زادت مورغان ستانلي حيازتها المعلنة في صندوق بلاك روك المتداول الفوري للبيتكوين (ETF) بنسبة 23% لتصل إلى حوالي 16.5 مليون سهم، مع إضافة انكشاف على الإيثريوم وسولانا والعديد من الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة خلال الربع الثاني.
أظهر الإيداع لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الموقع في 11 أغسطس أن مورغان ستانلي احتفظت بحوالي 16.5 مليون سهم من صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لبلاك روك، بزيادة عن حوالي 13.4 مليون سهم في نهاية الربع الأول.
مثّلت إضافة حوالي 3.04 مليون سهم من IBIT زيادة ربع سنوية بنحو 23%. ومع ذلك، انخفضت القيمة المعلنة للمركز بنحو 18%، من حوالي 667 مليون دولار إلى 549 مليون دولار، مع تراجع سعر البيتكوين خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو.
قدمت مورغان ستانلي التقرير كنموذج مجمع 13F يغطي المراكز التي يحتفظ بها العديد من المديرين المرتبطين. احتوى الإيداع التنظيمي للربع الثاني على 45,905 إدخال بقيمة إجمالية معلنة بلغت حوالي 1.89 تريليون دولار.
يوفر نموذج 13F نظرة عامة في نهاية الربع على بعض الأوراق المالية المدرجة في الولايات المتحدة التي يحتفظ بها مديرو الاستثمار المؤسسيون. لا يحدد كل معاملة تمت خلال الربع، أو يكشف عن مراكز البيع على المكشوف، أو يثبت أن كل سهم مُبلغ عنه يمثل استثمارًا خاصًا من قبل مورغان ستانلي نفسها.
إلى جانب مركز IBIT الأكبر، أبلغت مورغان ستانلي عن حيازتها 2.57 مليون سهم من Morgan Stanley Bitcoin Trust، بقيمة تقدر بنحو 43.3 مليون دولار في 30 يونيو. كان هذا المركز جديدًا لأن MSBT بدأ التداول خلال الربع الثاني.
أطلقت مورغان ستانلي صندوق البيتكوين في بورصة NYSE Arca في 8 أبريل برسوم إدارة سنوية قدرها 0.14%. يحتفظ المنتج بالبيتكوين ويسعى إلى تتبع سعره الفوري بعد احتساب المصاريف والالتزامات الأخرى.
جاءت رسوم MSBT أقل من 0.25% التي يفرضها كل من IBIT التابع لبلاك روك وصندوق Fidelity Wise Origin Bitcoin. يفرض Grayscale Bitcoin Mini Trust رسومًا بنسبة 0.15%، مما يضع منتج مورغان ستانلي نقطة أساس واحدة أقل من هذا المعدل عند الإطلاق.
على الرغم من تقديم صندوقها الخاص، واصلت مورغان ستانلي الاحتفاظ بمراكز أكبر في المنتجات التي يديرها مديرو أصول منافسون. كان مركزها في IBIT البالغ 549 مليون دولار أكثر من 12 ضعف قيمة حيازة MSBT المعلنة في نهاية يونيو.
كما زادت عدة مراكز أخرى في صناديق البيتكوين. أضافت مورغان ستانلي أسهمًا في Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF و Bitwise Bitcoin ETF، بينما ارتفعت حيازتها في صندوق Fidelity Wise Origin Bitcoin بنحو 38%.
كما ذكر موقع crypto.news في 8 أغسطس، أضافت MSBT لاحقًا حوالي 232.5 بيتكوين بقيمة 15.05 مليون دولار عندما كان سعر البيتكوين يتداول بالقرب من 65,000 دولار. قدرت منصة استخبارات البلوكتشين Arkham أن الشراء رفع رصيد الصندوق إلى 6,563 بيتكوين، بقيمة تزيد عن 426 مليون دولار في ذلك الوقت.
يختلف رصيد البيتكوين على مستوى الصندوق عن مركز مورغان ستانلي في نموذج 13F في أسهم MSBT. تدعم الأصول الرقمية لصندوق ETF جميع الأسهم القائمة، بينما يسجل النموذج 13F الأسهم التي أبلغت عنها مورغان ستانلي والمديرون التابعون الذين يغطيهم الإيداع.
ارتفع انكشاف الإيثريوم عبر صندوقين خلال الربع. زادت مورغان ستانلي حيازتها في صندوق iShares Ethereum Trust ETF التابع لبلاك روك بنحو 202%، ليرتفع المركز إلى حوالي 4.6 مليون سهم.
كما أبلغ البنك عن حوالي 5.1 مليون سهم من Grayscale Ethereum Staking Mini ETF، بزيادة تقارب 26% عن الربع السابق. يوفر كلا المنتجين انكشافًا على الإيثريوم من خلال الأوراق المالية المتداولة في الولايات المتحدة، على الرغم من اختلاف هياكلهما ورسومهما ومعالجتهما لمكافآت التخزين (staking).
