استحوذت شركة سايفر بانك تكنولوجيز (Cypherpunk Technologies) على أسطول لتعدين Zcash بقدرة 4.2 جيجا سول/ثانية مقابل 33.33 مليون دولار، مما يمنح الشركة المدرجة في بورصة ناسداك حوالي 18% من إجمالي القوة الحاسوبية للشبكة.
قالت سايفر بانك تكنولوجيز في 18 أغسطس إنها أطلقت سايفر بانك ماينينج (Cypherpunk Mining) بعد شراء المعدات واتفاقيات الاستضافة ذات الصلة من كيانات تابعة لـ وينكلفوس كابيتال (Winklevoss Capital).
يتكون الأسطول من آلات Bitmain Z15 Pro تعمل بالفعل في منشآت في جميع أنحاء الولايات المتحدة. وبقدرة حاسوبية إجمالية من نوع Equihash تبلغ حوالي 4.2 جيجا سول/ثانية، وصفت الشركة العملية بأنها أكبر أسطول تعدين Zcash نشط في العالم.
يتم توزيع حوالي 43,800 ZEC على القائمين بالتعدين عبر الشبكة كل شهر، وفقًا للشركة. تضع حصة سايفر بانك البالغة 18% من معدل التجزئة الحالي إنتاجها المقدر عند حوالي 7,800 ZEC شهريًا، على الرغم من أن المبلغ الفعلي يمكن أن يتغير مع صعوبة الشبكة والقوة الحاسوبية المنافسة.
قال ويل ماكفوي، كبير مسؤولي الاستثمار في سايفر بانك، في منشور على منصة X بتاريخ 18 أغسطس إن العمل كان يولد تدفقًا نقديًا إيجابيًا بالفعل. وأضاف أن الشركة دخلت العملية بدون ديون وتخطط لإضافة مركز بيانات خاص بها وأصول طاقة بمرور الوقت.
حدد إيداع للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بتاريخ 18 أغسطس البائع على أنه Moria Mining LLC والكيان المستلم على أنه Cypherpunk Mining LLC، وهي شركة فرعية مملوكة بالكامل لـ Cypherpunk Technologies. كما وقعت Winklevoss Treasury Investments LLC، وهي شركة تابعة لـ Moria Mining، اتفاقية شراء الأصول.
بموجب الاتفاقية، استحوذت سايفر بانك على آلات التعدين، وعقود الاستضافة المرتبطة بها، وحقوق أخرى متعلقة بالعملية. كما تحمل المشتري الالتزامات المرتبطة بالأصول المشتراة اعتبارًا من تاريخ الإغلاق في 17 أغسطس، باستثناء الالتزامات التي تُركت تحديدًا مع البائع.
بدلاً من الدفع نقدًا، أصدرت سايفر بانك لـ Winklevoss Treasury Investments أمر شراء ممول مسبقًا لشراء 43,290,042 سهمًا عاديًا. يحمل أمر الشراء سعر ممارسة قدره 0.001 دولار للسهم الواحد، في حين قدرت الصفقة قيمة سهم سايفر بانك بـ 0.77 دولار للسهم الواحد.
تخضع ممارسة أمر الشراء لسقف ملكية انتفاعية بنسبة 19.99%. قد تعدل Winklevoss Treasury Investments الحد بعد إعطاء إشعار للشركة، ولكنها لا تستطيع رفع السقف إلى ما يزيد عن 19.99%، وفقًا للإيداع.
يجب على سايفر بانك أيضًا طلب موافقة المساهمين في اجتماعها السنوي القادم قبل إصدار أكثر من 5,377,442 سهمًا من خلال أمر الشراء. يمثل هذا الحد حوالي 4.99% من الأسهم العادية القائمة قبل توقيع اتفاقية الشراء ويتناول القيود بموجب قواعد إدراج ناسداك.
إذا لم يوافق المساهمون على الاقتراح في الاجتماع الأول، فإن الإيداع يطلب من سايفر بانك الاستمرار في طلب الموافقة في الاجتماعات السنوية اللاحقة. يجب على Winklevoss Treasury Investments التصويت لصالح الاقتراح بأسهمها المؤهلة في سايفر بانك.
قال كاميرون وتايلر وينكلفوس في إعلان الشركة: "حتى الآن، كان لدى المستثمرين خيارات محدودة للتعرض لتعدين Zcash".
يوفر التعدين لسايفر بانك مسارًا ثانيًا لزيادة ممتلكاتها من ZEC دون الاعتماد كليًا على المشتريات في السوق المفتوحة. تمتلك الشركة حاليًا 323,394.38 ZEC، وهو ما يمثل حوالي 1.92% من المعروض المتداول للعملة المشفرة، وقد حددت هدفًا للوصول إلى 5%.
