حددت شركة DeFi Development Corp. سعر طرح أسهمها الممتازة الدائمة من الفئة C ذات العائد المتغير بسعر 9 دولارات للسهم، وفقًا لبيان نشرة محدث تم تقديمه إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

تخطط شركة خزينة سولانا لبيع 2.2 مليون سهم من الأوراق المالية الممتازة، المعروفة باسم أسهم CHAD. سيحقق الطرح 19.8 مليون دولار من العائدات الإجمالية قبل عمولات الاكتتاب والمصاريف الأخرى.

هذا تحديث لإعلان الشركة في 31 أغسطس، الذي وصف طرحًا مقترحًا يصل إلى 20 مليون دولار دون الكشف عن العدد النهائي للأسهم أو سعر الطرح.

R.F. Lafferty & Co. هو المدير الوحيد لتسجيل الدفاتر. حصل مدير الاكتتاب على خيار لمدة 30 يومًا لشراء 330 ألف سهم إضافي بسعر الطرح العام، مطروحًا منه العمولات.

الممارسة الكاملة لهذا الخيار ستزيد الطرح إلى 2.53 مليون سهم وتنتج ما يصل إلى 22.77 مليون دولار من العائدات الإجمالية.

أسهم CHAD تقدم أرباحًا أولية بنسبة 13%

لكل سهم CHAD مبلغ معلن قدره 10 دولارات وتفضيل تصفية أولي بقيمة 10 دولارات. ومع ذلك، سيدفع المستثمرون المشاركون في الطرح 9 دولارات للسهم.

معدل الأرباح السنوية الأولي هو 13%، محسوبًا على أساس المبلغ المعلن البالغ 10 دولارات. وهذا يمثل 1.30 دولارًا كأرباح سنوية للسهم الواحد إذا ظل المعدل الأولي دون تغيير.

بسعر الطرح البالغ 9 دولارات، يتوافق المعدل الأولي مع عائد سنوي فعال يبلغ حوالي 14.44%. هذا الحساب مبني على الأرباح الأولية ولا يضمن أن المستثمرين سيحصلون على هذا العائد باستمرار.

الأرباح متغيرة. قد يقوم مجلس إدارة DeFi Development بمراجعة وتعديل المعدل شهريًا على الأقل بناءً على أسعار الفائدة، وسعر تداول CHAD، والعوائد المماثلة، واحتياجات السيولة، وعوامل أخرى.

يمكن للشركة تخفيض المعدل، على الرغم من أن نشرة الإصدار تحد من التخفيض الشهري بـ 50 نقطة أساس عن الشهر السابق. يحذر الإيداع من أن الإدارة قد تحدد في النهاية معدلًا أقل من الأوراق المالية المماثلة.

من المقرر أن تكون الأرباح الأولى في 1 أكتوبر وستغطي الفترة من تاريخ الإصدار حتى 30 سبتمبر. بعد هذا الدفع، ستصبح الأرباح مستحقة الدفع في كل يوم عمل، ولكن فقط "متى وكيف إذا أعلنها" مجلس الإدارة وعند توفر الأموال المتاحة قانونًا.

احتياطي الأرباح يغطي السنة الأولى بنسبة 13%

تعتزم DeFi Development وضع 1.30 دولارًا لكل سهم صادر في حساب أرباح منفصل عند إغلاق الطرح. لـ 2.2 مليون سهم، سيؤدي ذلك إلى إنشاء احتياطي أولي يبلغ حوالي 2.86 مليون دولار.

يمثل الاحتياطي 12 شهرًا من المدفوعات محسوبة بمعدل 13% الأولي. قالت DeFi Development إنها ستمول الحساب باستخدام النقد الحالي أو الأدوات المالية أو الأصول الرقمية بدلاً من الاعتماد فقط على عائدات الطرح.

ومع ذلك، تشير نشرة الإصدار إلى أن الشركة غير ملزمة تعاقديًا بزيادة الاحتياطي إذا ارتفعت الأرباح فوق 13% أو إذا تم إصدار المزيد من أسهم CHAD لاحقًا.

