خسر سوق العملات المشفرة أكثر من 2% من قيمته، دافعًا سعر البيتكوين إلى ما دون 76,000 دولار، وذلك مع استعداد المتداولين لرفع محتمل لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتصويت حاسم في مجلس الشيوخ على قانون CLARITY.
أظهرت بيانات سوق العملات المشفرة خسائر واسعة النطاق في 15 سبتمبر، حيث انخفضت القيمة الإجمالية للأصول الرقمية إلى حوالي 2.6 تريليون دولار مع تقليل المستثمرين للمخاطر قبل حدثين رئيسيين في الولايات المتحدة.
انخفض سعر البيتكوين (BTC) بأكثر من 3% وتراجع إلى ما دون 76,000 دولار بعد فشله في الحفاظ على مكاسبه السابقة. كما انتشرت الخسائر في معظم العملات البديلة الرئيسية، بينما تعرضت الشركات المدرجة في الولايات المتحدة والتي لديها انكشاف مباشر على العملات المشفرة لضغوط.
تسارع الانخفاض مع تقييم المتداولين لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المقرر عقده في 15-16 سبتمبر. ووضعت العقود الآجلة المرتبطة بسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية احتمال زيادة قدرها 25 نقطة أساس فوق 92%، مما يجعل الرفع التوقع الرئيسي للسوق بدلاً من كونه خطرًا منخفض الاحتمال.
من شأن زيادة بهذا الحجم أن ترفع النطاق المستهدف للاحتياطي الفيدرالي من 3.50%–3.75% إلى 3.75%–4.00%. ومن المقرر اتخاذ القرار في 16 سبتمبر، يليه تعليقات من رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورث قد تشير إلى ما إذا كان المسؤولون يرون الزيادة استجابة فردية للتضخم أو بداية لفترة تشديد أطول.
في وقت سابق من يوم 15 سبتمبر، أفادت crypto.news أن الفرصة المقدرة لرفع ربع نقطة ارتفعت إلى 86.5% من 69.4% يوم الجمعة السابقة. ارتفع الاحتمال فوق 92% مع اقتراب موعد الاجتماع، مما يوضح مدى سرعة المتداولين في تعديل توقعاتهم بشأن سعر الفائدة.
تزايدت التوقعات بسياسة أكثر صرامة بالتزامن مع تجدد المخاوف بشأن التضخم في الولايات المتحدة. وتوقعت شركتا جولدمان ساكس وجي بي مورجان زيادة قدرها 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر، وفقًا لتقارير وردت في التغطية الأصلية.
تتوقع مورجان ستانلي أيضًا أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة في سبتمبر ومرة أخرى في ديسمبر، حسبما أفادت رويترز. وربط البنك توقعه بالتضخم المستمر، وارتفاع أسعار النفط، والطلب القوي المرتبط بالاستثمار في الذكاء الاصطناعي.
تميل تكاليف الاقتراض المرتفعة إلى إضعاف الطلب على الأصول التي لا تولد دخلًا ثابتًا. يمكن للمستثمرين الحصول على عائد أعلى من سندات الخزانة بعد زيادة سعر الفائدة، مما يرفع العائق أمام الاحتفاظ بالأصول المتقلبة مثل البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى.
يمكن أن تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة أيضًا إلى زيادة تكلفة المراكز المدعومة بالرافعة المالية. وقد يقلل متداولو العملات المشفرة الذين يستخدمون أموالًا مقترضة من انكشافهم عندما يصبح التمويل أكثر تكلفة، بينما يمكن للدولار الأمريكي الأكثر قوة أن يفرض ضغطًا إضافيًا على الأصول المقومة بالدولار.
ستعتمد استجابة السوق جزئيًا على الإرشادات المصاحبة للقرار. لقد أصبحت زيادة ربع نقطة هي النتيجة المتوقعة بالفعل، لكن أي إشارة إلى المزيد من الارتفاعات قد تجبر المستثمرين على إعادة تقييم مسار السيولة وتكاليف الاقتراض.
كما أوضحت التغطية السوقية السابقة، يدخل البيتكوين الآن قرارًا بالتشديد مع قاعدة مستثمرين مؤسسية أكبر مما كانت عليه خلال دورة رفع أسعار الفائدة السابقة للاحتياطي الفيدرالي. وقد ربطت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية، وحاملو البيتكوين من الشركات، والمنتجات المنظمة الأخرى العملات المشفرة بشكل أوثق بقرارات المحافظ التقليدية.
قال مدير المجلس الاقتصادي الوطني، كيفن هاسيت، إن الرئيس دونالد ترامب سيدعم حق وورث في اتخاذ قرار سياسي مستقل، حتى لو لم يؤيد البيت الأبيض رفعًا آخر لسعر الفائدة.
