قالت مجموعة ميتسوبيشي يو إف جيه المالية (Mitsubishi UFJ Financial Group) في 13 أغسطس إن أربع شركات تابعة لها ستعمل مع Digital Asset و Progmat على إثبات مفهوم لتسوية اتفاقيات إعادة الشراء (الريبو) للسندات الحكومية اليابانية (JGB) باستخدام شبكة كانتون (Canton Network).
يهدف المشروع إلى اختبار ما إذا كانت معاملات الريبو لسندات JGB يمكن أن تقترب من التسوية اللحظية مع البقاء متصلة بالبنية التحتية للأوراق المالية الحالية في اليابان، وفقًا لبيان البنك.
الخطة أضيق من مجرد إصدار سندات JGB رمزية جديدة. قالت MUFG إن السندات ستحتفظ بوضعها القانوني كسندات تحويل مقيدة دفتريًا. وبدلاً من ذلك، سيتم تحديث السجل الحسابي ذي الصلة بالتزامن مع سجلات البلوكتشين، بينما يُنظر في الودائع الرمزية أو العملات المستقرة للجانب النقدي من التسوية.
سيختبر جزء واحد من إثبات المفهوم تسوية التسليم مقابل الدفع بين سندات JGB والأموال الرقمية. الهدف هو مزامنة جانب الأوراق المالية مع الجانب النقدي، مما يقلل من خطر تسوية أحد الطرفين دون الآخر. ستقدم Digital Asset إطار عمل الترميز القائم على كانتون، بينما ستدعم Progmat تحليل الممارسات الحالية في السوق وتصميم المنتج.
سيعمل بنك MUFG وشركة Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities كمشاركين في السوق. وسيعمل بنك MUFG وشركة Mitsubishi UFJ Trust and Banking كمؤسسات لإدارة الحسابات، بينما سيعمل بنك MUFG أيضًا كمؤسسة لتلقي الودائع. لم تذكر MUFG الأطراف المقابلة التجارية الخارجية أو تحدد تاريخًا للاستخدام التجاري الفعلي.
الجزء الثاني يتجاوز التسوية. ستستخدم Secured Finance AG بروتوكول الإقراض الخاص بها لاختبار الأتمتة عبر دورة حياة معاملة الريبو، بما في ذلك الوظائف التي تتم معالجتها من خلال العقود الذكية. قالت MUFG إنها تتوقع أن يحسن هذا التصميم الكفاءة التشغيلية مع دعم معاملات الريبو اللحظية خلال اليوم ونوافذ تسوية أطول.
تم اختيار المشروع في فبراير ضمن مشروع ابتكار المدفوعات التابع لوكالة الخدمات المالية اليابانية (FSA). وصفت FSA البرنامج بأنه وسيلة لمعالجة المسائل القانونية والإشرافية والمتعلقة بالامتثال قبل وصول نماذج الدفع والتسوية الجديدة إلى الجمهور، وفقًا لعرضها التقديمي. لم يتم الإعلان عن أي موافقة تنظيمية لخدمة ريبو تجارية لسندات JGB مع إطلاق يوم الخميس.
يتبع اختبار MUFG أعمالًا يابانية أخرى حول السندات الحكومية. كما ورد سابقًا، اختبرت كل من Japan Securities Clearing Corporation و Mizuho و Nomura و Digital Asset سندات JGB كضمان رقمي على البنية التحتية للبلوكتشين. كما فحص هذا المشروع ما إذا كان يمكن تحريك السندات رقميًا مع البقاء متوافقة مع الإطار الحالي للأوراق المالية في اليابان.
تعمل MUFG أيضًا على تطوير بنية تحتية للنقد الرقمي يمكن أن تتفاعل في النهاية مع هذه الأسواق. يخطط البنك و SMBC و Mizuho لإجراء معاملات حية باستخدام عملة مستقرة بالين صادرة بشكل مشترك بحلول مارس 2027 ضمن إطار عمل مشترك. لا يذكر إثبات المفهوم الجديد لسندات JGB التابع لـ MUFG أن هذه العملة المستقرة المخطط لها ستستخدم في تسوية الريبو.
أشارت MUFG إلى أوروبا والولايات المتحدة، حيث مشاريع ريبو السندات الحكومية خلال اليوم أكثر تقدمًا. قالت كانتون في يناير إن مجموعة صناعية أكملت عمليات ريبو عابرة للحدود خلال اليوم شملت سندات الخزانة الأمريكية، والسندات الحكومية الأوروبية، والنقد بالدولار واليورو، والودائع المصرفية التجارية الرمزية في بيان. قالت MUFG إن خدمات ريبو سندات الخزانة الأمريكية التجارية خلال اليوم تعمل بالفعل.
بالنسبة لليابان، لا تزال الخطوات التالية تجريبية. تخطط MUFG للتعاون مع الهيئات التنظيمية ومجموعة أوسع من المؤسسات المالية المحلية والخارجية، بالإضافة إلى العمل مع مورغان ستانلي، شريكها في التحالف الاستراتيجي. لم تقدم الشركة تاريخ إنجاز أو هدف إطلاق الإنتاج أو حجم المعاملات لإثبات المفهوم.
ما يهم بعد ذلك هو ما إذا كان الاختبار يمكنه مزامنة ملكية سندات JGB المعترف بها قانونًا مع تسوية البلوكتشين دون إحداث فجوات بين سجلات القيد الدفتري الحالية والأنظمة الموجودة على السلسلة. أي انتقال إلى الإنتاج سيتطلب أيضًا قرارات بشأن أداة النقد، ونموذج التشغيل، والمعالجة التنظيمية. في الوقت الحالي، لا يزال المشروع إثبات مفهوم بدلاً من سوق JGB مباشر يعمل 24/7.
