استأنفت شركة DeFi Development Corp. شراء سولانا في 27 أغسطس، حيث استحوذت على حوالي 19,000 من عملات SOL بسعر متوسط قدره 98.14 دولارًا.
بلغت تكلفة الصفقة حوالي 1.86 مليون دولار بناءً على الأرقام التي كشفت عنها الشركة المدرجة في بورصة ناسداك.
وسعت عملية الشراء خزانة سولانا الخاصة بشركة DeFi Development لتصل إلى حوالي 2,333,432 عملة SOL وما يعادلها. ويمثل هذا زيادة قدرها 21,909 عملة عن الـ 2,311,523 عملة SOL وما يعادلها التي أُبلغ عنها في تحديث أعمال الشركة بتاريخ 12 أغسطس.
صرحت DeFi Development بأنها تعتزم الاحتفاظ بعملات SOL المكتسبة حديثًا كأصل خزينة طويل الأجل. وتخطط الشركة لنشر هذه العملات من خلال بنيتها التحتية للتخزين (staking) والخزانة على السلسلة (onchain treasury)، حيث قد تولد مكافآت التخزين وإيرادات أخرى.
يشمل الرقم المبلغ عنه للخزانة كلاً من عملات SOL و"معادلات SOL". لم تقدم DeFi Development تفصيلاً محدثًا يوضح مقدار الـ 2.33 مليون إجمالي الذي يتكون من عملات SOL الأصلية، أو رموز التخزين السائلة (liquid staking tokens)، أو مراكز أخرى مقومة بعملة SOL. لذلك، لا يمكن للمستثمرين حساب التكوين الدقيق من إعلان يوم الخميس وحده.
تأتي هذه الصفقة الأخيرة في أعقاب برنامج تجميع أطول. وكما ذكرت crypto.news سابقًا، احتفظت DeFi Development بأكثر من مليوني عملة SOL بعد عملية شراء بقيمة 40 مليون دولار في سبتمبر 2025. تقوم الشركة بتخزين الرموز عبر مدققيها (validators) ومدققي الأطراف الثالثة.
يمكن للتخزين (staking) أن ينتج مكافآت متكررة، ولكن العوائد ليست ثابتة. يمكن أن تتغير هذه العوائد مع أداء المدققين (validator performance)، وتضخم الشبكة، والرسوم، والقيمة السوقية لـ SOL. يمكن أن تؤدي عمليات النشر على السلسلة (onchain deployments) إلى مخاطر إضافية تتعلق بالعقود الذكية، والسيولة، والطرف المقابل.
مولت عائدات تصفية ZeroStack من DeFi Development الصفقة جزئيًا. لم تكشف الشركة عن عائدات التصفية أو تحدد كم غطت من عملية شراء SOL.
أعلنت DeFi Development و ZeroStack عن شراكة استراتيجية في سبتمبر 2025. لم يقدم إصدار يوم الخميس تفاصيل إضافية حول عملية التخلص، بما في ذلك تاريخ إتمامها، أو المشتري، أو أي مكاسب أو خسائر سجلتها DFDV.
يسمح استخدام عائدات التصفية للشركة بتوسيع حيازتها من سولانا دون القول بأنها اعتمدت بالكامل على أسهم جديدة أو ديون. ومع ذلك، استخدمت DeFi Development سابقًا زيادات رأس المال لدعم خزانة أموالها. يسمح برنامج الأسهم بقيمة 200 مليون دولار المطروح في السوق بعمليات بيع الأسهم الدورية.
يمكن أن يؤدي هذا التمويل إلى زيادة إجمالي رصيد SOL مع تخفيف حصص المساهمين الحاليين. وبالتالي، تتبع الإدارة عدد عملات SOL لكل سهم محوّل بالكامل (SPS)، بالإضافة إلى إجمالي الخزانة المعلن. في تغطية ذات صلة، ذكرت crypto.news أن SPS زاد بنسبة 24% على أساس سنوي بحلول أغسطس، وفقًا لأرقام الشركة.
ارتفعت أسهم DFDV بعد إعلان الشراء. أظهرت بيانات سوق ناسداك استمرار السهم في الارتفاع في 28 أغسطس بعد إغلاق الجلسة السابقة فوق مستواه قبل الإعلان. تظل أسهم الشركة حساسة لأسعار SOL ونشاط التمويل والتغيرات في قيمة خزينتها.
قالت DeFi Development إن عائدها منذ بداية الشهر كان أكثر من ضعف عائد SOL. كما ذكرت أن DFDV تفوقت على SOL بمقدار 1.8 مرة منذ بداية الربع. جاءت هذه المقارنات من تحليل الإدارة لبيانات السوق المتاحة للجمهور ولم تُقدم كمقاييس مالية مدققة.
قال الرئيس التنفيذي جوزيف أونوراتي إن DFDV صُممت لتزويد المستثمرين بـ "التعرض المعزز (leveraged exposure) لسولانا". وأضاف أن الشركة تعتقد أن أسهمها يمكن أن "تضخم" أداء SOL عندما ترتفع العملة المشفرة.
يمكن لهذه العلاقة أن تعمل في كلا الاتجاهين. قد يؤدي انخفاض سعر SOL إلى تقليل قيمة خزانة الشركة مع فرض ضغط إضافي على أسهمها. يمكن أن يؤدي الدين، والمصروفات التشغيلية، وتخفيف حقوق الملكية، والعلاوة أو الخصم بين القيمة السوقية لـ DFDV وقيمة الخزانة إلى تحقيق عوائد تختلف بشكل حاد عن SOL.
الإجراء التالي المعلن لشركة DeFi Development هو نشر عملات SOL المشتراة عبر أنظمتها للتخزين (staking) وعلى السلسلة (onchain). تتوقع الشركة أن تولد هذه العملية إيرادات إضافية، على الرغم من أنها لم تحدد موعدًا نهائيًا للنشر أو عائدًا متوقعًا.
كما أطلقت الشركة منصتها البحثية "State of Solana" قبل فترة وجيزة من إعلان الشراء. وكما ذكرت crypto.news، تتعقب لوحة تحكم سولانا بيانات الشبكة، والمدققين (validators)، والتخزين (staking) جنبًا إلى جنب مع مقاييس السوق والنظام البيئي.
يجب أن توضح الإصدارات المستقبلية للشركة وإيداعات هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ما إذا كانت عملية الشراء تزيد من عملات SOL لكل سهم محوّل بالكامل. وقد تقدم أيضًا مزيدًا من المعلومات حول تصفية ZeroStack وأي مكاسب أو خسائر أو نفقات مرتبطة بها.
لم تعلن DeFi Development عن تاريخ مستهدف لعملية شراء SOL التالية. كما أنها لم تكشف عن ميزانية استحواذ ثابتة. سيعتمد التجميع المستقبلي على رأس المال المتاح، ومبيعات أصول الخزانة، وتقييم الإدارة لظروف السوق.
DFDV
SOL
