يعرب قادة صناعة العملات المشفرة عن إحباطهم بعد أن فشل مجلس الشيوخ الأمريكي في المضي قدمًا في قانون CLARITY قبل عطلته الصيفية في أغسطس، مما يترك مشروع قانون هيكلة السوق يواجه تصويتًا إجرائيًا حاسمًا قبل أسابيع من انتخابات التجديد النصفي لعام 2026.
قدم زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ، جون ثون، طلب إغلاق المناقشة بشأن الاقتراح بالمضي قدمًا في قانون وضوح سوق الأصول الرقمية (Digital Asset Market Clarity Act) قبل فترة وجيزة من بدء مجلس الشيوخ عطلته التي تستغرق شهرًا، وفقًا لصحيفة Senate Daily Press.
يهيئ هذا التقديم التشريع لاختبار إجرائي أولي بعد عودة أعضاء مجلس الشيوخ إلى واشنطن في 14 سبتمبر. ومن المقرر أن ينضج اقتراح إغلاق المناقشة في 15 سبتمبر، وفقًا لتغطية crypto.news السابقة.
سيحدد التصويت ما إذا كان مجلس الشيوخ سيبدأ رسميًا في النظر في مشروع القانون. ولن يرقى ذلك إلى مصاف الموافقة النهائية.
سيظل قانون CLARITY بحاجة إلى المرور بمناقشات وتعديلات محتملة قبل الحصول على تصويت منفصل للموافقة. أي نسخة يوافق عليها مجلس الشيوخ وتختلف عن الإجراء الذي أقره مجلس النواب ستحتاج أيضًا إلى العودة إلى المجلس الأدنى قبل أن تصل إلى مكتب الرئيس دونالد ترامب.
يحتاج التشريع إلى 60 صوتًا على الأقل لتجاوز عتبة إغلاق المناقشة في مجلس الشيوخ. لا يمكن للجمهوريين الوصول إلى هذا العدد دون دعم ديمقراطي، مما يجعل المفاوضات الثنائية المتبقية أمرًا أساسيًا لآفاقه.
وافق مجلس النواب على قانون CLARITY بتصويت 294 مقابل 134 في 17 يوليو 2025، بدعم 78 ديمقراطيًا للتشريع. وقد قدمت لجنة الخدمات المصرفية في مجلس الشيوخ الجزء الخاص بها من التشريع بتصويت 15 مقابل 9 في مايو 2026، بانضمام السيناتور الديمقراطيين روبن غاليغو وأنجيلا ألسوبروكس إلى الجمهوريين.
تفاعل المديرون التنفيذيون والمدافعون عن الصناعة سلبًا بعد مغادرة المشرعين واشنطن دون إجراء تصويت إجرائي.
قالت السيناتور سينثيا لوميس: "يمكنكم أن تتخيلوا مدى إحباطي" بعد فشل المجلس في تحديد موعد للنظر في التشريع قبل العطلة.
أضافت لوميس أنها ستواصل العمل مع أعضاء مجلس الشيوخ الآخرين ووصفت الجهود بأنها "أبعد ما تكون عن الانتهاء". وكانت قد دعت في السابق إلى التصويت على قانون CLARITY قبل عطلة أغسطس، قائلة إن المفاوضين قضوا أشهرًا في العمل على أحكام لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) في مشروع القانون وغيرها من النزاعات.
كما وصف الرئيس التنفيذي لشركة كوينبيس، برايان أرمسترونغ، التأخير بأنه مخيب للآمال، لكنه جادل بأن التبني الأوسع للعملات المشفرة سيستمر بغض النظر عن جدول أعمال الكونغرس.
أشار أرمسترونغ إلى تبني العملات المستقرة، وترميز الأصول، وتوسيع أسواق الأصول الرقمية كمصادر للزخم المستمر. وبالمثل، قال كبير مسؤولي السياسات في كوينبيس، فريار شرزاد، إن سبتمبر سيوفر للمشرعين فرصة أخرى "لإنهاء المهمة".
كما ذكرت crypto.news سابقًا، لم يؤدِ التأخير إلى انخفاض فوري في أسهم كوينبيس. فقد أغلقت COIN يوم الجمعة عند 153.60 دولارًا، محققة مكاسب بلغت حوالي 5.7% خلال الجلسة.
قدم توم لي، رئيس BitMine، تقييمًا مماثلاً للسوق في التقرير الأسبوعي للشركة. قال لي إن المستثمرين بدوا أكثر تركيزًا على بيانات التضخم والتوظيف الأقل قسوة مقارنة بالعواقب المباشرة لفشل قانون CLARITY في التقدم قبل العطلة.
