اتفقت eToro على الاستحواذ على شركة الوساطة المالية TradeZero، التي تركز على السوق الأمريكية، مقابل ما يصل إلى 231 مليون دولار، في خطوة تهدف من خلالها منصة التداول إلى تعزيز تواجدها في السوق الأمريكية، بينما يستمر نشاط العملات المشفرة بين مستخدميها في الانخفاض.
صرحت eToro يوم الثلاثاء أن صفقة النقد والأسهم ستضيف قاعدة عملاء TradeZero من المتداولين النشطين وبنيتها التحتية للوساطة إلى عملياتها في الولايات المتحدة، ومن المتوقع إتمام عملية الاستحواذ في النصف الأول من عام 2027 بعد استيفاء الموافقات التنظيمية وشروط الإغلاق المعتادة الأخرى.
تتوقع الشركة أن تزيد عملية الشراء من الأرباح المعدلة للسهم الواحد خلال السنة الأولى بعد الانتهاء. حققت TradeZero حوالي 80 مليون دولار من الإيرادات خلال الـ 12 شهرًا المنتهية في 30 يونيو 2026، بهامش ربح إجمالي قدره 81%، وفقًا لـ eToro.
تأسست TradeZero في عام 2015، وتقدم خدماتها للمتداولين النشطين في الولايات المتحدة، كما تعمل في كندا والأسواق الدولية. توفر منصاتها تداول الأسهم والخيارات إلى جانب الوصول لساعات تداول ممتدة، وأدوات البيع على المكشوف، وماسحات السوق وغيرها من الخدمات الموجهة للمتداولين المتكررين.
قال يوني آسيا، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لـ eToro: "إعلان اليوم هو خطوة مهمة في بناء أعمالنا في الولايات المتحدة". وأضاف أن دمج الشركتين سيوفر "مسارًا أسرع لإطلاق منتجات جديدة للعملاء الأمريكيين".
ستمنح عملية الاستحواذ eToro بنية تحتية إضافية في سوق تعمل فيها الشركة منذ إطلاق منصتها الأمريكية في عام 2019. لطالما شكلت أوروبا والمملكة المتحدة جزءًا كبيرًا من أعمال eToro تاريخيًا، بينما كانت الشركة تتوسع في الأمريكتين وآسيا والمحيط الهادئ.
بموجب شروط الصفقة، ستدفع eToro نقدًا وتصدر ما يصل إلى 2.5 مليون سهم جديد من الفئة A، بإجمالي قيمة قد يصل إلى 231 مليون دولار بعد تعديلات سعر الشراء المعتادة.
تعمل Jefferies كمستشار مالي حصري لـ eToro، بينما يعمل Simpson Thacher & Bartlett كمستشار قانوني رئيسي للصفقة. تقدم J.P. Morgan Securities المشورة لـ TradeZero، بينما يعمل Choate, Hall & Stewart كمستشار قانوني رئيسي لشركة الوساطة.
تم الإعلان عن الصفقة بالتزامن مع نتائج eToro للربع الثاني، حيث بلغت الأرباح المعدلة 0.68 دولار للسهم، متجاوزة توقعات المحللين التي استطلعتها LSEG والبالغة 0.61 دولار. ارتفع صافي دخل التداول من الأسهم والسلع والعملات بنسبة 24% على أساس سنوي ليصل إلى 141.6 مليون دولار، مدفوعًا بشكل رئيسي بتداول الأسهم.
تغيرت أنماط التداول بين العملاء الحاليين أيضًا خلال الربع. فوفقًا للشركة، قام أكثر من 60% من المستخدمين الذين تداولوا السلع خلال الربعين السابقين بتداول الأسهم خلال الربع الثاني.
قال المدير المالي ميرون شاني إن ما يقرب من تسعة من كل عشرة من المستخدمين الذين انتقلوا من السلع إلى الأسهم قد تداولوا أيضًا العملات المشفرة على eToro، مما يظهر تداخلًا كبيرًا بين العملاء الذين يستخدمون فئات الأصول المختلفة.
ظل نشاط العملات المشفرة أضعف بكثير مما كان عليه قبل عام، على الرغم من استمرار eToro في الاستثمار في منتجات الأصول الرقمية.
أعلنت الشركة عن إيرادات إجمالية بلغت 1.59 مليار دولار للربع الثاني، مقارنة بحوالي 2 مليار دولار خلال الفترة المقابلة من عام 2025. انخفضت الإيرادات المبلغ عنها من الأصول المشفرة إلى حوالي 1.34 مليار دولار من 1.9 مليار دولار في العام السابق.
نظرًا لأن eToro تبلغ عن إيرادات الأصول المشفرة على أساس إجمالي، فإن جزءًا كبيرًا من هذا الرقم يتم تعويضه بتكلفة الحصول على الأصول المشفرة المشاركة في معاملات العملاء. بلغت تكلفة الإيرادات المتعلقة بالعملات المشفرة حوالي 1.35 مليار دولار خلال الربع، بينما بلغ صافي الدخل المنسوب إلى الأصول المشفرة 19.7 مليون دولار.