قد تظل الأصول في الحساب متاحة للدائنين أثناء الإعسار أو الإفلاس. وبالتالي يوفر الاحتياطي مصدر تمويل مخصصًا ولكنه لا يشكل ضمانًا مستقلاً.

أسهم CHAD دائمة وليس لها تاريخ استحقاق. لا يمكن للمساهمين عمومًا المطالبة بالسداد إلا بعد أحداث مؤسسية مؤهلة معينة. تحمل الأسهم أيضًا حقوق تصويت محدودة وتأتي في مرتبة أدنى من ديون الشركة الحالية والمستقبلية.

يمكن لـ DeFi Development استرداد أسهم CHAD بسعر 11 دولارًا للسهم، بالإضافة إلى الأرباح المتراكمة غير المدفوعة، بعد إدراج الورقة المالية في ناسداك. تسري أحكام استرداد منفصلة بعد حدث ضريبي أو عندما تنخفض الأسهم القائمة إلى أقل من 25% من جميع أسهم CHAD التي تم إصدارها تاريخيًا.

قد تستخدم DeFi Development العائدات لشراء SOL

تعتزم الشركة استخدام صافي العائدات للأغراض العامة للشركة. تشمل التخصيصات المحتملة رأس المال العامل، ومشتريات سولانا، واستثمارات الأصول الرقمية الأخرى، وعمليات الاستحواذ، والمبادرات الاستراتيجية.

لم يتم تخصيص جزء ثابت لـ SOL. لذلك، لا ينبغي للمستثمرين اعتبار الـ 19.8 مليون دولار بالكامل عملية شراء مؤكدة لسولانا.

استحوذت DeFi Development مؤخرًا على حوالي 19,000 SOL بمتوسط سعر 98.14 دولارًا. كما ذكر سابقًا، وسعت عملية الشراء خزينتها إلى ما يقرب من 2.33 مليون SOL والأصول المعادلة لـ SOL.

لم تقدم الشركة تفصيلًا حاليًا يفصل SOL الأصلي عن رموز التخزين السائلة والمراكز الأخرى المقومة بـ SOL. إنها تراهن الأصول من خلال مدققيها الداخليين والخارجيين لكسب مكافآت ورسوم الشبكة.

يحذر إيداع هيئة الأوراق المالية والبورصات من أن العائدات المستثمرة في SOL ستظل معرضة لتقلبات الأسعار. كما يذكر أن الإدارة تتمتع بسلطة تقديرية واسعة وقد تخصص الأموال بشكل مختلف عن خططها الحالية.

CHAD تسعى للإدراج في ناسداك مع مكاسب DFDV

تقدمت DeFi Development بطلب لإدراج الأسهم الممتازة في سوق Nasdaq Capital Market تحت رمز CHAD. من المتوقع أن يبدأ التداول بعد الإصدار الأولي، على الرغم من أن موافقة ناسداك لا تزال معلقة.

تعتزم الشركة أيضًا إنشاء برنامج طرح في السوق لمبيعات CHAD إضافية بعد الإدراج. لم يتم الانتهاء من الشروط، وقد يؤدي الإصدار الإضافي إلى تخفيف حقوق حاملي الأسهم الحاليين أو يؤثر سلبًا على سعر السوق للورقة المالية.

أغلقت أسهم DFDV العادية في 31 أغسطس عند حوالي 5.38 دولارات، مرتفعة بنسبة 7.8% خلال الجلسة. وصل إعلان CHAD في الساعة 5:45 مساءً بالتوقيت الشرقي، بعد انتهاء التداول العادي، لذلك لا يمكن عزو الزيادة النهارية إلى الطرح.

افتتح السهم بالقرب من 4.90 دولارات وتداول بين حوالي 4.84 و 5.52 دولارًا. رد فعل موثق لجلسة التداول العادية على شروط CHAD النهائية لن يكون متاحًا إلا بعد إعادة فتح الأسواق الأمريكية.

ستكون الأحداث المؤكدة التالية هي إغلاق الطرح، وقرار ناسداك بالإدراج وأول دفعة أرباح في 1 أكتوبر. أي عملية استحواذ لاحقة على SOL ستتطلب إفصاحًا منفصلاً من الشركة قبل أن يتم اعتبارها مكتملة.