بدأت سايفر بانك في بناء هذا الموقف بعد أن غيرت شركة التكنولوجيا الحيوية السابقة Leap Therapeutics اسمها واستراتيجية أعمالها في عام 2025. وكما ذكرت crypto.news سابقًا، استخدمت الشركة في البداية 50 مليون دولار من اكتتاب خاص بقيادة Winklevoss Capital للاستحواذ على 203,775 ZEC.
أدت عملية شراء لاحقة إلى رفع ممتلكاتها إلى 314,185 ZEC بحلول مايو 2026. وفي الوقت نفسه، استثمرت سايفر بانك 5 ملايين دولار في Zcash Open Development Labs، وهي منظمة تعمل على بروتوكول Zcash ومحفظة Zodl جنبًا إلى جنب مع داعمين من بينهم Coinbase Ventures، و a16z crypto، و Paradigm.
يزيد أسطول التعدين الذي تم الاستحواذ عليه من تعرض الشركة لسعر ZEC واقتصاديات إنتاجه على حد سواء. وقالت سايفر بانك إن العملية يمكن أن توفر توكنات لخزينتها، وتمول الاستثمارات في تقنية الخصوصية، وتوفر السيولة للتوسع الإضافي.
وفقًا لمنشور ماكفوي، ينتج ميغاواط واحد من آلات Zcash من الجيل الحالي حوالي 450 دولارًا من الإيرادات لكل ميغاواط ساعة في ظل ظروف السوق الحالية. وقارن هذا الرقم بحوالي 223 دولارًا لاستضافة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي و133 دولارًا لتعدين البيتكوين.
كما قدر ماكفوي تكلفة المعدات لميغاواط واحد من قدرة تعدين Zcash بحوالي 2.4 مليون دولار، مقارنة بما يتراوح بين 10 ملايين و12 مليون دولار للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. هذه الأرقام هي تقديرات للشركة وتظل حساسة للتغيرات في سعر ZEC، وصعوبة التعدين، وأداء المعدات، ورسوم الاستضافة، وتكاليف الكهرباء.
وضع إعلان سايفر بانك سوق تعدين Zcash السنوي القابل للتداول فوق 250 مليون دولار بأسعار التوكنات الحالية. وقالت الشركة إن تكاليف الإنتاج الحالية لا تزال أقل من السعر الفوري لـ ZEC، على الرغم من أن إفصاحها للجنة الأوراق المالية والبورصات صنف معدل التجزئة المستقبلي ودخل التعدين والربحية والاقتصاديات المقارنة على أنها بيانات تطلعية.
نظرًا لأن سايفر بانك تتداول في سوق ناسداك كابيتال تحت الرمز CYPH، يمكن للمستثمرين الأمريكيين الحصول على تعرض غير مباشر لتعدين Zcash من خلال سهم مدرج علنًا. ومع ذلك، يظل سعر سهم الشركة مرتبطًا بتكاليف التشغيل، وتخفيف أوامر الشراء، وتحركات سعر ZEC، والمخاطر التي تؤثر على الشبكة الأساسية.
قد يتوسع التعرض المنظم لـ Zcash في الولايات المتحدة أيضًا من خلال Grayscale. في مايو، قدم مدير الأصول طلبًا لتحويل صندوق Zcash Trust الحالي الخاص به إلى صندوق استثمار متداول فوري (ETF) في بورصة NYSE Arca تحت الرمز ZCSH.
احتفظ الصندوق المقترح بـ 391,103.89 ZEC بقيمة حوالي 99.4 مليون دولار اعتبارًا من 31 مارس، وفقًا لإيداعه. على عكس مستخدمي Zcash المحميين، سيحتفظ الصندوق بتوكناته في عهدة شفافة مع Coinbase Custody، بينما سيعمل BNY Mellon كمدير.
تظل Zcash والشركات المرتبطة بالتوكن عرضة للمخاطر الخاصة بالشبكة. في يونيو، أدى الكشف عن عيب حرج في مجمع Orchard المحمي إلى انخفاض ZEC بنسبة تصل إلى 45% وسحب أسهم سايفر بانك بنسبة 37%. وذكر تقرير أمني لاحق أن الثغرة الأمنية كان يمكن أن تسمح بتزوير ZEC غير القابل للاكتشاف قبل أن يقوم المطورون بنشر إصلاح طارئ.
قالت Shielded Labs إنها لم تعثر على دليل على أن أي شخص استخدم العيب في الشبكة الرئيسية، لكن تصميم الخصوصية لـ Zcash منع الباحثين من إثبات أن الاستغلال لم يحدث أبدًا. قام المطورون لاحقًا باستعادة Orchard برمز مصحح من خلال ترقية للشبكة.
عينت سايفر بانك كيفن تشانغ رئيسًا للتعدين لإدارة العملية الجديدة. بدأ تشانغ تعدين البيتكوين في عام 2014 و Zcash في عام 2016، ثم قام لاحقًا ببناء مرافق تعدين في أمريكا الشمالية وساعد Foundry في تطوير مجمع تعدين البيتكوين وعمليات تعدين العملات المشفرة.