بلغ صافي الدخل الإجمالي للشركة 53.4 مليون دولار، بينما حقق تداول الأسهم والسلع حوالي 141 مليون دولار من صافي دخل التداول.
جاء هذا الانخفاض بعد ضعف سجل في وقت سابق من العام. في مايو، ذكرت crypto.news في تقريرها عن نتائج eToro أن تداولات العملات المشفرة في أبريل انخفضت بنسبة 32% عن العام السابق لتصل إلى 2 مليون، بينما انخفض المبلغ المستثمر في كل تداول للعملات المشفرة بنسبة 22% إلى 207 دولار. ومع ذلك، سجلت الشركة صافي دخل قدره 82 مليون دولار في الربع الأول، بزيادة 37% على أساس سنوي.
تسارع الانخفاض في يوليو. سجلت eToro حوالي 1.4 مليون تداول للعملات المشفرة خلال الشهر، وهو ما يقل بنسبة 73% عن العام السابق، بينما انخفض المبلغ المستثمر في العملات المشفرة بنسبة 50%.
أظهرت أرقام الربع الأول السابقة نفس النمط في الأرباح المتعلقة بالعملات المشفرة. حققت العملات المشفرة حوالي 13 مليون دولار من الأرباح خلال الربع الأول، بانخفاض من 46 مليون دولار في نفس الربع من عام 2025، حتى مع زيادة المساهمة الصافية الإجمالية لـ eToro إلى 258 مليون دولار.
في الوقت نفسه، بلغت الأصول تحت الإدارة 17 مليار دولار في نهاية مارس، بزيادة 15% على أساس سنوي، بينما زادت الحسابات الممولة بنسبة 12% لتصل إلى 4.02 مليون. وبحلول أبريل، زادت الأصول تحت الإدارة لتصل إلى 18.7 مليار دولار.
لم يؤدِ انخفاض نشاط تداول العملات المشفرة إلى توقف eToro عن إضافة منتجات وبنية تحتية مرتبطة بالأصول الرقمية.
في 30 أبريل، أكملت الشركة استحواذها على Zengo، وهي مزود محفظة عملات مشفرة ذاتية الحفظ تستخدم تقنية الحوسبة متعددة الأطراف بدلاً من عبارات الاستعادة التقليدية. صرحت eToro أن عملية الشراء ستساعد في ربط منتجاتها المالية التقليدية بالبنية التحتية على السلسلة.
كما قامت الشركة بتفعيل ترخيصها BitLicense في وقت سابق من هذا العام لبدء تقديم تداول العملات المشفرة في نيويورك. في ذلك الوقت، كانت eToro قد وسعت عروضها من العملات المشفرة لتشمل أكثر من 150 أصلًا عالميًا، بما في ذلك أكثر من 100 أصل متاح للعملاء في الولايات المتحدة.
في يوليو، قادت eToro استثمارًا استراتيجيًا بقيمة 12.5 مليون دولار في بورصة العقود الآجلة الدائمة اللامركزية Extended، بمشاركة Jump Crypto أيضًا. وكما سبق أن غطتها crypto.news، رافق التمويل شراكة بين Extended وZengo لاستكشاف الوصول إلى الأسواق المالية عبر البنية التحتية للتداول على السلسلة.
تعمل Extended باستخدام تقنية StarkEx من StarkWare وتركز على العقود الآجلة الدائمة التي يمكن تداولها من خلال هيكل ذاتي الحفظ. فتحت المنصة التداول لجميع المستخدمين في أواخر عام 2024.
شمل عمل eToro حول الأصول الرقمية محاولات لدمج أعمالها في الأسهم مع التسوية القائمة على البلوك تشين بدلاً من الاعتماد فقط على تداول العملات المشفرة.
في يوليو 2025، أعلنت eToro عن خطط لإصدار نسخ رمزية (tokenized versions) من الأسهم الأمريكية المدرجة على شبكة إيثيريوم، إلى جانب التداول على مدار 24/5 يوم لـ 100 سهم أمريكي وصناديق المؤشرات المتداولة. كما كشفت الشركة عن عملها مع CME Group على عقود آجلة تسعير فوري.
بموجب نموذج الترميز المقترح، سيتمكن المستخدمون من نقل رموز الأسهم المدعومة إلى إيثيريوم واستردادها مقابل المراكز الأساسية المحتفظ بها من خلال eToro. قال آسيا في ذلك الوقت إن الشركة خططت للبدء بالأسهم كجزء من عملها في الترميز.
جاءت هذه المبادرة بعد استحواذ eToro عام 2019 على شركة الترميز الدنماركية Firmo وتقديمها اللاحق للذهب والفضة والعملات الورقية المرمزة. وقد استمر توسع منتجاتها في الولايات المتحدة منذ ذلك الحين إلى جانب مبادرات البلوك تشين تلك، بما في ذلك تداول العملات المشفرة في نيويورك، وشراء Zengo، والاستحواذ المخطط له على TradeZero.
