أطلقت مؤسسة جينيوس Genius.fun على سلسلة BNB، مانحةً مجتمعات العملات المشفرة منصة لإنشاء الرموز، وبناء خزائن بأسهم الشركات العامة المرمزة، وتنسيق حملات المساهمين.

في بيان صحفي بتاريخ 17 سبتمبر شاركته مع crypto.news، قالت مؤسسة جينيوس إن منصة الإطلاق الجديدة تربط الرموز التي أنشأتها المجتمعات بالأسهم العامة المرمزة، مما يسمح للمشاركين بتجميع رأس المال حول شركة ما وتجميع التعرض لأسهمها.

تقدم المنصة النموذج كوسيلة للمجموعات عبر الإنترنت لتجاوز التداول القائم على الميمات والتنظيم حول ملكية الشركات. ووفقًا للمؤسسة، يمكن للمجتمعات استخدام مركزها المتراكم لدعم مقترحات المساهمين، أو السعي للحصول على تمثيل في مجلس الإدارة، أو شن حملة نشطة، أو متابعة عملية استحواذ.

تتطلب مثل هذه الإجراءات أكثر من مجرد الاحتفاظ برمز مجتمعي. وقالت المؤسسة إن المراكز المرمزة المؤهلة يمكن استبدالها بالأسهم الأساسية، لكن الحقوق المتاحة للمستخدمين ستعتمد على هيكل كل منتج مقترن وجهة إصداره.

Genius.fun تربط إطلاق الرموز بالأسهم المرمزة

بدلاً من تقديم إطلاق رمزي قياسي قائم على الميمات فقط، تتيح Genius.fun للمبدعين اختيار زوج تداول قد يشمل BNB أو USDT أو USDC أو أصولًا مرمزة من Ondo وbStocks وxStocks و4Stocks. ومن المتوقع وجود المزيد من الأسواق من خلال منتج يسمى gPerps، وفقًا للإعلان.

يهدف نشاط التداول إلى مساعدة المجتمع على بناء خزانة يمكنها الحصول على أصول إضافية. وقالت مؤسسة جينيوس إن هذا النهج يمكن أن يحول الاهتمام عبر الإنترنت إلى مجمع رأسمالي مرتبط بشركات العالم الحقيقي، على الرغم من أنها لم تكشف عن كيفية إدارة قرارات الخزانة، أو قوة التصويت، أو حضانة الأصول لكل مجتمع.

يمكن للمبدعين جمع ما يصل إلى 1.25% من رسوم التداول الناتجة عن رموزهم. ويتم توجيه 0.25% أخرى نحو إعادة شراء الرموز وقفل المعروض، وفقًا لنموذج الرسوم المعلن للمنصة.

من صفحة تداول الرمز، يمكن للمستخدمين مراقبة تقدمه من الإطلاق حتى التخرج. يصبح الرمز مؤهلاً للانتقال إلى PancakeSwap بمجرد أن يصل إلى 15 BNB، مع عمل البورصة اللامركزية كشريك تخرج لـ Genius.fun.

يختلف هذا النموذج عن مجرد شراء رمز يتتبع سعر سهم الشركة. فالمصلحة الاقتصادية المرتبطة بسهم لا تمنح دائمًا حامله حقوق التصويت، أو الوصول إلى الأرباح، أو الاعتراف في سجل المساهمين الرسمي للشركة. ويعتمد المطالبة القانونية الدقيقة على كيفية إصدار الرمز وما إذا كان مدعومًا بالضمان الأساسي.

تطرق براين أرمسترونج، الرئيس التنفيذي لشركة كوين بيس، مؤخرًا إلى هذا التمييز عندما دعا إلى الدعم الكامل للأسهم المرمزة بأوراق مالية حقيقية. يحتفظ الهيكل الخارجي لشركة كوين بيس بالأسهم الأساسية من خلال شركة ذات غرض خاص ووسيط أمريكي منظم، بينما يمكن للحاملين المتحققين طلب الاسترداد. ولا تزال منتجاتها غير متاحة للأشخاص في الولايات المتحدة وغير مسجلة بموجب قانون الأوراق المالية الأمريكي.

ملكية المجتمع يمكن أن تدعم الحملات النشطة

تُقَدِّم Genius.fun رموز المجتمع كأدوات لتكوين رأس المال يمكنها تنظيم الأفراد حول شركة عامة مختارة. بعد إطلاق السوق، يمكن للمشاركين تنمية خزانته واستخدام مركز الأسهم المتراكم للسعي للتأثير.

عند نطاق واسع بما فيه الكفاية، قالت المؤسسة إن المجتمع يمكنه طلب مقعد في مجلس الإدارة، أو تنسيق حملة نشطة، أو محاولة استحواذ عدائي. وقد قادت البنوك الاستثمارية وشركات الأسهم الخاصة وصناديق التحوط والمستثمرون النشطون المتخصصون مثل هذه المعاملات تقليديًا.

تتضمن عملية الاستحواذ العدائي عمومًا محاولة للسيطرة على شركة دون موافقة مجلس إدارتها الحالي. ولم تعلن Genius.fun عن شركة معينة استهدفها مستخدموها، كما لم تقل المؤسسة إن أي مجتمع قد جمع ما يكفي من الأسهم لبدء مثل هذه العملية.

