أسست شركة Copper، مزود البنية التحتية للأصول الرقمية، حضورًا منظمًا في الولايات المتحدة بعد أن أصبحت شركة Copper Markets (US) Inc. وسيطًا ماليًا مسجلاً لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وعضوًا في هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA)، مما يفتح طريقًا للشركة لتقديم خدمات الحفظ والتداول المؤسسية في البلاد.
وفقًا لإعلان Copper الصادر يوم الأربعاء، تم قبول فرعها في الولايات المتحدة كعضو في FINRA، مما يمنح الشركة كيانًا منظمًا يمكن من خلاله تقديم بنيتها التحتية للحفظ والضمان والتداول للعملاء المؤسسيين في الولايات المتحدة.
تُظهر سجلات FINRA أيضًا الموظفين المسجلين لدى Copper Markets (US)، بما في ذلك الموظفين العاملين في أقسام المالية، والامتثال، والعمليات، والإيرادات. صرحت الشركة بأن الموافقة تسمح لعملياتها في الولايات المتحدة بالعمل كوسيط مالي مع بناء حضورها كوصي مؤهل للأصول الرقمية المؤسسية.
تخطط Copper Markets (US) لتقديم خدمات الحفظ المؤهل جنبًا إلى جنب مع خدمات التخزين (staking)، والتمويل، والتداول خارج البورصة (over-the-counter services)، وفقًا للشركة. سيتمكن العملاء المؤسسيون أيضًا من الوصول إلى شبكة ClearLoop التابعة لـ Copper، وهي بنيتها التحتية لإدارة الضمانات بينما تظل الأصول في الحفظ.
بموجب هذا النموذج، يمكن للمؤسسات رهن الأصول المشفرة والمميزة كضمان بين الأطراف المقابلة دون الاعتماد على العملية التقليدية لنقل الأصول إلى منصة تداول قبل كل معاملة. لقد بنت Copper جزءًا كبيرًا من أعمالها المؤسسية حول فصل الحفظ عن نشاط التداول.
يمنح الوضع التنظيمي للكيان الأمريكي Copper طريقًا آخر لتقديم البنية التحتية ضمن إطار عمل الأوراق المالية المعمول به. بموجب قواعد الأوراق المالية الأمريكية، يمكن للوسطاء الماليين الذين يحتفظون بأوراق العملاء وأموالهم في حسابات العملاء العمل كأمناء حفظ مؤهلين عند استيفاء المتطلبات التنظيمية المعمول بها.
وصفت Copper دخولها بأنه يؤسس حضورًا لها في الولايات المتحدة كـ "وصي مؤهل"، واضعةً الحفظ في صميم الخدمات التي يتم تقديمها من خلال Copper Markets (US).
يأتي هذا التسجيل أيضًا بينما يراجع المنظمون الأمريكيون كيفية تطبيق متطلبات الوسطاء الماليين الحالية مع تزايد دمج الأصول الرقمية في أسواق الأوراق المالية. في يوليو، أضافت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بنودًا متعلقة بالعملات المشفرة تغطي الوسطاء الماليين، والأصول المشفرة، وهيكل السوق إلى أجندتها التنظيمية لعام 2026، كما غطت crypto.news سابقًا.
يتعلق أحد مقترحات هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) المخطط لها بالتغييرات المحتملة في قواعد المسؤولية المالية للوسطاء الماليين لأنشطة العملات المشفرة. ويدرس آخر الإعفاءات والملاذات الآمنة لعروض ومبيعات معينة من الأصول المشفرة، بينما يتناول اقتراح منفصل تداول الأصول المشفرة على أنظمة التداول البديلة والبورصات الوطنية للأوراق المالية.
تشكل ClearLoop جزءًا رئيسيًا من البنية التحتية التي تجلبها Copper لعملياتها في الولايات المتحدة. تم إطلاق النظام في عام 2020، ويسمح للمتداولين المؤسسيين بتفويض الأصول للتداول مع إبقائها ضمن إطار عمل الحفظ الخاص بـ Copper، مع معالجة التسوية بشكل منفصل بعد إتمام الصفقات.
تم تصميم النموذج للحد من كمية رأس المال التي تحتاج المؤسسات إلى الاحتفاظ بها مباشرة في البورصات، حيث يمكن أن تتعرض الأصول لمخاطر الطرف المقابل الخاصة بالبورصة.
أمضت Copper عدة سنوات في ربط ClearLoop بالبورصات ومزودي خدمات التداول المؤسسي الأخرى. في فبراير 2025، قدمت BitGo وCopper نموذج تداول يسمح للعملاء المؤسسيين بتداول العقود الفورية والمشتقات على Deribit بينما تظل الأصول مؤمنة بعيدًا عن البورصة.
بموجب هذا الترتيب، قدمت BitGo Trust الحفظ المؤهل بينما تم تسوية الصفقات تلقائيًا عبر ClearLoop. سمح الهيكل للعملاء باستخدام الأصول المحتفظ بها لدى وصي لأنشطة التبادل دون نقل الرصيد الكامل إلى منصة التداول.
