عقدت بورصة لندن شراكة مع شركة Payward الأم لـ Kraken لإدراج أسهم أكبر 100 شركة مدرجة في لندن ضمن إطار ترميز xStocks، مما يفتح الباب أمام تداول هذه المنتجات في نهاية المطاف عبر منصة البورصة المخطط لها للعمل على مدار 24 ساعة.
أعلنت Payward وبورصة لندن يوم الثلاثاء أن الدفعة الأولى من الأسهم البريطانية ستصبح متاحة كـ xStocks في الأسابيع القادمة، مما يوسع منصة الأسهم المرمزة التي حققت بالفعل أكثر من 40 مليار دولار في إجمالي حجم التداول. وقد تمت تسوية ما يقرب من 20 مليار دولار من هذا النشاط على السلسلة (onchain)، بينما جذبت المنتجات أكثر من 200,000 حامل.
بموجب الشراكة، ستتوفر أسهم أكبر 100 شركة مدرجة في بورصة لندن عبر إطار عمل xStocks الخاص بـ Payward.
كل xStock مدعوم بنسبة واحد لواحد بواسطة الورقة المالية الأساسية المقابلة. يمكن للمنتجات القائمة على البلوكتشين التداول على مدار الساعة عبر البورصات المركزية المدعومة، والانتقال إلى محافظ الحفظ الذاتي، والتفاعل مع التطبيقات المتوافقة على السلسلة.
سيمنح الإطلاق المخطط له في لندن المستثمرين المؤهلين في أكثر من 110 دولة إمكانية الوصول إلى إصدارات مرمزة من الشركات المدرجة في المملكة المتحدة. xStocks غير متاحة حاليًا للمستثمرين المقيمين في المملكة المتحدة.
يأتي هذا الاتفاق في الوقت الذي تقوم فيه Payward بتوسيع الإطار خارج نطاقه الأصلي الذي كان يركز على الشركات المدرجة في الولايات المتحدة.
أفاد موقع Crypto.news سابقًا في يوليو أن Payward قد دخلت في شراكة مع مزود البنية التحتية المالية GTN لتوسيع xStocks دوليًا، بدءًا بالأسهم المدرجة في هونغ كونغ قبل استهداف المملكة المتحدة وأوروبا وكوريا الجنوبية والأسواق الأخرى المعتمدة.
بموجب هذا الترتيب، وافقت GTN على توفير البنية التحتية للتنفيذ والحفظ وحفظ السجلات التي تغطي أكثر من 90 سوقًا ماليًا دوليًا. في ذلك الوقت، كانت xStocks تدعم أكثر من 500 أصل مرمّز وحققت أكثر من 37 مليار دولار في حجم المعاملات.
واستمر النشاط في الارتفاع منذ ذلك الحين. وبحلول 18 أغسطس، كانت xStocks قد عالجت أكثر من 38 مليار دولار في إجمالي حجم المعاملات مع طرح Kraken لـ 7,000 سهم أمريكي للعملاء المؤهلين في جميع أنحاء المنطقة الاقتصادية الأوروبية.
وضعت الخدمة الأسهم التقليدية المدرجة في الولايات المتحدة جنبًا إلى جنب مع أكثر من 700 xStocks وأكثر من 600 أصل مشفر داخل نفس حساب Kraken. يتم توفير تداول الأسهم التقليدية في المنطقة الاقتصادية الأوروبية من خلال Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited، وهي شركة استثمار قبرصية مرخصة بموجب إطار عمل MiFID II التابع للاتحاد الأوروبي.
تشير أرقام Payward الصادرة مع شراكة بورصة لندن الآن إلى أن حجم xStocks يتجاوز 40 مليار دولار، مع تسوية ما يقرب من نصف هذا النشاط مباشرة على السلسلة.
تتجاوز الشراكة مجرد توزيع الأسهم المرمزة المدرجة في لندن عبر شبكة Payward الحالية.
رهناً بالموافقة التنظيمية، تخطط بورصة لندن لإدراج xStocks ودعم تداولها على LSE 24، منصتها التي أعلنت عنها مؤخرًا للعمل على مدار الساعة. ومن المتوقع أن تغطي المنصة في نهاية المطاف الأسهم المرمزة من الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة وهونغ كونغ، مع إمكانية إضافة فئات أصول أخرى مع تطور الإطار.
كانت البورصة تستعد بالفعل لتوسيع نطاق الوصول إلى ما بعد ساعات سوق لندن التقليدية.
في يوليو، أفيد أن بورصة لندن كانت تستعد لسوق ليلي منفصل مستهدف للنصف الأول من عام 2027. دعت الخطط الأولية إلى أن توفر المنصة منتجات متداولة في البورصة مرتبطة بأسواق الأسهم في المملكة المتحدة والولايات المتحدة.
صرحت جوليا هوغيت، الرئيس التنفيذي لبورصة لندن، في ذلك الوقت أن المتداولين الأفراد يظهرون اهتمامًا باستخدام المنطقة الزمنية في لندن للتعرض لكل من الأصول البريطانية والدولية.
يضيف الاتفاق مع Payward الآن الأوراق المالية المرمزة إلى خطط البورصة للتداول خارج جلستها القياسية، على الرغم من أن إدراجها لا يزال خاضعًا للموافقة التنظيمية.
وصف أرجون سيثي، الرئيس التنفيذي المشارك لـ Payward، الترتيب بأنه مزيج من الأسواق المالية المنظمة والبنية التحتية للبلوكتشين.
"لسنوات، كان الافتراض أن العملات المشفرة والتمويل التقليدي في مسار تصادمي، وأن أحدهما سيتعين عليه الخسارة. لم تكن هذه هي القصة الحقيقية أبدًا،" قال سيثي.
