لقد أدت البنية السوقية الصعودية المستمرة للبيتكوين على مدى الأسابيع الثلاثة الماضية إلى إطلاق إشارة واضحة لخارطة المخاطر، مما قد يلمح إلى تمديد للارتفاع المستمر.
مؤشر المخاطر (Risk Index) – وهو مقياس خاص بشركة جلاسنود (Glassnode) يحدد المخاطر النظامية على مقياس من 0 إلى 100 – يحوم حول الصفر، وهو أدنى مستوى ممكن، مما يشير إلى "خارطة مخاطر واضحة"، وفقًا لمنشور على تيليجرام يوم الخميس من شركة تحليل السوق. كما يعمل كمقياس أساسي لصحة السوق، مع عتبة 25 التي تميز بين أنظمة المخاطر المنخفضة والعالية.
لقد تحولت "الاستراتيجية المعتدلة" (Moderate Strategy)، التي ترصد زخم الارتفاع وتتخارج عندما يتلاشى اليقين، من "معتدلة" إلى "ثقة عالية".
ويشير توافق هذه النماذج إلى نظام صعودي، كما قال محللون لموقع Decrypt، مدعومًا بالتدفقات المستمرة إلى صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETPs) والطلب القوي من المشترين الفوريين.
First time since Oct 10: Moderate Strategy flips to high confidence. Risk Index at 0, signaling a cleared risk landscape.
After 7 years of research and extensive backtesting, we’re introducing Bitcoin Vector: a systematic framework for #BTC exposure, validated across market… pic.twitter.com/xWZl8QzcuS
— glassnode (@glassnode) April 20, 2026
قالت لاسي زانج، محللة أبحاث في Bitget Wallet، لموقع Decrypt: "هذه نافذة ممتازة للتراكم الاستراتيجي بدلاً من مطاردة الانخفاضات الأعمق". وأضافت زانج أن الشركة تحتفظ "باعتقاد راسخ بختام إيجابي لعام 2026، مدعومًا بتحسن بنية السوق وقناعة المؤسسات التي من شأنها أن تدفع البيتكوين إلى أعلى مستوى تاريخي جديد".
قال جيف مي، رئيس العمليات في BTSE، لموقع Decrypt: "مع انحسار الصراع الأمريكي الإيراني، ستستمر الرهانات الصعودية في دفع السوق نحو الأعلى على المدى القريب".
ونتيجة لذلك، وصل سعر البيتكوين إلى 79,388 دولارًا يوم الأربعاء، وهو أعلى مستوى له منذ أكثر من ثلاثة أشهر.
شهد معنويات المستثمرين أيضًا تحسنًا كبيرًا، مما أدى إلى ارتفاع مؤشر الخوف والجشع من "الخوف الشديد" في بداية أبريل إلى "الخوف". وبالمثل، يرى المستخدمون في سوق التنبؤ Myriad، المملوك لشركة Dastan الأم لـ Decrypt، أن هناك فرصة بنسبة 74% لأن يوسع البيتكوين ارتفاعه نحو 84,000 دولار لاحقًا، مرتفعًا من أدنى مستوياته عند 62% في بداية الأسبوع.
يمكن ملاحظة نظرة مماثلة بالنسبة للإيثيريوم، حيث يمنح المستخدمون فرصة بنسبة 54% لارتفاع ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية إلى 3,000 دولار لاحقًا.
وقالت زانج: "إن تجاوز 80 ألف دولار والاحتفاظ بها سيكون بمثابة حافز تقني ونفسي رئيسي، ويمهد الطريق لمزيد من التعافي نحو 90 ألف دولار وربما 100 ألف دولار".
انخفض سعر البيتكوين والإيثيريوم بنسبة 0.5% و 2.9% على التوالي خلال الـ 24 ساعة الماضية، وفقًا لبيانات CoinGecko. يتم تداول البيتكوين حاليًا حوالي 77,800 دولار، بينما يبلغ سعر الإيثيريوم حوالي 2,330 دولارًا.
على الرغم من مؤشر المخاطر من جلاسنود والتطورات الصعودية الكامنة، يرى المحللون أن المستثمرين بحاجة إلى توخي الحذر.
وأضاف مي: "تشمل المخاطر استئناف الأعمال العدائية في الشرق الأوسط، وتقييد تدفقات النفط، وارتفاع التضخم الذي قد يؤدي إلى رفع أسعار الفائدة".
لا تزال حالة عدم اليقين الجيوسياسية مصدر قلق رئيسي، وفقًا لما صرح به الخبراء سابقًا لموقع Decrypt.
بالإضافة إلى ذلك، دفعت الاتجاهات الصعودية الأخيرة 54% من المشترين الجدد إلى منطقة الربح، وفقًا لأحدث تقرير صادر عن جلاسنود. وقد وصل هؤلاء المشترون الآن إلى عتبة استنفدت تاريخيًا ارتفاعات السوق الهابطة.
وأشار محللو جلاسنود إلى أن الأرباح المحققة للمستثمرين على المدى القصير قد ارتفعت إلى 4.4 مليون دولار. وهذا الرقم يمثل ثلاثة أضعاف عتبة 1.5 مليون دولار، والتي "حددت كل قمة محلية منذ بداية العام، مما يشير إلى توخي الحذر في غياب محفز طلب ذي مغزى".
لا يزال العنصر المفقود هو محفز أساسي – سواء كان قانون CLARITY، أو تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، أو هدنة دائمة في الشرق الأوسط. حتى ذلك الحين، قد تكون خارطة المخاطر قد تم تطهيرها، لكن المسار فوق 80,000 دولار ليس كذلك.
