رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 3.75%-4%، مسجلًا أول زيادة له منذ يوليو 2023 مع استمرار ارتفاع التضخم وتكاليف الطاقة.
قال بنك الاحتياطي الفيدرالي إن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة صوتت بالإجماع لرفع النطاق المستهدف لسعر الأموال الفيدرالية من 3.5%-3.75% إلى 3.75%-4%.
أيد جميع الأعضاء الاثني عشر الذين لهم حق التصويت الزيادة، مما منح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش قرارًا موحدًا في أول اجتماع له للسياسة النقدية ينتج عنه تغيير في أسعار الفائدة. كانت اللجنة قد صوتت 9-3 لإبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعها في يوليو.
قال صانعو السياسة إن التضخم ظل مرتفعًا ووصفوا الزيادة بأنها خطوة من شأنها دعم العودة في وقت أقرب إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. كما قال المسؤولون إن الإنفاق المحلي ظل مرنًا بينما ظل نمو الإنتاجية والاستثمار الرأسمالي قويين.
أزال البيان الأخير اللغة السابقة التي ربطت التضخم بشكل رئيسي بصدمات العرض. ووفقًا للمحللين الذين استشهدت بهم رويترز، يشير التغيير إلى أن المسؤولين كانوا يولون اهتمامًا أكبر لضغوط الأسعار المستمرة بدلًا من اعتبار التضخم الأخير نتيجة مؤقتة لاضطرابات الإمدادات.
خلال مؤتمره الصحفي، قال وارش إن اللجنة "ستحقق استقرار الأسعار". جاء هذا التعهد بعد أن ارتفع التضخم السنوي لأسعار المستهلكين الرئيسية إلى 3.4% في أغسطس، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.3% عن يوليو وبنسبة 2.4% عن العام السابق.
كما جاءت أسعار المنتجين أعلى من التوقعات قبل الاجتماع. أدت مكونات تقرير مؤشر أسعار المنتجين (PPI) التي تغذي مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي إلى توقع الاقتصاديين تضخم أقوى لمؤشر PCE في أغسطس.
أظهرت التوقعات الاقتصادية لبنك الاحتياطي الفيدرالي أن 16 من أصل 18 صانع قرار يتوقعون زيادة إضافية واحدة على الأقل بمقدار ربع نقطة قبل نهاية عام 2026. اثنان فقط من المسؤولين لم يتوقعا أي تغيير إضافي عن النطاق الجديد.
لم يقدم وارش توقعات فردية لسعر الفائدة، وفقًا لرويترز. يضع متوسط التوقعات سعر الأموال الفيدرالية عند 4%-4.25% في نهاية عام 2026 وعلى نفس المستوى في نهاية عام 2027.
قالت كاي هيغ، رئيسة قسم الدخل الثابت العالمي في جولدمان ساكس لإدارة الأصول، لرويترز إن التوقعات لا تشير إلى بداية دورة تشديد عنيفة. قالت هيغ إن زيادة واحدة أخرى في ديسمبر هي السيناريو الأساسي للشركة، على الرغم من أن قراءات التضخم وأسعار الطاقة القادمة ستؤثر على القرار.
تصحح التوقعات الادعاء الأصلي للتقرير بأن 12 من أصل 18 صانع قرار يتوقعون زيادة أخرى. تُظهر الأرقام الحالية أن 16 مسؤولًا يتوقعون خطوة إضافية واحدة على الأقل.
يتوقع تجار سوق التوقعات أيضًا زيادة أخرى خلال عام 2026. وضعت عقود بوليماركت المذكورة في التقرير الأصلي احتمالية رفعين بمقدار ربع نقطة خلال العام عند 69%، بما في ذلك الزيادة المعلنة يوم الأربعاء.
أظهر المتداولون ثقة أقل في خطوة متابعة فورية. خصصت المنصة احتمالية 62% بأن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير بعد اجتماعه القادم، مع التركيز بشكل أكبر على ديسمبر كتاريخ محتمل لزيادة أخرى.
أصبحت أسعار الطاقة جزءًا مهمًا من خلفية السياسة النقدية بعد أن أدت الصراعات المتجددة في الشرق الأوسط إلى تعطيل طرق الإمداد ودفعت خام برنت فوق 100 دولار للبرميل.
