قررت شركة Lemon إغلاق عملياتها في البرازيل وإنهاء حوالي 15,000 حساب محلي بعد أن وجدت أن متطلبات رأس المال الجديدة لترخيص العملات المشفرة في البلاد باهظة التكلفة بالنسبة لأعمالها.
صرحت Lemon بأن متطلبات رأس المال الجديدة في البرازيل كانت "غير متناسبة" مع حجم أعمالها المحلية، مما دفع تطبيق العملات المشفرة الأرجنتيني إلى الانسحاب بدلاً من تمويل ترخيص بموجب قواعد الأصول الافتراضية الجديدة في البلاد.
لا يزال حوالي 15,000 مستخدم يحتفظون بأرصدة عبر عملية Lemon البرازيلية. تخطط الشركة للاتصال بكل عميل وتقديم المساعدة في السحب قبل إغلاق الحسابات المتبقية في 16 أكتوبر 2026.
تم تعليق الإيداعات الجديدة بالريال البرازيلي بالفعل. وستتوقف بطاقة Lemon Card، وهي بطاقة دفع Visa تم تقديمها بالتعاون مع مزود البنية التحتية للمدفوعات Pomelo قبل أسابيع فقط من قرار الإغلاق، عن معالجة المعاملات في 30 سبتمبر.
بدأ سريان إطار عمل البرازيل لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية، المعروفين محليًا باسم PSAVs، في 2 فبراير. تواجه الشركات المشمولة بالقواعد موعدًا نهائيًا في 30 أكتوبر للمرحلة الأولى من عملية الترخيص.
بموجب الإطار الذي وصفته Lemon، يواجه مقدمو الخدمات الذين يواصلون العمل دون موافقة تنظيمية بعد الموعد النهائي قيودًا على خدمة السوق البرازيلية. سيتطلب الامتثال من الشركة تخصيص المزيد من رأس المال لكيانها المحلي.
اختارت Lemon إعادة توجيه هذا المال إلى عملياتها في أماكن أخرى بأمريكا اللاتينية. وعزت الشركة القرار إلى تكلفة تلبية معايير الترخيص البرازيلية مقارنة بحجم قاعدة عملائها وإيراداتها في البلاد.
قالت Lemon: "انتهت متطلبات البرازيل إلى طرد اللاعبين الذين أرادوا الاستثمار والابتكار وتوسيع نطاق عرض الخدمة".
يصف بيان الشركة الإغلاق بأنه قرار تنظيمي ومالي بدلاً من كونه استجابة لانخفاض الطلب على خدمات العملات المشفرة. لم يتم تقديم أرقام حول حجم أصول العملاء المحتفظ بها في الحسابات البرازيلية أو رأس المال الذي كانت ستحتاجه Lemon لتأمين الترخيص.
تعتبر سحوبات العملاء الآن الأولوية القصوى. يواجه المستخدمون الذين يتركون أرصدة على المنصة الموعد النهائي لإغلاق الحساب في 16 أكتوبر، وذلك قبل أسبوعين من تاريخ تقديم المرحلة الأولى لمقدمي خدمات العملات المشفرة الذين يسعون للبقاء في السوق.
ليست Lemon الشركة الوحيدة للعملات المشفرة التي تغير أعمالها البرازيلية بموجب نظام الترخيص. أغلقت Coinext أبوابها بعد فشلها في تلبية الحد الأدنى من رأس المال المطلوب، بينما أنهت Digitra خدمة تداول التجزئة الخاصة بها.
اتخذت Crypto.com نهجًا أضيق. تحتفظ المنصة بكيانها البرازيلي لكنها تخطط لإغلاق الحسابات المقومة بالريال في 25 أكتوبر.
تواصل الشركات ذات رأس المال الأكبر أو العمليات المحلية الأعمق خططها التوسعية في البرازيل. حصلت Binance على موافقة تنظيمية في البلاد، بينما تسعى Ripple للحصول على ترخيص مزود خدمة الأصول الافتراضية البرازيلي بينما توسع استخدام عملتها المستقرة RLUSD في جميع أنحاء أمريكا اللاتينية.
قامت Coinbase أيضًا بتوسيع نطاق الوصول إلى منتجات إقراض USDC في البرازيل عبر Morpho. تمنح الخدمة للمستخدمين المؤهلين إمكانية التعرض للإقراض على السلسلة (onchain lending)، مما يضع البورصة الأمريكية ضمن الشركات الدولية التي تواصل الاستثمار في البرازيل على الرغم من ارتفاع التكاليف التنظيمية.