تم استخدام ClearLoop أيضًا لإدارة الضمانات خارج التداول الفوري القياسي. استخدمت منصة الإقراض الوكالي التابعة لـ Copper، التي أُطلقت في عام 2025، الشبكة لتأمين الأصول المقترضة مع تقديم إقراض بضمانات زائدة ومراقبة في الوقت الفعلي لمراكز المؤسسات.
سبق أن وضعت التكاملات السابقة النظام قيد الاستخدام عبر شبكات العملات المشفرة الفردية. في أغسطس 2024، أضافت Copper خدمات الحفظ والتخزين (staking) لبروتوكول Mina، مما أتاح للعملاء المؤسسيين المؤهلين الوصول إلى MINA من خلال بنيتها التحتية. صرحت الشركة في ذلك الوقت أن ClearLoop سمحت للمستخدمين بإدارة الضمانات وتسوية المعاملات عبر البورصات المتصلة دون نقل الأصول من المحافظ التي تسيطر عليها Copper.
يُعد التخزين (Staking) جزءًا آخر من حزمة الخدمات التي تخطط Copper لتقديمها من خلال عملياتها في الولايات المتحدة، مما يوسع خط أعمال قامت الشركة بتطويره من خلال عدة شراكات في البنية التحتية.
في مارس 2025، دخلت Copper في شراكة مع Figment لتوفير التخزين المؤسسي عبر شبكات بما في ذلك Ethereum وSolana وPolkadot. جمع هذا التكامل بين البنية التحتية للتخزين لـ Figment وخدمات الحفظ لـ Copper بحيث يمكن للعملاء المؤسسيين تخزين الأصول المحتفظ بها عبر المنصة.
بعد شهر، وسعت Copper بنيتها التحتية للتخزين من خلال شراكة مع P2P.org. جمعت الشركتان بين خدمات الحفظ والخدمات الأولية لـ Copper مع البنية التحتية للتخزين وتقنية إعادة التوازن لـ P2P.org للمستخدمين المؤسسيين عبر شبكات بلوك تشين متعددة.
بُنيت هذه الترتيبات على تكاملات Copper السابقة للحفظ مع الشبكات الفردية، بما في ذلك Hedera وMina، حيث تم تقديم التخزين جنبًا إلى جنب مع تخزين الأصول المؤسسية.
يضع الإطلاق في الولايات المتحدة الآن هذه الخدمات تحت كيان محلي منظم، مع إدراج Copper لخدمات التخزين جنبًا إلى جنب مع خدمات الحفظ والتمويل وخدمات OTC المتاحة من خلال Copper Markets (US).
يأتي تسجيل Copper بينما تسعى العديد من شركات الأصول الرقمية إلى هياكل حفظ منظمة في الولايات المتحدة من خلال الوسطاء الماليين، وشركات الائتمان الحكومية، والبنوك الائتمانية الخاضعة للإشراف الفيدرالي.
في يوليو، حصلت Circle على موافقة نهائية من مكتب مراقب العملة (OCC) لإنشاء Circle National Trust، وهو بنك ائتماني خاضع للإشراف الفيدرالي. صرحت Circle بأن المؤسسة ستقدم في البداية خدمات حفظ الأصول الرقمية للشركة والشركات التابعة لها، مع خطة عملها المعتمدة التي تسمح أيضًا بخدمات الحفظ لمجموعة محدودة من العملاء المؤسسيين.
جاءت الموافقة بعد قرارات مشروطة من OCC في ديسمبر 2025 شملت العديد من شركات الأصول الرقمية الأخرى، بما في ذلك Ripple وPaxos وBitGo وFidelity Digital Assets.
اتخذت Payward، الشركة الأم لـ Kraken، مسارًا آخر في مايو عندما تقدمت بطلب إلى OCC للحصول على ترخيص ائتماني وطني لشركة Payward National Trust Company. سيوفر الكيان المقترح حفظًا للأصول الرقمية منظمًا فيدراليًا للعملاء المؤسسيين دون قبول الودائع أو تقديم قروض تقليدية.
على مستوى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، تناولت الهيئة أيضًا الكيانات التي يمكن للمستشارين الاستثماريين استخدامها لحفظ العملات المشفرة. في سبتمبر 2025، أصدر قسم إدارة الاستثمار التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات خطاب عدم اتخاذ إجراء يسمح للمستشارين، رهناً بشروط محددة، باستخدام شركات ائتمانية معينة مرخصة من الدولة كأمناء حفظ بموجب قوانين الاستثمار الفيدرالية.
وقد أسست Copper بدلاً من ذلك أحدث موطئ قدم لها في الولايات المتحدة من خلال وسيط مالي مسجل. تُظهر سجلات FINRA تسجيل موظفي Copper Markets لدى الشركة خلال عام 2026، بمن فيهم رئيس الإيرادات للأمريكتين، ومدير الامتثال، وموظفو الشؤون المالية والعمليات.
