تم تداول Bitcoin بحوالي 76,140 دولارًا صباح الأربعاء، بانخفاض 0.9% خلال اليوم و4% خلال الأسبوع، وذلك بعد يوم من قيام أعضاء مجلس الشيوخ بحظر قانون وضوح سوق الأصول الرقمية. جادل المحللون بأن فشل التشريع، على الرغم من كونه "مخيبًا للآمال"، إلا أنه أقل أهمية لسعر Bitcoin من قرار الاحتياطي الفيدرالي اليوم.
صرح ستيفن ووندكي، مدير الإستراتيجية والإيرادات في Algoz، أن احتمالات رفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة هي 93%، وذلك تماشيًا مع مؤشر CME FedWatch، مما يجعل القرار "يبدو محسومًا"، مع التركيز على الصياغة. كانت هذه الاحتمالات 33.1% قبل شهر.
قال ووندكي إن "الإشارات الحمائمية حول كون هذا تحركًا وقائيًا" يمكن أن تمنح العملات المشفرة ربعًا أخيرًا قويًا من العام، مشيرًا إلى أن أكتوبر ونوفمبر هما تاريخيًا أفضل الشهور أداءً لـ Bitcoin. وحذر من أن تصريحات الصقور من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش قد تشهد إعادة اختبار Bitcoin لمستواه الأدنى عند 63,000 دولار.
تشير بيانات التداول إلى أن المستثمرين قد تراجعوا بالفعل، حيث شهدت Talos ميلًا صافيًا للشراء بنسبة 28% نحو العملات المستقرة قبل القرار، مقابل متوسط ميل للبيع بنسبة 8% حول اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة السابقة. قال محلل الأبحاث كوبر دوشانج في مذكرة تم مشاركتها مع Decrypt إن قناعة الشراء في Bitcoin انخفضت من 10% إلى 3% وفي Ethereum من 23% إلى 9%.
تتحرك طرفا السوق في اتجاهين متعاكسين: صناديق التحوط تظل مشترية صافية بميل 25%، بينما اتجهت الاستراتيجيات المنهجية والكمية بقوة نحو البيع. قال دوشانج إن المستثمرين "يقللون المخاطر ويحتفظون بسيولة أكبر قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي"، مما قد يترك رأس المال "متاحًا للاستثمار بمجرد أن يزيل القرار بعض عدم اليقين".
أشار إلى آخر مرة رفع فيها الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، في يوليو 2023، حيث لم يتحرك Bitcoin إلا قليلًا لأن الزيادة كانت قد تم تسعيرها مسبقًا. وأضاف أن عمق دفتر الطلبات ظل مستقرًا بشكل عام هذا الأسبوع، والإشارة التي يجب مراقبتها بعد ذلك هي "ما إذا كان رأس مال العملات المستقرة سيعود إلى البورصات".
جادل تيم صن، الباحث الأول في HashKey، بأنه في حين أن فشل قانون الوضوح في الإقرار قد يطيل أمد قاع السوق، فإن "آلية التسعير الحقيقية" لهذا الانكماش تظل "سيولة الدولار الأمريكي، وليس التشريعات البرلمانية".
جادل صن بأنه "حتى لو تم إقرار هذا القانون، لما أدى ذلك مباشرة إلى موجة صعود جديدة في السوق"، مشيرًا إلى "ظروف مالية أكثر صرامة إلى جانب عدم اليقين بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي" مع عودة عوائد سندات الخزانة الأمريكية نحو 5% إلى جانب ارتفاع أسعار الطاقة والضغوط التضخمية. وأضاف: "قد لا يكون ما يحتاجه السوق حقًا هو قاع السياسة، بل قاع السيولة".
في سوق التنبؤات Myriad، المملوك لشركة Dastan الأم لـ Decrypt، لا يزال المستخدمون متفائلين بشأن توقعات Bitcoin، حيث يضعون احتمالًا بنسبة 72% أن تكون حركتها التالية صعودًا إلى 84,000 دولار.
قال ووندكي: "فشل قانون الوضوح، وإن كان مخيبًا للآمال، ليس طعنة في قلب العملات المشفرة"، وبالفعل، أعلن المنظمون بالفعل عزمهم على وضع قواعد للعملات المشفرة لسد الفجوة.
وجه رئيس هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) مايكل سيليغ الموظفين في أغسطس لصياغة نظام لهيكل سوق العملات المشفرة باستخدام السلطة الحالية، وقال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بول أتكينز إن وكالته مستعدة للقيام بالمثل. قال صن إن الوكالات "يمكنها تفسير الصلاحيات التي تمتلكها بالفعل، لكن لا يمكنها صياغة قاعدة جديدة لاختراع سلطة لم يمنحها الكونجرس أبدًا". وتمتد سلطة هيئة تداول السلع الآجلة على سوق Bitcoin و Ethereum الفوري إلى الاحتيال والتلاعب فقط.
قال صن إن المؤسسات التي ترغب في يقين يدوم أطول من فترة رئاسية ستتباطأ، لأن الإدارة التالية أو قيادة الوكالة "يمكن أن تغير القواعد أو تلغي الإعفاءات أو تعيد تفسير الحدود التنظيمية". وأضاف أن التكلفة تتوزع بشكل غير متساوٍ: فالمنصات الراسخة يمكنها العمل حالة بحالة، بينما يجب على مشاريع التمويل اللامركزي (DeFi) والمشاريع الأصغر الحصول على اليقين من خلال الآراء القانونية والتقاضي، مما "سيزيد تكاليف المشروع بشكل كبير".
جادل هونغ يا، المؤسس المشارك لمنصة Grvt على السلسلة، بأن الطلب يعاد توجيهه إلى المنصات التي "لا تتطلب هذا اليقين القانوني لتقديم حماية موثوقة للاحتفاظ بالأصول في المقام الأول". وأشار إلى ضرورة مراقبة معدلات التمويل والفائدة المفتوحة، مضيفًا أن "هذا النمط، وليس الانخفاض الرئيسي، هو ما يخبرنا ما إذا كان هذا مجرد شعور، أم تحول حقيقي في النظرية".
ETH
BTC