يمنح الجدول الزمني لشهر سبتمبر المشرعين مزيدًا من الوقت للتفاوض، لكنه يدفع التصويت أيضًا إلى الاقتراب من انتخابات التجديد النصفي في 3 نوفمبر. سيكون أمام مجلس الشيوخ حوالي سبعة أسابيع بين عودته ويوم الانتخابات، مما يضيق الوقت المتاح لمناقشة مشروع قانون معقد.
تظل المطالب الديمقراطية بقيود أخلاقية أقوى واحدة من العقبات الرئيسية. يريد العديد من المشرعين أن يتناول مشروع القانون استثمارات العملات المشفرة والمصالح التجارية التي يمتلكها كبار المسؤولين الفيدراليين وعائلاتهم.
تركزت هذه المخاوف على ارتباط ترامب بشركة World Liberty Financial وعملة ترامب الميمية الرسمية التي أطلقت قبل فترة وجيزة من عودته إلى منصبه. تدعم السيناتور إليزابيث وارن إنشاء إطار عمل فيدرالي للعملات المشفرة لكنها رفضت قانون CLARITY الحالي بسبب مخاوف تتعلق بالفساد وحماية المستهلك والأمن القومي والاستقرار المالي.
تضغط المجموعات المصرفية على أعضاء مجلس الشيوخ من اتجاه آخر. يجادلون بأن التشريع قد يسمح لشركات العملات المشفرة بتقديم مكافآت العملات المستقرة في ظل ظروف معينة، مما قد يسحب الودائع من البنوك المجتمعية.
يميز الإطار الحالي بين الفوائد المدفوعة ببساطة مقابل الاحتفاظ بعملة مستقرة والمكافآت المرتبطة بأنشطة مثل التداول أو المدفوعات أو برامج الولاء. وقد وضع هذا التمييز شركات مثل كوينبيس في قلب النزاع.
حثت الجمعيات المصرفية مجلس الشيوخ على سد ما تصفه بثغرات عائد العملات المستقرة. ويرد المدافعون عن العملات المشفرة بأن التشريع يمنع بالفعل مصدري العملات المستقرة من دفع فوائد تشبه الودائع وأن القيود الأوسع ستحمي البنوك من المنافسة.
تظهر أسواق التنبؤ أن المتداولين يتوقعون أن يصوت مجلس الشيوخ على قانون CLARITY في سبتمبر، لكنهم لا يزالون متشككين في أن التشريع سيصبح قانونًا قبل نهاية عام 2026.
وضع عقد Kalshi بحجم تداول يبلغ حوالي 1.23 مليون دولار احتمال التصويت في مجلس الشيوخ قبل 1 أكتوبر عند 88%. يتوافق هذا بشكل وثيق مع الجدول الزمني الإجرائي في 15 سبتمبر الذي أنشأه تقديم ثون.
ومع ذلك، خصص عقد Polymarket منفصل احتمالًا بنسبة 25% فقط لأن يتم التوقيع على قانون CLARITY ليصبح قانونًا خلال عام 2026. وقد تم تداول أكثر من 5.79 مليون دولار في ذلك السوق.
يعكس الاختلاف الخطوات الإضافية المطلوبة بعد تصويت مجلس الشيوخ الأول. يجب على المشرعين تجاوز عتبة الستين صوتًا، وتسوية الخلافات حول الأخلاقيات ومكافآت العملات المستقرة، والموافقة على نص نهائي لمجلس الشيوخ، والتوفيق بينه وبين صيغة مجلس النواب.
وقد حولت العقود طويلة الأجل التوقعات بشكل متزايد إلى عام 2027. وقد وضع متداولو Kalshi مؤخرًا احتمال دخول التشريع حيز التنفيذ قبل 1 يوليو 2027 عند 41%، بينما خصصوا احتمالات أعلى للموافقة بموجب مواعيد نهائية لاحقة، وفقًا لتقارير crypto.news.
سيوفر تصويت 15 سبتمبر الاختبار الملموس التالي. إن تجاوز إغلاق المناقشة سيسمح لأعضاء مجلس الشيوخ بالبدء في النظر في مشروع القانون، لكن موافقته النهائية ستظل تعتمد على ما إذا كان المفاوضون يستطيعون تحويل الدعم الإجرائي إلى اتفاق ثنائي الحزبين دائم.
