ارتفعت أسهم CleanSpark بنسبة 4.73% لتغلق بالقرب من 13.40 دولارًا بعد أن اقترحت شركة تعدين البيتكوين إصدار سندات مضمونة بقيمة 2.227 مليار دولار لتمويل البناء في حرم مركز بيانات Sandersville التابع لها.
قالت CleanSpark في 17 سبتمبر إن شركتها الفرعية المملوكة بالكامل، CSDC Finance I LLC، تخطط لبيع سندات مضمونة ممتازة بقيمة 2.227 مليار دولار من خلال اكتتاب خاص.
تستحق السندات في عام 2031، مع توجيه معظم العائدات نحو إكمال مركز بيانات Sandersville التابع لـ CleanSpark في جورجيا. ووفقًا للشركة، فإن التمويل سيعوض أيضًا بعض استثمارات الأسهم التي تم إجراؤها بالفعل في المشروع وينشئ حسابات احتياطية لخدمة الدين.
بدلاً من إصدار الدين مباشرة، وضعت CleanSpark الصفقة المقترحة ضمن شركة تابعة مرتبطة بمشروع Sandersville. وستضمن شركة CSRE Properties Sandersville LLC، وهي وحدة أخرى مملوكة بالكامل، السندات.
قالت CleanSpark إن الدين سيحصل أيضًا على امتياز أولوية أولى على معظم الأصول المملوكة للمصدر وشركة العقارات. وبموجب الهيكل المقترح، ستكون أصول Sandersville بمثابة ضمان للتمويل.
بالنسبة لمستثمري CleanSpark، يختلف الهيكل عن السندات القابلة للتحويل أو بيع أسهم جديدة لأن السندات المعلنة لا تحمل أي حق في استبدالها بأسهم CLSK. لذلك، لا يؤدي اقتراح الشركة إلى تخفيف مباشر للأسهم من خلال التحويل بموجب الشروط المعلنة يوم الخميس.
لا يزال تمويل الديون يفرض التزامات السداد والفائدة على المقترض، بينما قد تكون الأصول المرهونة متاحة للدائنين في حال تخلف المصدر عن السداد. لم تكشف CleanSpark بعد عن سعر الفائدة على السندات أو سعر الإصدار أو تاريخ الإغلاق النهائي في إعلانها العام.
لا يزال إتمام الاكتتاب الخاص يعتمد على ظروف السوق والمتطلبات المعتادة الأخرى، وفقًا للشركة. وقالت CleanSpark أيضًا إنه لا يوجد ضمان بأن الصفقة ستتم بموجب الشروط المقترحة أو على الإطلاق.
إذا كان المبلغ المجمع غير كافٍ لإنهاء منشأة Sandersville، فستقدم CleanSpark ضمان إتمام معتاد. وبموجب هذا الاتفاق، ستقوم الشركة الأم المدرجة في ناسداك بتزويد المصدر بالأموال الإضافية اللازمة لإكمال المشروع، وفقًا للشروط النهائية للضمان.
يضيف الضمان التزامًا مباشرًا على CleanSpark حتى لو قامت CSDC Finance I بإصدار السندات. سيحتاج المستثمرون إلى وثائق الطرح النهائية لتقييم تكلفة الفائدة، وحزمة العهود، والجدول الزمني للبناء، والشروط التي تحكم الوصول إلى حسابات الاحتياطي.
بالنسبة للمساهمين الأمريكيين، يضيف التمويل تعرضًا للديون على مستوى المشروع لشركة يتم تداول أسهمها العادية في ناسداك تحت رمز CLSK. وبما أن الاكتتاب خاص، فلن تُعرض السندات للبيع العام للأوراق المالية بموجب الهيكل المعلن.
أنهى سهم CleanSpark تداولاته يوم الخميس عند حوالي 13.40 دولارًا، مرتفعًا بنسبة 4.73% خلال الجلسة. جاء هذا التحرك بعد الإعلان عن التمويل، على الرغم من أن بيانات التداول وحدها لا تثبت أن اقتراح السندات هو سبب الارتفاع.
يأتي تمويل بناء Sandersville في أعقاب إعلان CleanSpark في يوليو عن عقد إيجار بنية تحتية لمدة 20 عامًا مع شركة تكنولوجيا عالمية غير مسماة ذات تصنيف استثماري. وقالت CleanSpark حينها إن الاتفاقية غطت 175 ميجاوات من سعة الحوسبة في حرم جورجيا.
بموجب إعلان CleanSpark في يوليو، يمكن أن يولد عقد الإيجار الأولي 6.6 مليار دولار من الإيرادات المتعاقد عليها. يمكن أن تؤدي فترتي تمديد اختياريتين مدة كل منهما خمس سنوات إلى زيادة القيمة الإجمالية للعقد إلى 11.6 مليار دولار إذا مارس المستأجر كلا الخيارين.
