انخفضت صعوبة تعدين البيتكوين بنسبة 10.09% خلال عطلة نهاية الأسبوع، لتسجل 124.93 تريليون بعد أن كانت 138.96 تريليون عند ارتفاع الكتلة 953,568، وذلك وفقًا لـ Galaxy Research. يُصنَّف هذا التعديل كالحركة الهبوطية الحادية عشرة الأكبر في تاريخ الشبكة وثاني أكبر انخفاض في عام 2026، بعد حركة مماثلة في أوائل فبراير. تمثل الصعوبة الجديدة أدنى مستوى لها في عام 2026 حتى الآن، وأدنى مستوى لها منذ يوليو 2025.

تقيس صعوبة التعدين مقدار العمل الحسابي الذي يجب على المعدنين، باستخدام رقائق عالية الطاقة، أداؤه لإضافة كتلة إلى سلسلة الكتل (البلوك تشين). تتعدل الصعوبة كل 2,016 كتلة، أو كل أسبوعين تقريبًا، للحفاظ على متوسط الوقت بين الكتل قريبًا من 10 دقائق بغض النظر عن مقدار الهاش ريت (معدل التجزئة) المتصل بالإنترنت.

جاء التخفيض الأخير في الصعوبة بعد انخفاض بنسبة 15% تقريبًا في سعر البيتكوين حتى الآن في يونيو، مما أدى إلى ضغط هوامش ربح المعدنين ودفع بعض المشغلين إلى إيقاف تشغيل الأجهزة غير المربحة. مع توقف الأجهزة عن العمل، وصلت الكتل بشكل أبطأ، واستمرت الفترة الزمنية السابقة حوالي 15.6 يومًا مقابل هدف قريب من 14 يومًا، وهو الشرط الذي يؤدي إلى إعادة استهداف هبوطي.

أرجعت Galaxy Research، الذراع البحثية لشركة الخدمات المالية المشفرة Galaxy Digital، التخفيض الأخير إلى ضغط الهوامش المدفوع بالأسعار، وهو نفس المحرك الذي تخصصه جداول تصنيفها للتعديلات الرئيسية الأخرى للبيتكوين في عام 2026.

يؤدي تخفيض بنسبة 10.09% إلى زيادة كمية البيتكوين المنتجة لكل وحدة هاش ريت (معدل تجزئة) نشط بنحو 11%. وهذا، إلى جانب انتعاش سعر البيتكوين من أدنى مستوياته في أوائل يونيو، دفع سعر الهاش الفوري (spot hashprice) للعودة فوق 30 دولارًا لكل بيتاهاش في الثانية يوميًا: ووفقًا لـ Hashrate Index، منصة بيانات التعدين التي تديرها Luxor، فقد بلغ 32.31 دولارًا يوم الأحد، مرتفعًا من أدنى مستوياته في أواخر العشرينات من الدولارات في وقت سابق من الشهر، وهو مستوى يُنظر إليه على نطاق واسع على أنه قريب من نقطة التعادل الإجمالية للمشغلين ذوي التكلفة الأعلى. ووفقًا للبيانات، بلغ متوسط الهاش ريت للشبكة على مدار سبعة أيام حوالي 894 إيكساهاش/ثانية (EH/s).

هذا الانخفاض هو ثالث تعديل هبوطي يزيد عن 5% في عام 2026، بعد تخفيض بنسبة 11.16% في 7 فبراير وتخفيض بنسبة 7.76% في مارس. تُصنّف تحركات فبراير ويونيو الآن ضمن أكبر 11 تعديلًا سلبيًا على الإطلاق، مما يشير إلى ضغط اقتصادي مستمر بدلًا من صدمة لمرة واحدة.

تزامن تخفيض فبراير مع عمليات إغلاق بسبب عواصف الشتاء، بينما يتزامن تحرك يونيو مع ضعف سعر البيتكوين (BTC) وإعادة توزيع هيكلية لقوة التعدين نحو الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء. وقد شهد بعض المعدنين الذين يتجهون إلى الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء (HPC) مكاسب كبيرة في الأسهم، حسبما أفادت "ذا بلوك" سابقًا.

بدأت شبكة البيتكوين بالفعل في العودة إلى طبيعتها في أعقاب التعديل. عادت متوسطات أوقات الكتل إلى حوالي 10 دقائق، وتشير القراءة المبكرة من Hashrate Index إلى تعديل شبه ثابت قادم بنحو -0.8%، متوقعًا في حوالي 27 يونيو وفقًا لتوقعات بعد ظهر الأحد، وهي علامة على أن الهاش ريت (معدل التجزئة) الذي خرج عن الإنترنت قد استقر إلى حد كبير بدلاً من الاستمرار في النزيف.

حتى مع هذا التعديل، لا تزال الصورة الأوسع للمعدنين معقدة. حدد نموذج "Checkonchain" لتقدير صعوبة التعدين متوسط تكلفة إنتاج البيتكوين التقديرية بحوالي 84,300 دولار اعتبارًا من 13 يونيو، بانخفاض من حوالي 87,000 دولار في وقت سابق من هذا العام، حيث تراجعت الصعوبة عن أعلى مستوياتها في يناير.

مع تداول BTC حاليًا بحوالي 63,780 دولارًا، وفقًا لصفحة سعر البيتكوين في "ذا بلوك"، يقع السعر الفوري (spot price) بحوالي ربع أقل من هذه التكلفة المقدرة، مما يترك عمليات التعدين خاسرة على أساس اقتصادي شامل عبر جزء كبير من الشبكة. من المرجح أن يؤدي تخفيض الصعوبة إلى تحسين الاقتصاديات النسبية للمعدنين الذين يستخدمون معدات أحدث وأكثر كفاءة، على الرغم من أن العمليات ذات التكلفة الأعلى قد تواجه صعوبة في سد الفجوة.

ما إذا كانت الصعوبة سترتفع من هنا يعتمد على تحركات سعر البيتكوين المستقبلية. يمكن أن يؤدي الانتعاش المستمر لسعر البيتكوين (BTC) إلى إعادة المعدنين للأجهزة الخاملة إلى الإنترنت، بينما يمكن أن يؤدي الضعف المتجدد أو المزيد من التحويلات من التعدين إلى الذكاء الاصطناعي إلى إبقاء هذه القدرة خارج الشبكة بشكل دائم.