حافظ سعر البيتكوين (BTC) على نطاق ضيق دون 70,000 دولار، حيث يشير المحللون إلى أن السوق لا يزال يبحث عن قناعة مع تحول التمركز على السلسلة (onchain positioning) بهدوء مع اقتراب فترة عيد الفصح.
وفقًا لصفحة سعر البيتكوين في The Block، يتم تداول البيتكوين حاليًا بحوالي 65,973 دولارًا، بانخفاض 3.7% خلال الـ 24 ساعة الماضية، بعد أن تأرجح بين 60,000 و70,000 دولار في الأسابيع الأخيرة، بينما استقر الإيثيريوم (ETH) بالقرب من 2,000 دولار.
توسيع الرسم البياني
بدأت طلبات الشراء الفورية بامتصاص ضغط البيع ولكنها ليست قوية بما يكفي لدفع حركة صعودية مستدامة، كما كتبت Glassnode في مراجعة سوق أسبوعية. وقال المحللون إن الوضع الحالي يعكس سوقًا في مرحلة انتقالية.
لا يزال جزء كبير من المعروض "تحت الماء" (underwater)، حيث يُقدر أن ما بين 8 إلى 9 ملايين بيتكوين محتفظ بها بأسعار أعلى من الأسعار الحالية. وقد أدت الصورة الحالية للسوق إلى إنشاء حاجز علوي مستمر يحد من الارتفاعات، وفقًا للمحللين.
في الوقت نفسه، كان حاملو العملات على المدى الطويل يحققون خسائر عند مستويات مرتفعة، مما يشير إلى أن مرحلة إعادة التوزيع لا تزال مستمرة.
تحكي أسواق المشتقات قصة أكثر دقة. بقيت معدلات التمويل سلبية لمعظم الربع الأول ولا تزال دون الصفر. بعبارة أخرى، يدفع المتداولون علاوة للاحتفاظ بمراكز بيع (short positions) حتى مع استقرار الأسعار.
قال المحللون في Bitfinex إن هذا الاختلال يمكن أن يعزز نفسه ذاتيًا.
"المتداولون مستعدون لدفع علاوة للحفاظ على التعرض للانخفاض"، لاحظت الشركة. وأضاف محللو Bitfinex أن الانحياز المطول للبيع (short bias) قد يؤدي إلى ضغط (squeeze) إذا تحقق الزخم الصعودي.
البيتكوين عالق بين تدفقات فورية مستقرة ورافعة مالية حذرة.
سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة انتعاشًا في أواخر الربع، مع يومين متتاليين من صافي التدفقات الداخلة في نهاية مارس، على الرغم من أن التدفقات بدت مدفوعة جزئيًا بإعادة التوازن بدلاً من تجدد القناعة.
تظهر البيانات الأحدث أن صناديق البيتكوين الأمريكية استأنفت التدفقات الخارجة، بما في ذلك 174 مليون دولار تم سحبها في 1 أبريل.
توسيع الرسم البياني
تراجع الطلب في أسواق الخيارات أيضًا مع انخفاض التقلبات الضمنية (implied volatility) وانحياز التوزيع (skew) بشكل طفيف نحو الحماية من الانخفاض. وهذا عادة ما يكون علامة على أن المستثمرين يتحوطون ضد المخاطر بدلاً من الاستعداد لاختراق.
لقد أضافت الخلفية الاقتصادية الكلية الأوسع طبقة أخرى من التقييد.
قال المحللون في Bitunix إن الأسواق دخلت ما وصفوه بمرحلة "تدمير سلسلة التوريد"، حيث بدأت الاضطرابات في إنتاج الطاقة والمعادن الصناعية في التأثير على التضخم.
على هذه الخلفية، استمر البيتكوين في العمل كـ "مقياس للمخاطر المتبقية" كما وصفه أحد المحللين، مع تركز السيولة بين 69,000 و70,100 دولار على الجانب الصعودي وحوالي 65,500 دولار كمستوى اختبار رئيسي للانخفاض.
سلطت التغطية الأخيرة الضوء على نبرة مماثلة عبر الأسواق. دخل المتداولون فترة عيد الفصح الهادئة عادةً بما أطلقت عليه K33 اسم "الحذر الشديد"، بينما سجل البيتكوين بالفعل أسوأ ربع أول له منذ عام 2018.
يقدم المنظور طويل الأمد قراءة مختلفة. في مقابلة بودكاست حديثة، قال دان مورهيد، مؤسس Pantera Capital، إن البيتكوين قد يستغرق ستة إلى ثمانية أشهر أخرى ليصل إلى القاع. وجادل أيضًا بأن الأصل قد وصل بالفعل إلى "سرعة الإفلات" (escape velocity)، مع بقاء مشاركة المؤسسات قريبة من الصفر. في هذا الرأي، هذا يترك المرحلة التالية مدفوعة بالتبني الأوسع بدلاً من التدفقات قصيرة الأجل.
إخلاء مسؤولية: The Block هو منفذ إعلامي مستقل يقدم الأخبار والأبحاث والبيانات. اعتبارًا من نوفمبر 2023، تعتبر Foresight Ventures المستثمر الأكبر في The Block. تستثمر Foresight Ventures في شركات أخرى في مجال العملات المشفرة. بورصة العملات المشفرة Bitget هي شريك محدود رئيسي لـ Foresight Ventures. تواصل The Block العمل بشكل مستقل لتقديم معلومات موضوعية ومؤثرة وفي الوقت المناسب حول صناعة العملات المشفرة. فيما يلي إفصاحاتنا المالية الحالية.
© 2026 The Block. جميع الحقوق محفوظة. هذه المقالة مقدمة لأغراض إعلامية فقط. ولا تُعرض أو يُقصد استخدامها كنصيحة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو غيرها.
