أكملت مجموعة H100 استحواذها المعلن عنه مسبقًا على NSD AS في 10 أغسطس، مضيفة 2,455.37 بيتكوين ورافعة إجمالي احتياطياتها إلى 3,506.4 بيتكوين.
لم تدفع الشركة المدرجة في ستوكهولم أي أموال نقدية لإتمام الصفقة، وبدلاً من ذلك أصدرت أسهمًا للبائعين بموجب هيكل تقييم بيتكوين مقابل بيتكوين، وفقًا لبيانها الرسمي.
تم تقييم البيتكوين المستحوذ عليه باستخدام سعر مرجعي في 31 يوليو بلغ 598,926.69 كرونة سويدية، أو حوالي 62,900 دولار لكل بيتكوين. وبسعر البيتكوين الحالي الذي يقارب 65,158 دولارًا، تبلغ قيمة احتياطيات H100 الموسعة حوالي 228.5 مليون دولار.
تأتي الصفقة بعد اتفاقية شراء أسهم ملزمة تم توقيعها في 23 أبريل بعد أن أوجزت المجموعة الصفقة لأول مرة في مارس. تم إعادة تنظيم NSD، المعروفة سابقًا باسم WR Start Up 594 AS، بحيث تمتلك بشكل مباشر وغير مباشر Moonshot AS و PDI AS. وقالت H100 إن الشركة المستحوذ عليها لا تملك أي ديون مالية مستحقة.
كما أفاد موقع crypto.news في الاستحواذ النرويجي المخطط له، كان من المتوقع أن يرفع الاقتراح الأصلي احتياطيات H100 من حوالي 1,051 بيتكوين إلى حوالي 3,501 بيتكوين. وقد أضافت الصفقة المكتملة في النهاية 2,455.37 بيتكوين، مما رفع الإجمالي قليلاً إلى 3,506.4 بيتكوين.
الأهم من ذلك، أن الرقم التقريبي البالغ 62,900 دولار كان مرجعًا متفقًا عليه للتقييم، وليس سعر شراء بيتكوين في السوق المفتوحة. استخدمت المجموعة سعر Coinbase BTC/SEK الفوري في الساعة 23:59 بتوقيت وسط أوروبا الصيفي في 31 يوليو لتحديد سعر أسهم المقابل. لا يوفر البيان سعر شراء متوسطًا رسميًا جديدًا للخزانة المجمعة، لذا فإن وصف جميع 2,455.37 بيتكوين بأنها بيتكوين تم شراؤه بسعر 62,900 دولار سيكون غير دقيق.
وصفت المجموعة الصفقة بأنها أكبر صفقة اندماج واستحواذ في قطاع الأسهم العامة للبيتكوين في أوروبا و "الأولى في العالم التي تتم بيتكوين مقابل بيتكوين". هذه الأوصاف هي مزاعم من الشركة ولم يتم إثباتها بشكل مستقل عبر كل صفقة في السوق العامة.
بالإضافة إلى ذلك، أصدرت H100 عدد 790,534,666 سهمًا جديدًا للبائعين بسعر 1.86 كرونة سويدية للسهم الواحد. بلغ إجمالي المقابل حوالي 1.47 مليار كرونة سويدية وتم تسويته من خلال سندات دين البائعين المعوضة مقابل الأسهم المصدرة حديثًا. ونتيجة لذلك، لم تدفع المجموعة أي مبلغ نقدي لإتمام عملية الاستحواذ.
تؤدي الأسهم الجديدة إلى تخفيف حوالي 70% بناءً على عدد أسهم الشركة عند إغلاق الصفقة. ومع ذلك، قالت H100 إن عدد الساتوشي لكل سهم أساسي ظل دون تغيير لأن المقابل كان يعتمد على مساهمة البيتكوين النسبية لكل طرف. وقد زاد عدد الساتوشي لكل سهم مخفف بالكامل بنحو 5%، من 288 إلى 303، وفقًا لإفصاحات الشركة.
يجلب الاستحواذ أيضًا Moonshot و PDI إلى هيكل H100 المؤسسي. وقالت المجموعة إن PDI تتبع استراتيجية إدارة بيتكوين نشطة تركز على الحفاظ على رأس المال، وإدارة مخاطر الهبوط، والتدفق النقدي الإضافي مع الاحتفاظ بالتعرض للبيتكوين. تصف هذه الأهداف استراتيجية الشركة بدلاً من النتائج المالية المضمونة.
قال الرئيس التنفيذي ساندير أندرسن إن الدمج يضيف قدرات تكنولوجية وسوقية تكمل عمليات H100 الحالية. كما دخل البائع الرئيسي جير هارالد هانسن في فترة حظر لمدة 12 شهرًا تغطي أسهم المقابل التي تلقاها، باستثناء حالات محددة.
من المتوقع أن تبدأ الأسهم المصدرة حديثًا التداول في NGM Nordic SME في أقرب وقت ممكن عمليًا. أكملت المجموعة الصفقة باستخدام السلطة التي وافق عليها المساهمون في الاجتماع العام السنوي في 23 يونيو، والذي سمح لمجلس إدارتها بإصدار أسهم مقابل للبائعين بموجب اتفاقية الشراء في أبريل.
تمثل الصفقة توسعًا سريعًا من أول عملية شراء للبيتكوين للمجموعة في مايو 2025، عندما استحوذت على 4.39 بيتكوين فقط. كما ورد سابقًا في تغطية أول عملية شراء لاحتياطياتها، قامت الشركة بعد ذلك بجمع رأس المال وتسريع استراتيجية تراكم البيتكوين الخاصة بها.
علاوة على ذلك، وسعت المجموعة أيضًا وصول المستثمرين من خلال توسعها في سوق فرانكفورت في يوليو 2025. بعد مضاعفة ممتلكاتها من البيتكوين ثلاث مرات تقريبًا في أحدث صفقة، فإن المعلم المؤسسي الفوري هو قبول 790.5 مليون سهم جديد في NGM Nordic SME.
