن جونغ القيمة السوقية المخففة بالكامل (FDV) لـ Hyperliquid، والتي اقتربت من 75 مليار دولار قبل تراجع HYPE الأخير، برسملة الأسهم في بورصات CME Group و Interactive Brokers Group و Robinhood.
"إذا قارنتها ببورصة CME أو IBKR أو Robinhood، فإنها تبدأ في الدخول في هذا النطاق إذا أخذت في الاعتبار القيمة السوقية المخففة بالكامل"، قال جونغ. "Hyperliquid تتجاوز ذلك."
إخلاء مسؤولية: The Block هو منفذ إعلامي مستقل يقدم الأخبار والأبحاث والبيانات. اعتبارًا من نوفمبر 2023، Foresight Ventures هي المستثمر الأغلبية في The Block. تستثمر Foresight Ventures في شركات أخرى في مجال العملات المشفرة. بورصة العملات المشفرة Bitget هي شريك محدود رئيسي لـ Foresight Ventures. يستمر The Block في العمل بشكل مستقل لتقديم معلومات موضوعية ومؤثرة وفي الوقت المناسب حول صناعة العملات المشفرة. فيما يلي إفصاحاتنا المالية الحالية.
© 2026 The Block. جميع الحقوق محفوظة. هذه المقالة مقدمة لأغراض إعلامية فقط. وهي ليست عرضًا أو لا يُقصد استخدامها كنصيحة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو غيرها من النصائح.
