أفادت CryptoQuant بأن نسبة الربح والخسارة المحققة للبيتكوين قد انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ 43 شهرًا عند -0.35، وهو مستوى ظهر تاريخياً بالقرب من قيعان السوق الرئيسية.
وفقًا لمنصة تحليلات البلوكتشين CryptoQuant، انخفضت نسبة الربح والخسارة المحققة للبيتكوين إلى -0.35 لأول مرة منذ ديسمبر 2022، عندما دفع انهيار FTX البيتكوين إلى ما دون 16,000 دولار.
يقيس هذا المقياس النسبة المئوية الصافية للبيتكوين المحتفظ بها بربح أو خسارة محققة مقارنة بإجمالي العرض المتداول، وقالت CryptoQuant إن الانخفاضات السابقة تحت هذا العتبة قد تزامنت مع نقاط تحول رئيسية في السوق.
قالت CryptoQuant إن نفس المؤشر انخفض إلى ما دون -0.35 خلال الأسواق الهابطة في عامي 2015 و 2019 قبل أن يدخل البيتكوين لاحقًا في انتعاشات مستدامة. وبناءً على تلك القراءات التاريخية، قالت الشركة إن المستوى الحالي قد حدد قيعان السوق بدقة عالية مرارًا وتكرارًا.
على الرغم من أن المؤشر يشير إلى خسائر محققة كبيرة عبر الشبكة، إلا أن البيتكوين (BTC) قد بدأت بالفعل في التعافي من أحدث عمليات البيع. لقد ارتفعت العملة المشفرة بأكثر من 7% منذ انخفاضها إلى ما يقرب من 58,190 دولارًا في 25 يونيو بعد أن فقدت حوالي نصف قيمتها من ذروتها في أكتوبر عند 126,080 دولارًا.
تحسنت التدفقات المؤسسية الأخيرة أيضًا بعد أسابيع من ضغط البيع المستمر. كما ذكرت crypto.news سابقًا، سجلت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) الفورية الأمريكية تدفقات صافية بقيمة 221.7 مليون دولار، لتنهي سلسلة سحب دامت 10 جلسات سحب خلالها المستثمرون ما يقرب من 2.7 مليار دولار من المنتجات.
جاءت عودة التدفقات بعد أن خففت البيانات الاقتصادية الأمريكية الأكثر ليونة المخاوف بشأن سياسة أسعار الفائدة المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي، مما ساعد البيتكوين على التعافي فوق 61,000 دولار قبل أن يتسلق إلى حوالي 62,500 دولار.
ومع ذلك، ظل يونيو أضعف شهر لصناديق البيتكوين المتداولة في البورصة الفورية الأمريكية منذ إطلاقها، حيث بلغ إجمالي التدفقات الخارجة الصافية حوالي 4.5 مليار دولار.
أشار العديد من مراقبي السوق الآن إلى أنماط التداول التاريخية التي يمكن أن تدعم البيتكوين خلال يوليو.
استشهد محلل العملات المشفرة "سايكلاب" ببيانات العائدات الشهرية لـ CoinGlass التي تظهر أن البيتكوين حققت مكاسب تتجاوز 20% خلال يوليو في كل سوق هابطة سابقة، مع الإشارة إلى أن المقارنة لا تضمن نفس النتيجة هذا العام.
بشكل منفصل، قال محلل العملات المشفرة "آردي" إن أسواق البيتكوين الهابطة السابقة قضت عادة حوالي عام في تشكيل قاع. وبناءً على التصحيح الحالي الذي استمر حوالي تسعة أشهر، قدر آردي أن البيتكوين قد تقترب من الفترة التي حملت تاريخياً أعلى احتمال لقاع الدورة، على الرغم من أنه حذر من أن أي قاع قد يصل مبكرًا أو متأخرًا عن المتوسطات التاريخية.
جاء عامل آخر يدعم التعافي من التصفية الأخيرة للمراكز ذات الرافعة المالية المرتبطة بعرض الأسهم الممتازة لشركة Strategy.
في وقت سابق من هذا الأسبوع، قال مات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، إن المخاوف المحيطة بالأسهم الممتازة لشركة Strategy's Stretch (STRC) أجبرت الرافعة المالية الزائدة على الخروج من السوق بعد أن انخفض السهم من قيمته الاسمية البالغة 100 دولار إلى أقل من 75 دولارًا، مما أثار مخاوف بشأن استدامة نموذج توزيع الأرباح الخاص بها.
تعليقًا على حركة الأسعار الأخيرة، قال هوغان إن تقليص الرافعة المالية قد قرّب البيتكوين من قاع السوق. وحذر أيضًا من أن تحديد القاع الدقيق مستحيل بينما تتكشف الأحداث، لكنه قال إن الظروف الحالية تشير إلى أن التصحيح قد يدخل مرحلته النهائية.
بالنظر إلى ما هو أبعد من الانكماش الحالي، قال هوغان إنه يتوقع أن يبدأ سوق البيتكوين الصاعد التالي في الخريف. وأضاف أن الارتفاع القادم من المرجح أن يعتمد بشكل أقل على المتداولين الأفراد وأكثر على المشاركين المؤسسيين، بما في ذلك البنوك، وصناديق التقاعد، وصناديق الثروة السيادية، ومديرو الأصول، والمستشارون الماليون، والهبات.