تظهر منتجات البطاقات نفس الانقسام. تسحب Lemon بطاقة Visa الخاصة بها بعد فترة وجيزة من إطلاقها، بينما أعادت Binance إطلاق بطاقتها المشفرة البرازيلية عبر Mastercard بعد غياب دام عامين.
تترك هذه القرارات المتناقضة الشركات لتقييم الإيرادات المتاحة من المستخدمين البرازيليين مقابل رأس المال وتكاليف الامتثال والتشغيل المرتبطة بالنظام الجديد. لم تكن حسابات Lemon البالغ عددها 15,000 كافية لتبرير هذا الاستثمار، وفقًا لتوضيح الشركة.
بالنسبة لشركات العملات المشفرة الأمريكية، يمثل نهج البرازيل تكلفة دخول منفصلة بدلاً من تغيير مباشر لالتزاماتها المحلية. يجب على البورصات الأمريكية التي تدخل البلاد تلبية شروط الترخيص البرازيلية من خلال عملياتها المحلية مع الاستمرار في اتباع المتطلبات الفيدرالية والولائية الأمريكية المعمول بها في الوطن.
ستتلقى الأرجنتين جزءًا من رأس المال الذي تم تحريره بإغلاق العمليات البرازيلية. وصفت Lemon النظام التنظيمي في البلاد بأنه يوفر "قواعد واضحة وبيئة آمنة"، مما يتناقض مع اقتصاديات التشغيل بموجب إطار عمل البرازيل.
وصلت مشتريات البيتكوين عبر Lemon في الأرجنتين مؤخرًا إلى أعلى مستوى لها منذ 20 شهرًا، وفقًا للشركة. واستشهدت Lemon بالزيادة كدليل على نمو أقوى في سوقها المحلي، على الرغم من أنها لم تكشف عن حجم أو قيمة المشتريات.
بيرو هي أولوية أخرى. تُفيد Lemon بوجود أكثر من مليون مستخدم هناك وتعمل بترخيص من هيئة الرقابة على المصارف والتأمين في البلاد، SBS.
في كولومبيا، حيث تقول Lemon إن لديها أكثر من 150,000 مستخدم، تخطط الشركة لتخصيص موارد إضافية لعمليتها الحالية. يغطي إعادة التوزيع ثلاثة أسواق تعتقد Lemon أن تراخيصها الحالية وعدد عملائها وتكاليف التشغيل فيها توفر أساسًا أقوى للتوسع.
واصلت بورصات دولية أخرى أيضًا سعيها لدخول أسواق أمريكا اللاتينية خارج البرازيل. حصلت Bitget على تسجيل PSAV في الأرجنتين، مما يمنح البورصة مسارًا منظمًا لخدمة العملاء في أكبر سوق لشركة Lemon.
وصفت Lemon خطتها الإقليمية بأنها إعادة تخصيص بدلاً من انسحاب عام من أمريكا اللاتينية. ستغلق الشركة عملية وطنية واحدة مع الاحتفاظ بأعمالها في الأرجنتين وبيرو وكولومبيا.
لا تزال البرازيل واحدة من أكثر أسواق العملات المشفرة نشاطًا في أمريكا اللاتينية على الرغم من رحيل مقدمي الخدمات الأصغر. يدرس المشرعون المحليون اقتراحًا بإنشاء احتياطي وطني للبيتكوين يمكن أن يحتفظ في النهاية بما يصل إلى مليون BTC.
يظل الاقتراح منفصلاً عن نظام الترخيص الخاص بالبنك المركزي ولم ينشئ التزامًا بالشراء. ومع ذلك، فإن تقدمه عبر الكونغرس يظهر أن صانعي السياسات البرازيليين يدرسون التعرض للبيتكوين على مستوى الدولة بينما يفرض المنظمون الماليون متطلبات أعلى على الشركات التي تخدم عملاء التجزئة.
يختلف النموذج البرازيلي أيضًا عن احتياطي البيتكوين الاستراتيجي الأمريكي الذي تم إنشاؤه في مارس 2025. قامت إطار عمل البيت الأبيض بتمويل الاحتياطي الأمريكي بالبيتكوين المصادرة من خلال الإجراءات الجنائية أو المدنية وسمح للمسؤولين بدراسة طرق الاستحواذ المحايدة للميزانية.
في غضون ذلك، أمام عملاء Lemon البرازيليين المتبقين حتى 16 أكتوبر لسحب الأموال من المنصة، بينما سيفقد حاملو البطاقات إمكانية الوصول إلى مدفوعات Lemon Card بعد 30 سبتمبر.
USDC
BTC