قال هاسيت، وفقًا لتعليقات نقلتها ياهو فاينانس: "الرئيس ترامب يحترم استقلالية كيفن وورث بنسبة 100%".
أضاف هاسيت أن الإدارة ستدعم وورث بغض النظر عن النتيجة. وقد أوضحت تصريحاته موقف ترامب من سلطة الاحتياطي الفيدرالي لكنها لم تشير إلى موافقة البيت الأبيض على أسعار فائدة أعلى.
عارض كل من ترامب وهاسيت رفع تكاليف الاقتراض. وخلال مقابلة مع فوكس نيوز، قال هاسيت إنه سيكون حذرًا بشأن زيادة أسعار الفائدة بالقرب من انتخابات التجديد النصفي الأمريكية لأن البنك المركزي المستقل يجب أن يتجنب أن يصبح جزءًا من الدورة السياسية.
هذا التمييز مهم للمستثمرين الأمريكيين لأن الاحتياطي الفيدرالي يحدد السياسة النقدية دون تلقي تعليمات من البيت الأبيض. يمكن أن تؤثر التعليقات السياسية على التوقعات، لكن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تصوت على أسعار الفائدة بناءً على تقييمها للتضخم والتوظيف والظروف المالية.
أبقت قراءات التضخم الأخيرة الضغط على صانعي السياسات. وقد حذرت شركات وول ستريت من أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، قد يأتي أعلى من المتوقع. من شأن النمو المستمر للأسعار أن يعطي المسؤولين المزيد من الأسباب للحفاظ على أسعار الفائدة مرتفعة بعد اجتماع سبتمبر.
إلى جانب قرار الاحتياطي الفيدرالي، يستعد مجلس الشيوخ للتصويت على ما إذا كان سيتم المضي قدمًا في قانون وضوح سوق الأصول الرقمية (Digital Asset Market Clarity Act). يتطلب التصويت الإجرائي دعم 60 عضوًا في مجلس الشيوخ لفتح النقاش حول هذا الإجراء.
لن يؤدي التصويت الناجح على إغلاق باب النقاش إلى إقرار القانون. بل سيسمح لمجلس الشيوخ ببدء النظر في التشريع، وبعد ذلك سيظل المشرعون يواجهون عملية تعديل، وتصويتًا إجرائيًا آخر، ومفاوضات محتملة مع مجلس النواب.
يشغل الجمهوريون 53 مقعدًا في مجلس الشيوخ، مما يجعل مشروع القانون يعتمد على دعم عدد من الديمقراطيين. أصبحت المفاوضات أكثر غموضًا بعد أن قدم الديمقراطيون عرضًا مضادًا قوبل بمقاومة من الجمهوريين قبل وقت قصير من التصويت المقرر.
أشار تحليل حديث لقانون CLARITY إلى أن النص المنقح قد توسع من حوالي 616 صفحة إلى 635 صفحة. وتضمن الاقتراح لغة تغطي تقسيم السلطة بين لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، بالإضافة إلى أحكام تؤثر على التعامل مع الأصول الرقمية الفردية.
بالنسبة لحاملي العملات المشفرة الأمريكيين، يمكن أن يحدد مشروع القانون أي جهة تنظيمية فيدرالية تشرف على أجزاء مختلفة من السوق وكيفية تصنيف الرموز بموجب القانون الأمريكي. سيؤدي الفشل في المضي قدمًا في هذا الإجراء إلى الإبقاء على الإطار التنظيمي الحالي بينما يقرر المشرعون ما إذا كانوا سيعدلون الاقتراح أو يعيدون طرحه.
كما انخفضت أسهم الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة قبل التصويت، بما في ذلك الشركات التي تعتمد إيراداتها أو ميزانياتها العمومية على الأصول الرقمية. تعرضت أسهم Strategy وCoinbase وCircle وRobinhood لعمليات بيع مع تقليل المستثمرين من انكشافهم لكل من عدم اليقين التشريعي واحتمال ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية.
دخل السوق الأسبوع في وضع أقل دفاعية. وضع ملخص السوق الأسبوعي المنشور في 12 سبتمبر سعر البيتكوين بالقرب من 80,000 دولار وأفاد بتدفقات خارجة أسبوعية بقيمة 463 مليون دولار من صناديق البيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة. ستظهر عمليات السحب المستمرة من هذه الصناديق أن منتجات الاستثمار المنظمة لا تزال مصدرًا لضغوط البيع خلال هذا الأسبوع الغني بالسياسات.
BTC