واتخذت هوغيت موقفًا أكثر حذرًا بشأن كيفية تطوير الأسواق المرمزة.
"يجب أن يتطور الترميز بطريقة تحافظ على الثقة والحقوق ودور الأسواق المنظمة،" قالت.
يمكن أن يأخذ جزء منفصل من الشراكة الشركات إلى ما هو أبعد من تمثيلات البلوكتشين المدعومة بالأسهم الصادرة تقليديًا.
قالت Payward وبورصة لندن إنهما ستستكشفان رموز الأسهم الصادرة أصلاً من بورصة لندن (LSE-issued equity tokens)، مما سيسمح لأعضاء البورصة بإصدار وخدمة الأسهم مباشرة على السلسلة.
بموجب النموذج المقترح، ستكون الأوراق المالية الصادرة عن البلوكتشين قابلة للتبادل بالكامل مع نظيراتها التقليدية وتحمل نفس حقوق الأسهم التقليدية.
وهذا يختلف عن هيكل xStocks الحالي، حيث يتم إصدار الرموز مقابل الأوراق المالية المحتفظ بها من خلال إطار الحفظ الأساسي للمنتج.
تقوم Payward بتوسيع كيفية استخدام xStocks مع زيادة حجم المنصة.
في يوليو، بدأت Kraken بالسماح للعملاء المؤهلين خارج الولايات المتحدة باستخدام xStocks مختارة كضمان لتداول العقود الآجلة والهامش على Kraken Pro.
تم قبول عشرة أصول عند إطلاق الميزة، بما في ذلك الإصدارات المرمزة لـ Apple و Nvidia و Tesla و Strategy و Robinhood و Alphabet والعديد من صناديق المؤشرات المتداولة الرئيسية.
أصبح ضمان العقود الآجلة متاحًا للعملاء المؤهلين خارج الولايات المتحدة، بما في ذلك أولئك في المنطقة الاقتصادية الأوروبية، بينما تم تقديم ضمان الهامش للمستخدمين المؤهلين خارج الولايات المتحدة ولكن باستثناء عملاء المنطقة الاقتصادية الأوروبية.
تطبق Kraken خصومات وقيودًا مختلفة على الضمانات اعتمادًا على الأصل. تلقت منتجات السوق الواسعة مثل SPY و QQQ المرمزة خصومات بنسبة 10% عند الإطلاق، بينما حملت عدة أسهم فردية خصومات بنسبة 20% وتلقت الأوراق المالية الأكثر تقلبًا خصومات أعلى.
تتيح الميزة للمستثمرين المؤهلين الحفاظ على تعرضهم للأسهم المرمزة مع استخدام نفس الحيازات كضمان لمراكز أخرى.
تنتقل الأسهم المرمزة بشكل متزايد من المنصات الأصلية للعملات المشفرة نحو البنية التحتية التي تديرها أو ترتبط بالمؤسسات المالية القائمة.
يضع اتفاق بورصة لندن xStocks الخاصة بـ Payward ضمن إطار يمكن أن يشمل في النهاية التداول المباشر عبر منصة بورصة منظمة، بينما سينقل عمل الشركات على رموز الأسهم الأصلية الإصدار نفسه إلى البنية التحتية للبلوكتشين.
بالنسبة للمستثمرين، يختلف إطار عمل xStocks الحالي عن الأسهم التقليدية المحتفظ بها لدى الوساطة في كيفية نقل الأصول. تظل الأسهم التقليدية داخل أنظمة السوق والحفظ التي تعمل وفقًا لجداول التداول والتسوية، بينما يمكن نقل المنتجات المرمزة المتوافقة بين المحافظ وتطبيقات البلوكتشين المدعومة خارج ساعات التداول تلك.
قالت Payward إن الإطار يهدف إلى السماح للأصول المرمزة بالانتقال عبر البورصات المركزية وبيئات الحفظ الذاتي والتطبيقات المالية على السلسلة مع بقائها مدعومة بأوراقها المالية الأساسية.
تسارعت وتيرة توسعها الدولي خلال عام 2026. أقامت شراكة GTN خططًا لإضافة أوراق مالية من عدة أسواق أسهم رئيسية، بينما أدت إطلاق Kraken في المنطقة الاقتصادية الأوروبية إلى جمع آلاف الأسهم الأمريكية التقليدية مع مئات xStocks داخل نفس الحساب المنظم.
ستوسع شراكة بورصة لندن هذا النموذج ليشمل بعضًا من أكبر الشركات المدرجة علنًا في المملكة المتحدة وقد تسمح في النهاية بتداول الرموز نفسها عبر LSE 24 إذا وافقت الجهات التنظيمية على الخطة.
في غضون ذلك، يعمل المشاركون في الصناعة على استخدام الأوراق المالية المرمزة لوظائف تتجاوز التداول المباشر، بما في ذلك الضمانات وأسواق الائتمان. يُعد طرح الضمانات من Kraken في يوليو مثالًا على استخدام الأسهم المرمزة لدعم مراكز مالية أخرى دون الحاجة إلى قيام المستثمرين ببيع التعرض الأساسي أولاً.
لم تقدم Payward وبورصة لندن تاريخ إطلاق محدد لأول xStocks المدرجة في المملكة المتحدة بخلاف قولهما إنها ستصبح متاحة خلال الأسابيع القادمة.
وبالمثل، لم تحدد الشركتان جدولًا زمنيًا لرموز الأسهم الصادرة أصلاً من بورصة لندن، حيث يظل هذا الجزء من الاتفاق مجالًا يخططان لاستكشافه.
انخفضت أسهم مجموعة بورصة لندن بنحو 2% في التداول المبكر في لندن يوم الثلاثاء.
KRAKEN
