أعلن بورصة موسكو عن إطلاق العقود الآجلة الدائمة المرتبطة بمؤشرات البيتكوين والإيثر وسولانا وXRP وترون في 22 سبتمبر، على أن تكون هذه العقود، التي تتم تسويتها نقدًا، مقتصرة على المستثمرين المؤهلين.

صرحت بورصة موسكو في إعلانها الرسمي الصادر في 16 سبتمبر أن المنتجات ستعمل كعقود آجلة ليوم واحد مع ترحيل تلقائي، مما يمنح المستثمرين تعرضًا لحركات أسعار العملات المشفرة دون استلام أو تحويل الأصول الرقمية الأساسية. ومن المقرر أن تدخل مواصفات العقود الخاصة بالبورصة حيز التنفيذ في 22 سبتمبر.

يظل إعلان 16 سبتمبر هو أحدث إشعار إطلاق لبورصة موسكو حتى 17 سبتمبر. ولم يغير أي إشعار لاحق من البورصة تاريخ البدء المقرر في 22 سبتمبر.

العقود الآجلة الدائمة لبورصة موسكو ستغطي خمسة مؤشرات للعملات المشفرة

ستتتبع العقود الجديدة خمسة مؤشرات تحسبها بورصة موسكو. سيشير BTCUSDF إلى مؤشر بيتكوين لبورصة موسكو، بينما سيتبع ETHUSDF مؤشر الإيثر الخاص بالبورصة. وستتتبع SOLUSDF وXRPUSDF وTRXUSDF مؤشرات سولانا وXRP وترون المقابلة.

تقدم بورصة موسكو بالفعل عقودًا آجلة شهرية مرتبطة بنفس مؤشرات العملات المشفرة الخمسة. بدأ تداول العقود الآجلة لمؤشري البيتكوين والإيثر في نوفمبر 2025، بينما تبعتها عقود مرتبطة بسولانا وXRP وترون في 14 مايو 2026. قبل وصول العقود الآجلة للعملات البديلة، غيرت بورصة موسكو طريقة حساب مؤشراتها للعملات المشفرة. منذ 13 مايو، تستخدم المؤشرات أسعارًا من بورصات العملات المشفرة الكبرى وتحدث كل 15 ثانية خلال فترات التداول ذات الصلة. ثم تستخدم بورصة موسكو المؤشرات لحساب قيم التسوية لعقودها الحالية.

قدمت بورصة موسكو مؤشرات SOL وXRP وTRX وBNB في مايو باستخدام بيانات من Binance وBybit وOKX وBitget. في ذلك الوقت، قالت البورصة إن المؤشرات يمكن أن تدعم لاحقًا أدوات تداول جديدة. أصبحت SOL وXRP وTRX لاحقًا مؤشرات أساسية للعقود الآجلة الشهرية وستحصل الآن على عقود دائمة. لا يتم تضمين BNB في العقود الآجلة الدائمة الخمسة المعلن عنها في 22 سبتمبر.

تتم تسوية العقود بالروبل دون تسليم العملات المشفرة

على الرغم من أن كل عقد جديد سيُسعر بالدولار الأمريكي باستخدام قيمة مؤشره المقابلة، صرحت بورصة موسكو بأن التسوية المالية ستتم بالروبل الروسي. وبالتالي، لن يحتاج المستثمرون إلى امتلاك البيتكوين أو الإيثر أو سولانا أو XRP أو ترون لتداول هذه المنتجات.

تصف بورصة موسكو جميع عقودها الآجلة للعملات المشفرة الحالية بأنها عقود تسوية. عند انتهاء الصلاحية أو التسوية، لا يتم تبادل أي عملة مشفرة؛ يتم فقط حساب وتسوية النتيجة المالية من خلال البورصة والوسطاء المشاركين. تنص وثائق المنتج الخاصة بها على أن حركات سعر صرف الدولار الأمريكي/الروبل تؤثر على قيمة الروبل للنتيجة لأن أسعار العقود الآجلة الأساسية معبر عنها بالدولار.

على عكس عقود مؤشر العملات المشفرة الشهرية الحالية لبورصة موسكو، فإن الأدوات الجديدة هي عقود آجلة ليوم واحد مع ترحيل تلقائي. سيتم حساب التمويل بموجب المواصفات المنشورة للبورصة، حيث تحدد بورصة موسكو المعامل K1 بنسبة 0% والمعامل K2 بنسبة 0.35%.

تدير البورصة بالفعل عقودًا آجلة دائمة عبر فئات الأصول الأخرى. تحتوي تشكيلتها الحالية للعقود الدائمة على 31 عقدًا تغطي أزواج العملات، ومؤشرات بورصة موسكو، ومؤشر السندات الحكومية، والمعادن الثمينة، والأوراق المالية الروسية والأجنبية. وصفت ماريا باتريكيفا، المديرة الإدارية لسوق المشتقات في بورصة موسكو، الإطلاق بأنه "علامة فارقة مهمة في تطوير سوق المشتقات الروسي". وقالت إن البورصة تشهد "طلبًا قويًا من المستثمرين" على المشتقات المرتبطة بالأصول الرقمية.

