بعد أشهر من المفاوضات حول كيفية تعامل مشروع قانون هيكلة سوق العملات المشفرة الأوسع نطاقًا مع مكافآت العملات المستقرة، يقول مفاوض رئيسي إن المناقشات في "موقف جيد"، حيث من المقرر أن تركز على قضايا أخرى، مثل التمويل غير المشروع وتضارب مصالح الرئيس دونالد ترامب.

يعمل السيناتوران أنجيلا ألسوبروكس، ديمقراطية من ماريلاند، وتوم تيليس، جمهوري من كارولينا الشمالية، على صياغة لغة لمعالجة ما أصبح نقطة خلاف رئيسية في تمرير تشريع شامل للأصول الرقمية - مكافآت العملات المستقرة. تم تناول هذه المسألة عندما أقر المشرعون قانون GENIUS العام الماضي، والذي يحظر على مصدري العملات المستقرة دفع الفائدة لحامليها مباشرةً. لكنه لا يمنع المنصات، مثل Coinbase، من تقديم المكافآت.

يدفع ممثلو الصناعة المصرفية ضد هذا البند لأنهم يقولون إن السماح بهذه الأنواع من العوائد قد يسحب الودائع من البنوك التقليدية، مما قد يضعف المؤسسات المجتمعية. غير أن شركات العملات المشفرة تقول إن تقييد المكافآت سيخنق الابتكار.

في محاولة لحل المشكلة، عقد البيت الأبيض اجتماعات متعددة، ويعمل المشرعون، مثل تيليس وألسوبروكس، على صياغة لغوية في الوقت الذي تستعد فيه لجنة الشؤون المصرفية بمجلس الشيوخ لجلسة مراجعة لتعديل مشروع قانون العملات المشفرة الأوسع نطاقاً والتصويت عليه، والذي يُطلق عليه Clarity. وسيوضح مشروع القانون الولاية القضائية التنظيمية بين لجنة تداول السلع الآجلة ولجنة الأوراق المالية والبورصات، ويحدد متى تعتبر الأصول الرقمية أوراقاً مالية أو سلعاً، ويضع متطلبات إفصاح جديدة.

حاولت اللجنة عقد جلسة مراجعة لمشروع القانون في يناير، لكنها سحبته في اللحظة الأخيرة بعد أن سحبت Coinbase دعمها.

قالت ميريديث هابي، المتحدثة باسم السيناتور، لموقع The Block هذا الأسبوع، إن هدف ألسوبروكس هو "إجراء مراجعة ناجحة من الحزبين".

"وبينما نعتقد أننا في وضع جيد فيما يتعلق بالعائد، هناك قضايا أخرى يتعين حلها بشأن التمويل غير المشروع والأخلاقيات،" قالت هابي. "السيناتور ألسوبروكس لا تزال أكثر اهتمامًا بالجوهر من التوقيت."

تزايد الضغط لتحديد موعد لجلسة المراجعة مع تضاؤل الوقت المتاح. قال تيليس للصحفيين في وقت سابق من هذا الأسبوع إنه لا يتوقع أن تعقد اللجنة جلسة استماع لتعديل مشروع القانون والتصويت عليه في أبريل، على الرغم من دفع السيناتورة سينثيا لوميس، جمهورية من وايومنغ، وفقًا لتقرير من Punchbowl News.

في مارس، قال السيناتور بيرني مورينو، جمهوري من أوهايو، أمام حشد في قمة DC Blockchain إنه إذا لم يتم تمرير تشريع العملات المشفرة في مايو، فلن يتم ذلك في "المستقبل المنظور". يوم الثلاثاء، ذكرت CoinDesk أن تأخير مشروع القانون لبضعة أسابيع لن يكون ضارًا، مستشهدة بمساعد في مجلس الشيوخ.

تسوية "شديدة الصراع"

اشتد الجدل حول مكافآت العملات المستقرة في الأسابيع الأخيرة، لينتشر على وسائل التواصل الاجتماعي وفي حملات الدفاع العامة. نشرت جمعية المصرفيين الأمريكية إعلانًا في النشرة الإخبارية الصباحية لـ Politico يوم الثلاثاء يقول "احموا الإقراض المحلي مع تبني الابتكار. قولوا للسيناتورات أن يغلقوا ثغرة العملات المستقرة."

أيضًا يوم الثلاثاء، نشر بول جريوال، كبير المسؤولين القانونيين في Coinbase، على X أنه "حان وقت الاختيار".

"لا يمكنك أن تكون مؤيدًا لـ CLARITY ومعارضًا للمكافآت،" قال جريوال. "إنه إما هذا أو ذاك. حان وقت الاختيار."