يصف إعلان الإطلاق بدلاً من ذلك عمليات الاستحواذ العدائية كاستخدام مستقبلي محتمل. وستظل أي حملة تتضمن شركة أمريكية مدرجة تواجه قوانين الأوراق المالية، وقواعد الكشف عن الملكية، وإجراءات حوكمة الشركات، والقيود الواردة في وثائق حوكمة الشركة.

وصف أرمان كالسي، الرئيس التنفيذي لشركة شاتل لابس، الإطلاق بأنه شكل جديد من التنسيق المؤسسي القائم على العملات المشفرة.

قال كالسي: "نحن متحمسون لرؤية ما يحدث عندما تطلق مجتمعات الكريبتو الأصلية أدوات تكوين رأس المال بنقرتين، وعلى سبيل المثال، تفعل أشياء مثل التنافس على مقاعد مجالس الإدارة."

وأضاف أن أداة تكوين رأس المال القادرة على التأثير في الشركات في الاقتصاد المادي "مثيرة بطبيعتها".

القواعد الأمريكية تجعل حقوق الملكية أساسية

بالنسبة للمستثمرين الأمريكيين، يعد الفرق بين رمز السهم المدعوم بالكامل والمنتج الاصطناعي مهمًا بشكل خاص لأن التعرض للسعر وحده لا يؤسس ملكية للشركة.

في 17 سبتمبر، منحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إعفاءً لمدة خمس سنوات لأماكن تداول الأوراق المالية المرمزة المؤهلة. يسمح الإطار المشروط للمنصات المعتمدة بتداول أسهم نظام السوق الوطني المرمزة من خلال صانعي السوق الآليين المصرح لهم ومجمعات السيولة.

بموجب أمر هيئة الأوراق المالية والبورصات، يجب أن يحمل السهم المرمّز المؤهل نفس الحقوق والامتيازات التي يحملها السهم التقليدي الذي يمثله. ولا تُصنف المنتجات الاصطناعية التي تتتبع السهم فقط من خلال مشتق مالي على أنها مؤهلة للإعفاء، وفقًا للمنظم.

يجب على الأماكن أيضًا إخطار جهة الإصدار قبل إدراج نسخة مرمزة من أسهمها ولا يمكنها المضي قدمًا إذا اعترضت الشركة. يجب أن تكون العقود الذكية عامة وقابلة للتدقيق، ويجب أن يتوقف التداول في الرمز عندما توقف البورصة الأساسية الضمان الأساسي.

تعد شروط هيئة الأوراق المالية والبورصات مهمة لنموذج الإجراءات المؤسسية المقترح من Genius.fun. فالمجتمع الذي يسعى للحصول على تأثير تصويتي سيحتاج إلى حقوق ملكية مرتبطة بالأسهم الأساسية، وليس فقط رمزًا يتتبع سعره السهم. ولم تذكر مؤسسة جينيوس ما إذا كانت المنصة ستسعى للحصول على إعفاء هيئة الأوراق المالية والبورصات أو ستجعل خدماتها متاحة للمستخدمين الأمريكيين.

يمكن أن تتطلب قواعد الملكية الأمريكية أيضًا إفصاحات عامة بمجرد أن يتجاوز مستثمر أو مجموعة منسقة عتبات معينة. وسيعتمد ما إذا كان أعضاء المجتمع اللامركزي سيعاملون كمجموعة على اتفاقياتهم وسلوكهم وحقائق حملة معينة؛ ولم يقدم إعلان الإطلاق هيكلًا قانونيًا لمثل هذه الحالات.

الأسهم المرمزة تضيف استخدامات على السلسلة

إلى جانب تجارب الملكية، تقوم منصات العملات المشفرة ببناء خدمات أخرى حول الأسهم المرمزة. قدمت Kraken مؤخرًا خزائن xStocks لـ SPYx وQQQx وNVDAx، والتي تتتبع صناديق المؤشرات المتداولة SPDR S&P 500 ETF وInvesco QQQ ETF وأسهم Nvidia.

تخصص Kraken الرموز المودعة لأسواق الإقراض على السلسلة من خلال محفظة مدمجة وغير احتجازية. كانت العوائد السنوية الأولية المعروضة حوالي 2% لـ SPYx وQQQx و1.8% لـ NVDAx، مع خصم رسوم الأداء بنسبة 25% بالفعل من الأسعار المعلنة.

تتخذ Genius.fun مسارًا مختلفًا من خلال الجمع بين إنشاء الرموز، ورسوم التداول، وخزائن المجتمع مع مسار مقترح لعمل المساهمين. وقالت مؤسسة جينيوس إن المستخدمين يمكنهم البدء بإنشاء رمز، واختيار زوج تداول، وبناء خزانة حول الشركة التي يرغبون في التأثير عليها.

تصف المؤسسة ومقرها جزر كايمان عملها بأنه بنية تحتية للأسواق غير المرخصة والملكية الجماعية والتنسيق الاقتصادي اللامركزي. Genius.fun متاحة حاليًا على سلسلة BNB، بينما يتم تخرج الرموز من خلال PancakeSwap بعد تلبية عتبة الـ 15 BNB للمنصة.