تجاوز الطلب على العقود الآجلة للعملات المشفرة 600 مليار روبل

قالت بورصة موسكو إن أكثر من 72,000 مستثمر مؤهل قد تداولوا عقودها الآجلة للأصول الرقمية منذ أن بدأت البورصة في تقديم العقود المرتبطة بالعملات المشفرة، مع تجاوز حجم المعاملات التراكمي 600 مليار روبل. تأتي هذه الأرقام من بورصة موسكو ولم تُقدم كإحصائيات من بنك روسيا.

لا تزال صفحة منتجات المشتقات المشفرة الحالية للبورصة تعرض لقطة سابقة من أغسطس تُظهر أن 71,000 عميل قد تداولوا منتجات مرتبطة بالعملات المشفرة منذ الإطلاق. وتسرد متوسط حجم تداول يومي قدره 2.5 مليار روبل خلال أغسطس وحجمًا يوميًا قياسيًا بلغ 10.2 مليار روبل في 21 أغسطس.

يشمل الرقم الجديد البالغ 72,000 في إصدار 16 سبتمبر النشاط بعد تلك اللقطة من أغسطس. لم تنشر بورصة موسكو تفصيلًا منفصلًا يوضح مقدار الـ 600 مليار روبل التراكمية التي جاءت من عقود البيتكوين أو الإيثر أو سولانا أو XRP أو ترون.

ومع ذلك، دخلت بورصة موسكو لأول مرة في العقود الآجلة المنظمة المرتبطة بالعملات المشفرة بعقد يستند إلى صندوق iShares Bitcoin Trust ETF التابع لـ BlackRock في يونيو 2025. وتبع ذلك عقد مرتبط بصندوق Ether ETF في أغسطس، قبل أن تنتقل بورصة موسكو إلى العقود الآجلة التي تشير مباشرة إلى مؤشراتها الخاصة بالبيتكوين والإيثر في نوفمبر.

كما أفادت crypto.news عندما تم إطلاق أول عقد آجل لـ Bitcoin ETF، كان الوصول مقصورًا على المستثمرين المؤهلين منذ البداية. تم تسعير العقد المرتبط بـ IBIT بالدولار وتم تسويته بالروبل، مما أرسى نفس هيكل التسوية النقدية الأساسي المستخدم لاحقًا للعقود الآجلة لمؤشرات العملات المشفرة المباشرة.

ذكر تقرير بورصة موسكو السنوي لعام 2025 أن أكثر من 40,000 عميل تداولوا عقودها المرتبطة بالعملات المشفرة خلال ذلك العام، مما ولد أكثر من 212 مليار روبل من حجم التداول.

روسيا لا تزال تقيد هذه المشتقات على المستثمرين المؤهلين

يتبع الهيكل القواعد التي أصدرها بنك روسيا في مايو 2025 للمنتجات المالية المرتبطة بأسعار العملات المشفرة. وقال البنك المركزي إن المؤسسات المالية يمكنها تقديم المشتقات والأوراق المالية والأصول المالية الرقمية المرتبطة بقيم العملات المشفرة للمستثمرين المؤهلين، بشرط ألا تتضمن المنتجات تسليمًا ماديًا للعملة المشفرة.

تكرر بورصة موسكو هذا التقييد على صفحة عقودها الآجلة للعملات المشفرة. يجب على كل من الأفراد والكيانات القانونية الحصول على وضع المستثمر المؤهل لتداول العقود الآجلة للعملات المشفرة في البورصة، ويحدد الوسطاء الوصول النهائي للعملاء.

تغيرت قواعد روسيا للمعاملات المباشرة للعملات المشفرة في 1 سبتمبر 2026. بموجب الإطار القانوني الجديد الذي وصفه بنك روسيا، يمكن للمستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين على حد سواء الوصول إلى العملات المشفرة من خلال وسطاء منظمين، على الرغم من أن المجموعتين تعملان بموجب حدود مختلفة.

يجب على المستثمرين غير المؤهلين اجتياز اختبار ويقتصرون على مشتريات العملات المشفرة السائلة المؤهلة التي لا تزيد قيمتها عن 300,000 روبل سنويًا من خلال كل وسيط. حدد بنك روسيا البيتكوين والإيثر و USDT للوصول بالتجزئة بموجب معايير السيولة والسجل السعري. يمكن للمستثمرين المؤهلين تداول العملات المشفرة دون نفس سقف الشراء بعد استكمال الاختبار المطلوب.

كما أفادت crypto.news عندما دخل الإطار الجديد حيز التنفيذ، أن قواعد 1 سبتمبر أنشأت طرقًا منظمة لتداول وحفظ العملات المشفرة من خلال وسطاء تحت الإشراف. تظل العقود الآجلة الدائمة لبورصة موسكو في 22 سبتمبر منتجًا مشتقًا منفصلًا ومقتصرة على المستثمرين المؤهلين بموجب مواصفات البورصة.

وسع بنك روسيا طرق الوصول إلى وضع المستثمر المؤهل قبل فترة وجيزة من بدء إطار العمل الجديد للعملات المشفرة. تسمح القواعد التي دخلت حيز التنفيذ في 31 أغسطس للأفراد بالتأهل من خلال اختبارات وشهادات السوق المالية الروسية المعتمدة، بما في ذلك شهادة مستثمر بورصة موسكو، جنبًا إلى جنب مع معايير الأصول والدخل والخبرة والتعليم الحالية.