قبل إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي، تم تداول برنت بالقرب من 108 دولارات بعد أن ارتفع بنسبة 2.9% خلال الجلسة السابقة. انخفض النفط لاحقًا بنحو 0.6% بعد تقارير تفيد بأن المملكة العربية السعودية كانت تقدم شحنات إضافية عبر عمان، وفقًا لبيانات سوق رويترز.
أثارت تكاليف الطاقة المرتفعة مخاوف من أن أسعار الوقود والنقل قد تبقي التضخم الرئيسي فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي. لا يمكن لزيادات أسعار الفائدة استعادة إمدادات النفط المعطلة، لكن البنك المركزي يمكنه استخدام ظروف مالية أكثر صرامة لمنع مكاسب الأسعار المدفوعة بالطاقة من الانتشار عبر طلب المستهلكين والأجور وأجزاء أخرى من الاقتصاد.
كانت أسواق السندات قد تكيفت بالفعل مع مخاطر التضخم. وصل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 5% قبل القرار، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2007، بينما خصص التجار احتمالية تزيد عن 92% لزيادة بمقدار ربع نقطة.
كما أفادت crypto.news سابقًا، انخفض السوق قبل الإعلان، حيث انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة بأكثر من 2% إلى حوالي 2.6 تريليون دولار. هبط سعر البيتكوين إلى ما دون 76,000 دولار مع استعداد المتداولين لارتفاع تكاليف الاقتراض الأمريكية.
بعد الإعلان، ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل عامين بنحو 3 نقاط أساس إلى 4.693%. وانخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات نقطة أساس واحدة إلى 4.985%، بينما انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا 3 نقاط أساس إلى 5.331%.
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.5% إلى 100.18. وظلت تحركات الأسهم محدودة، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.2% وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.7% بعد فترة وجيزة من القرار، وفقًا لرويترز.
تداول سعر البيتكوين بين حوالي 75,000 دولار و 75,800 دولار حول وقت الإعلان قبل أن يتقدم لفترة وجيزة نحو 76,000 دولار. جاء هذا الارتفاع المتواضع بعد قرار سعر الفائدة الذي كان متداولو العقود الآجلة قد سعروه بالكامل تقريبًا.
أظهرت تغطية فنية سابقة أن البيتكوين دافعت عن مستوى 76,000 دولار بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى خلال اليوم عند 75,605 دولار ثم تعافى نحو 76,900 دولار. تركزت تجمعات التصفية بالقرب من 75,000 دولار على الجانب السلبي وبين 77,600 دولار و 78,500 دولار فوق السوق.
بقيت العملة المشفرة تحت الضغط بعد أن فقدت حوالي 4% خلال الجلسة الأمريكية السابقة. تم تصفية أكثر من 540 مليون دولار من مراكز العملات المشفرة الصاعدة خلال 24 ساعة، بينما سجلت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية تزيد عن 450 مليون دولار في 15 سبتمبر، وفقًا للبيانات التي أوردتها رويترز.
يمكن أن تفرض عوائد سندات الخزانة الأعلى ضغطًا على البيتكوين والأصول الخطرة الأخرى لأن ديون الحكومة الأمريكية تقدم للمستثمرين عوائد متزايدة دون التقلبات المرتبطة بالعملات المشفرة. كما أن الدولار الأقوى يمكن أن يزيد من تكلفة الأصول المقومة بالدولار للمستثمرين خارج الولايات المتحدة.
لم تكن السياسة النقدية المصدر الوحيد للبيع. أظهر تقرير منفصل عن التصويت أن اقتراح إغلاق المناقشة بشأن قانون CLARITY في مجلس الشيوخ حصل على 50 صوتًا مقابل 49، مما جعله أقل بـ 10 أصوات من الـ 60 المطلوبة لفتح النقاش.
أدت هذه الهزيمة الإجرائية إلى منع المجلس من النظر في التعديلات أو إجراء تصويت نهائي على مشروع قانون هيكل سوق الأصول الرقمية. سعى الاقتراح إلى تقسيم الإشراف الفيدرالي على العملات المشفرة بين هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC).
BTC