بدأ مدير الأصول الرقمية الأوروبي CoinShares التداول في بورصة ناسداك تحت الرمز CSHR يوم الأربعاء، ليجلب أصوله التي تبلغ 6 مليارات دولار تحت الإدارة إلى الأسواق الأمريكية من خلال اندماج تجاري مكتمل مع شركة الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة Vine Hill Capital Investment Corp.
تقدر قيمة الصفقة، التي أُعلن عنها لأول مرة سبتمبر الماضي، شركة CoinShares بمبلغ 1.2 مليار دولار، مما يضع الشركة في موقع المنافسة المباشرة مع BlackRock و Fidelity و Grayscale في سوق العملات المشفرة للمؤسسات.
يمثل هذا الإدراج تحولًا استراتيجيًا لشركة CoinShares حيث تسعى لتمييز نفسها من خلال المنتجات المتخصصة. صرح بنوا بلفوازان، رئيس التسويق والاتصالات بالشركة، لمجلة Decrypt بأن CoinShares ستركز على "صناديق الاستثمار المتداولة الغريبة" التي ستكون أكثر تعقيدًا من عروض البيتكوين الفورية التقليدية.
قال بلفوازان: "نحن نُدرج في الولايات المتحدة لأن لدينا خطة قوية لتنمية الشركة."
تُصنف CoinShares ضمن أكبر أربعة مديري أصول رقمية عالميًا وتتمتع بموقع مهيمن في أوروبا بحصة سوقية تبلغ حوالي 34%. تدير الشركة 39 منتجًا عبر أربع منصات وتقدم حاليًا أربعة صناديق استثمار متداولة أمريكية بأصول مجمعة تبلغ 584 مليون دولار.
قال جان ماري موجنيتي، الرئيس التنفيذي لشركة CoinShares، في بيان صحفي: "هذا الإدراج هو أكثر من مجرد تغيير للموقع. إنه يعكس التطور الاستراتيجي لشركة CoinShares من مزود ETP متخصص إلى مدير أصول متنوع متخصص في الأصول الرقمية. نحن نواصل تطويرنا بينما نعمل على تنويع مزيج منتجاتنا وإيراداتنا، بما في ذلك قدرات جديدة في إدارة الأصول المدرجة، والاستراتيجيات البديلة النشطة، والتمويل اللامركزي."
وأضاف: "نعتزم تعزيز استراتيجية النمو العضوي لدينا من خلال عمليات استحواذ مستهدفة وذات أسعار جيدة. تبدأ قصتنا بإدراجنا في الولايات المتحدة؛ ولا تنتهي عند هذا الحد."
تُظهر هذه الخطوة أساسًا أن CoinShares تستبدل الأسواق الأوروبية بفرص أمريكية، حيث كانت الشركة مدرجة في بورصة ناسداك ستوكهولم منذ عام 2022، وفقًا لبلفوازان. وقد بدأت الشركة بالفعل استراتيجية توسعها من خلال عمليات الاستحواذ، بعد أن استحوذت على Valkyrie Funds LLC في عام 2024، بأصول تحت الإدارة تبلغ 584 مليون دولار في منتجاتها الأمريكية.
حافظت الشركة على ربحيتها منذ عام 2016، حيث توفر رسوم الإدارة الاستقرار بغض النظر عن تقلبات سوق العملات المشفرة، كما أشار بلفوازان. أعلنت CoinShares عن هامش EBITDA معدل بنسبة 76% للنصف الأول من عام 2025، بعد هامش 68% في عام 2024.
تضاعفت الأصول تحت الإدارة أكثر من ثلاث مرات خلال العامين الماضيين من خلال التدفقات العضوية. سجلت المنصة الفعلية للشركة، التي تقدم منتجات الأصول الرقمية المتداولة في البورصة في أوروبا، نموًا في الإيرادات بمقدار 5.4 ضعفًا من عام 2023 حتى الربع الثاني من عام 2025، مما يجعلها أسرع منصة ETP للأصول الرقمية نموًا في المنطقة، وفقًا لإيداعات هيئة الأوراق المالية والبورصات.
تقرير إضافي بقلم أندريه بيجانسكي