اتهم مصدر مطلع على المناقشات البنوك بعدم التصرف بحسن نية.

"... صناعة العملات المشفرة تتفاوض بحسن نية منذ أشهر ولا تزال على الطاولة، لكن البنوك تبدو عازمة على تعطيل (وربما قتل) هذا التشريع،" قال الشخص لموقع The Block. "من الأهمية بمكان أن ننجز جلسة مراجعة ونمرر هذا التشريع عبر الكونغرس ونوصله إلى مكتب الرئيس."

لم تستجب جمعية المصرفيين الأمريكية وجمعية المصرفيين المجتمعيين المستقلين لطلب التعليق حول رأيهم في صياغة عائد العملات المستقرة. ومع ذلك، رفضت جمعية المصرفيين الأمريكية تقريرًا صادرًا عن البيت الأبيض مؤخرًا وجد أن مكافآت العملات المستقرة من غير المرجح أن تؤثر بشكل كبير على الإقراض المصرفي أو شروط الائتمان الأوسع.

قال اقتصاديون من جمعية المصرفيين الأمريكية إن البيت الأبيض كان يحلل السؤال الخاطئ. فالقلق لا يتعلق بما إذا كان حظر العائد سيؤثر على الإقراض المصرفي - بل يتعلق بما إذا كان السماح به "سيشجع على هروب الودائع"، حسبما ذكروا في تحليلهم.

في الأسبوع الماضي، قال شخص مطلع على الأمر لموقع The Block إن مسودة صياغة مكافأة العملة المستقرة تعكس نسخة سابقة كانت ستحظر المكافآت على حيازات العملات المستقرة الخاملة في الحسابات، بينما تسمح بالعائد على أنشطة مثل المعاملات.

هذا الأسبوع، قال شخص مطلع على الأمر إن التسوية بشأن عائد العملة المستقرة كانت "شديدة الصراع" على مدى الأشهر الثلاثة الماضية، وبالتالي فإن أي تغييرات جوهرية ستعطل ذلك. وأضاف الشخص أن الصياغة الآن ستحظر العائد الذي يدفع بشكل سلبي أو بطريقة تحاكي الفائدة المدفوعة على الودائع المصرفية، مما يحمي "المكافآت الحقيقية والتقنيات الأصلية للعملات المشفرة التي تحفز تبني العملة المستقرة".

المجالات التالية للتركيز: التمويل غير المشروع والأخلاقيات

مع اقتراب المفاوضين من الاتفاق على مكافآت العملات المستقرة، يتحول الانتباه إلى نقطتين ساخنتين أخريين: التمويل غير المشروع والأخلاقيات.

أثار بعض أعضاء مجلس الشيوخ مخاوف بشأن قانون اليقين التنظيمي للبلوكتشين، والذي من شأنه أن يوضح أن المطورين غير الحاضنين ليسوا جهات تحويل أموال. وقد أُدرج مشروع القانون هذا في نسخة مجلس النواب من مشروع قانون هيكلة سوق العملات المشفرة وسيكون ضمن اختصاص لجنة الشؤون المصرفية بمجلس الشيوخ.

سلط أعضاء مجلس الشيوخ الضوء على مخاوف من أن هذا البند سيضعف قدرة المدعين العامين على ملاحقة الجرائم المالية.

كانت الأخلاقيات أيضًا نقطة خلاف.

قدرت بلومبرج أن ترامب جنى حوالي 1.4 مليار دولار من مشاريعه في مجال العملات المشفرة، بما في ذلك من التمويل اللامركزي (DeFi) ومشروع العملة المستقرة World Liberty Financial. كما تمتلك عائلة ترامب حصة 20% في شركة التعدين American Bitcoin.

في يناير 2024، أطلق كل من ترامب والسيدة الأولى ميلانيا ترامب عملات الميم الخاصة بهما، TRUMP و MELANIA. ومن المقرر أن يستضيف ترامب يوم السبت حفل غداء رسمي لعملة الميم الخاصة بترامب في عقاره مارالاغو في فلوريدا. وقد أثار السيناتورات إليزابيث وارن، وآدم شيف، وريتشارد بلومينثال مخاوف بالفعل وأرسلوا رسالة إلى بيل زانكر، وهو شريك قديم لترامب ومروج لعملة الميم، مثيرين تساؤلات حول الحدث.

"من الضروري أن يفهم الكونغرس تمامًا مدى استفادة الرئيس ترامب وعائلته من مشاريعه في العملات المشفرة،" كتب السيناتورات. "يجب على الكونغرس أيضًا اتخاذ خطوات لحظر ومنع تضارب المصالح الفادح هذا."