تتوقع الشركة أن تصبح السعة الأولية لـ Sandersville متاحة اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2027. لم تحدد CleanSpark العميل علنًا، مما يعني أن التقارير التي تسمي Meta كمستأجر لا تزال غير مؤكدة من خلال إعلان الشركة عن التمويل أو الكشف الأصلي عن عقد الإيجار.
استحوذت CleanSpark على منشأة تعدين البيتكوين في Sandersville من مجموعة Mawson Infrastructure Group في أكتوبر 2022. في ذلك الوقت، تضمن الشراء ما يقرب من 6,500 آلة تعدين تمثل حوالي 560 بيتاهاش في الثانية من قوة الحوسبة.
قالت الشركة في عام 2022 إن موقع جورجيا كان لديه سعة مخططة تبلغ 230 ميجاوات. خصص اتفاقها اللاحق لمركز البيانات 175 ميجاوات للحوسبة عالية الأداء، مما يضع الحرم الجامعي في مركز توسعها بما يتجاوز الإيرادات المتأتية من تعدين البيتكوين.
يصف موقع CleanSpark الإلكتروني الشركة الآن بأنها مطور بنية تحتية رقمية واسعة النطاق ذات محفظة أمريكية تخدم تعدين البيتكوين وأعباء العمل كثيفة الحوسبة. ويأتي هذا الوصف المنقح بعد عدة أرباع ناقشت فيها الإدارة استخدام الأراضي وممتلكات الطاقة للشركة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
بالنسبة لمواقع التعدين السابقة، يمكن أن يقلل الوصول إلى الطاقة واتصالات الشبكة جزءًا من التحضير اللازم لتطوير مركز البيانات. ومع ذلك، تُظهر إفصاحات CleanSpark أن تحويل Sandersville لا يزال يتطلب أكثر من 2 مليار دولار في التمويل المقترح والتزامًا بالإنجاز من الشركة الأم.
بالإضافة إلى خططها لمركز البيانات، واصلت CleanSpark تشغيل إحدى أكبر شركات تعدين البيتكوين المتداولة علنًا في الولايات المتحدة. أظهر تحديثها التشغيلي لشهر أغسطس إنتاج 593 بيتكوين، بزيادة عن 586 بيتكوين في يوليو بدلاً من أقل بقليل، كما ورد في التقرير الأصلي.
رفع إنتاج أغسطس إنتاج CleanSpark لعام 2026 إلى 4,903 بيتكوين حتى نهاية الشهر. وكانت الشركة قد أبلغت عن إنتاج 4,310 بيتكوين حتى يوليو، بمتوسط إنتاج يومي قدره 18.91 بيتكوين خلال ذلك الشهر.
احتفظت CleanSpark بـ 13,703 بيتكوين اعتبارًا من 31 أغسطس، وفقًا لأحدث أرقامها التشغيلية. كان خزينة الشركة تحتوي على 13,931 بيتكوين في نهاية يوليو، مما أدى إلى انخفاض شهري قدره 228 بيتكوين حتى مع قيام الشركة بتعدين 593 بيتكوين أخرى.
ذكر تحديث يوليو أن CleanSpark باعت 229 بيتكوين في السوق الفورية وسلمت 350 بيتكوين بموجب عقود خيارات الشراء. وبما في ذلك أقساط الخيارات، أبلغت الشركة عن متوسط سعر محقق قدره 66,133 دولارًا لكل بيتكوين لتلك المعاملات.
كان البيتكوين يتداول بالقرب من 76,300 دولار في 17 سبتمبر بعد أن تعافى من انخفاض نحو 75,000 دولار، وفقًا للتغطية السوقية الأخيرة من crypto.news. وضع التقرير المقاومة القريبة حوالي 77,000 دولار و 78,000 دولار بينما ظل الزخم اليومي تحت الضغط.
كانت اقتصادات التعدين قد تراجعت بالفعل في وقت سابق من الصيف مع انخفاض القيمة الناتجة عن كل وحدة قوة حوسبة. في يونيو، انخفضت ربحية عمال المناجم حيث تراجع سعر الهاش بنسبة 18% تقريبًا على مدى 30 يومًا إلى حوالي 30.77 دولارًا لكل بيتاهاش في الثانية.
أعلنت CleanSpark عن إيرادات الربع الثالث من العام المالي بلغت 198.6 مليون دولار للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو، بزيادة عن 104.1 مليون دولار قبل عام. ووفقًا لنتائجها الربع سنوية، سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 236.2 مليون دولار، مقارنة بصافي دخل قدره 379.4 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2025.
عزى الإيداع الفصلي جزءًا كبيرًا من الخسارة إلى التغيرات في القيمة العادلة لمقتنيات الشركة من البيتكوين. كما أعلنت CleanSpark عن 933.3 مليون دولار نقدًا وبيتكوين اعتبارًا من 30 يونيو، بينما بلغ إجمالي الدين 1.8 مليار دولار قبل عرض سندات Sandersville المقترح حديثًا.
BTC