ظهرت سولانا في الإيداع من خلال مركزين جديدين. أبلغت مورغان ستانلي عن حوالي 4.25 مليون دولار في أسهم Grayscale Solana Staking ETF وحوالي 2.26 مليون دولار في صندوق Fidelity Solana.
سبقت هذه المراكز إطلاق مورغان ستانلي لمنتجاتها الخاصة بسولانا والإيثريوم بعد انتهاء الربع. في 28 يوليو، أطلق البنك منتجات متداولة في البورصة للإيثريوم وسولانا تحت رموز MSSE وMSOL.
يفرض كلا المنتجين رسوم إدارة سنوية بنسبة 0.14% ويتضمنان أحكامًا للتخزين (staking). تشير الوثائق التنظيمية إلى أن منتج الإيثريوم قد يقوم بتخزين ما بين 50% و 80% من الإيثريوم الخاص به، بينما قد يقوم منتج سولانا بتخزين ما يصل إلى 100% من حيازاته من SOL.
بالنسبة للمستثمرين الأمريكيين، تمثل مراكز 13F انكشافًا من خلال الأوراق المالية المتاحة في حسابات الوساطة التقليدية بدلاً من الملكية المباشرة للبيتكوين أو الإيثريوم أو سولانا. يبلغ إيداع هيئة الأوراق المالية والبورصات عن قيمة أسهم الصندوق في 30 يونيو، مما يعني أن التغيرات اللاحقة في أسعار الرموز ومعاملات المحفظة لا يتم التقاطها.
قامت مورغان ستانلي بأحد أكبر إضافاتها المرتبطة بالعملات المشفرة في مجموعة Circle Internet، الشركة وراء عملة USDC المستقرة. زاد مركزها المعلن في سيركل من حوالي 1.46 مليون سهم في الربع الأول إلى حوالي 8.32 مليون سهم في نهاية الربع الثاني.
مثّل هذا التغيير إضافة حوالي 6.86 مليون سهم، مما جعل المركز المعلن يزيد عن 5.5 أضعاف حجمه السابق. نظرًا لأن سيركل يتم تداولها في بورصة أمريكية، فإن أسهمها تندرج ضمن الأوراق المالية التي يغطيها النموذج 13F بدلاً من الإبلاغ عنها كحيازة مباشرة لعملة مستقرة.
كما نمت المراكز عبر عدة شركات تعدين البيتكوين والبنية التحتية الرقمية. أظهر الإيداع إضافات إلى Cipher Digital، وCore Scientific، وHut 8، وBitdeer Technologies.
تحمل هذه الحيازات من الأسهم انكشافًا خاصًا بالشركة يتجاوز سعر سوق البيتكوين. يمكن أن تعتمد قيمها أيضًا على تكاليف الكهرباء والديون وإنتاج التعدين وكفاءة الأجهزة والإيرادات من مراكز البيانات أو عمليات الحوسبة عالية الأداء، وفقًا للإفصاحات العامة للشركات الفردية.
في الوقت نفسه، وسعت مورغان ستانلي الطرق التي يمكن لعملائها في الولايات المتحدة من خلالها الوصول إلى الأصول الرقمية. في يوليو، أكمل البنك طرح E*TRADE، مما يسمح للعملاء المؤهلين بشراء وبيع واحتفاظ البيتكوين والإيثريوم وسولانا مقابل رسوم معاملة بنسبة 0.50% من خلال البنية التحتية التي توفرها Zerohash.
لم تزد كل ورقة مالية مرتبطة بالعملات المشفرة خلال الربع. أبلغت مورغان ستانلي عن حوالي 550,000 سهم أقل من كوينبيس مما كانت تحتفظ به في نهاية مارس.
كما خفض البنك مركزه في CleanSpark بأكثر من 3.1 مليون سهم. ظلت CleanSpark ضمن شركات تعدين البيتكوين الأمريكية المتداولة علنًا والتي تغطيها الإيداعات المؤسسية، لكن تقرير مورغان ستانلي للربع الثاني أظهر حيازة أصغر بكثير.
تمت إزالة Bitfarms من المحفظة بالكامل. كانت مورغان ستانلي قد أبلغت عن مركز يقارب 8 ملايين سهم في الربع السابق قبل الكشف عن عدم وجود حيازة مقابلة في 30 يونيو.
نظرًا لأن نموذج 13F يقدم فقط المراكز المحتفظ بها في اليوم الأخير من الربع، فإن الإيداع لا يوفر أسعار شراء أو بيع مورغان ستانلي لـ IBIT، أو Circle، أو Coinbase، أو CleanSpark، أو Bitfarms. كما لا يوضح ما إذا كانت أي من هذه المراكز قد تغيرت بعد 30 يونيو.
