حافظ البيتكوين على مستوياته قرب 77,000 دولارًا مع قيام المستثمرين بتقليل المخاطر قبل قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في 16 سبتمبر، بينما يراقب المحللون مستويات الدعم عند 76,000 دولارًا والمقاومة عند 83,000 دولارًا.
صرح المحلل البحثي الأول في Nansen، نيكولاي سوندرجارد، لموقع crypto.news أن متداولي البيتكوين قد تبنوا موقفًا حذرًا قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، حتى مع احتمال أن يكون رفع سعر الفائدة المتوقع بمقدار 25 نقطة أساس قد تم تسعيره بالفعل في السوق.
ظلت تداولات نهاية الأسبوع متقلبة، بينما تركز رأس المال في البيتكوين والعملات المشفرة السائلة الأخرى بدلاً من الرموز الأصغر أو المراكز ذات الرافعة المالية. فسر سوندرجارد هذا الوضع على أنه انتظار من المستثمرين لتوجيهات البنك المركزي بدلاً من الانسحاب الكامل من سوق العملات المشفرة.
وقال: "المستثمرون لا يتهافتون على الخروج، لكنهم لا يلاحقون المخاطر أيضًا؛ بل يظلون في الأصول الرئيسية وينتظرون أن يكشف الفيدرالي عن خططه".
أدى التماسك حول 77,000 دولارًا إلى بقاء البيتكوين قريبًا من الحد الأدنى لنطاق يتوقع المحللون أن يظل قائمًا حتى توفر اجتماعات البنوك المركزية اتجاهًا أوضح.
قال سوندرجارد إن التحرك فوق حوالي 83,000 دولارًا أو أقل من 76,000 دولارًا سيتطلب حجم تداول فوري قوي قبل أن يعتبره اختراقًا اتجاهيًا صالحًا. وبدون هذا التأكيد، يتوقع أن يستمر المتداولون في اتخاذ مراكز قصيرة الأجل حول أحداث السياسة النقدية لهذا الأسبوع.
“في الوقت الحالي، لا يزال السوق يبدو مقيدًا ضمن نطاق. أود أن أرى اختراقًا واضحًا فوق حوالي 83 ألف دولار أو أقل من 76 ألف دولار، مدعومًا بحجم فوري قوي، قبل اعتباره حركة اتجاهية حقيقية.”
حدد محللو Bitfinex نطاق تداول مماثلاً. ووفقًا لتحليل سابق للسوق، يتوقعون أن يؤدي قرار الفيدرالي إلى تقلبات كافية لكي يختبر البيتكوين السيولة بالقرب من 82,000 دولار و 76,000 دولار، بدلاً من التحرك بوضوح في اتجاه واحد.
ظهر الحذر في السوق أيضًا في المنتجات الاستثمارية المدرجة في الولايات المتحدة. قالت لايسي تشانغ، محللة الأبحاث في Bitget Wallet، إن صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة الأمريكية سجلت صافي تدفقات خارجة بلغت حوالي 463 مليون دولار الأسبوع الماضي، على الرغم من استمرار المشترين في الدفاع عن البيتكوين قرب 76,000 دولار.
وتظهر التدفقات الخارجة أن الطلب على التخصيص قد ضعف دون أن يختفي، وفقًا لتشانغ. ووضع تقرير منفصل لتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة السحب الأسبوعي عند 462.7 مليون دولار، بينما جذبت صناديق الإيثيريوم الفورية 196.9 مليون دولار خلال نفس الفترة.
وضعت العقود الآجلة لأسعار الفائدة احتمال زيادة الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس عند حوالي 86٪-87٪، وفقًا لتشانغ وجيف كو، كبير المحللين في ViaBTC. قال كلا المحللين إن القرار نفسه قد تم استيعابه إلى حد كبير من قبل السوق، مما يترك بيان السياسة النقدية والتوقعات الاقتصادية والمؤتمر الصحفي لرئيس الفيدرالي كيفن وارش كمصادر رئيسية للمخاطر.
قالت تشانغ إن مفاجأة متشددة قد تدفع عوائد سندات الخزانة لأجل عامين والعوائد الحقيقية إلى الارتفاع، مما يزيد الضغط على البيتكوين والأصول الأخرى غير المدرة للعائد. وقد يؤدي قرار الإبقاء على أسعار الفائدة، أو توجيهات تشير إلى أن زيادة واحدة ستكون كافية، إلى استجابة سوقية معاكسة.
ربط كو التغير في توقعات أسعار الفائدة بتقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الأسبوع الماضي. وقال إن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي ارتفع بنسبة 0.4٪ عن الشهر السابق وبنسبة 3.4٪ عن العام الماضي، حيث شكل البنزين أكثر من ثلث الزيادة الشهرية.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.3٪ على أساس شهري، وهو أعلى بعشر نقطة مئوية من الإجماع، بينما تراجع معدله السنوي إلى 2.4٪، وهو أدنى مستوى منذ مارس 2021. قبل تقرير التضخم، كانت العقود الآجلة قد وضعت احتمال زيادة ربع نقطة عند حوالي 65٪-70٪، وفقًا لكو.
“في المجمل، أعتقد أن الرفع يكسب مصداقية مع رئيس جديد لا تزال وظيفة رد فعله قيد الاختبار. السؤال الأكثر إثارة للاهتمام هو ما إذا كانت هذه خطوة تأمين لمرة واحدة أم بداية دورة أخرى، وستجيب التوقعات (النقاط) على ذلك بشكل أوضح من القرار نفسه.”
وأضاف كو أن عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل قد توفر إشارة أكثر فائدة من توقعات أسعار الفائدة بعد الإعلان. فقد كانت عائدات سندات العشر سنوات قرب 4.95٪ بحلول 10 سبتمبر، بينما بلغت عائدات سندات الثلاثين عامًا حوالي 5.37٪.
بالنسبة للبيتكوين، قال كو إن المستثمرين يجب أن يقيموا العوائد الحقيقية والدولار وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية معًا. يتطلب سيناريوه الإيجابي زيادة في سعر الفائدة تليها عوائد مستقرة أو متراجعة وتراكم مستمر لصناديق الاستثمار المتداولة، مما يشير إلى أن الشراء المؤسسي يستوعب الأوضاع المالية الأكثر إحكامًا.
قبل أن يعلن الفيدرالي قراره، من المقرر أن يجري مجلس الشيوخ الأمريكي تصويتًا إجرائيًا على قانون CLARITY بعد ظهر الثلاثاء. يتطلب هذا الإجراء 60 صوتًا للمضي قدمًا، مما يجعل الجمهوريين الذين يمتلكون 53 مقعدًا يعتمدون على دعم سبعة ديمقراطيين على الأقل.
قال كو إن أسواق التنبؤ قللت من احتمالية سن القانون. وفي تقييمه، فإن الفشل في تمرير مشروع القانون قد يترك تشريع هيكل سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة دون حل حتى كونجرس 2027.
وأضاف كو أن فشل التصويت الإجرائي متبوعًا بتوقعات متشددة من الفيدرالي يمكن أن يزيد من تأثير ذلك على أسواق العملات المشفرة، لأن الحدثين سيؤثران على التوقعات التنظيمية والظروف المالية في غضون يوم واحد تقريبًا من بعضهما البعض.
قدم الجمهوريون في مجلس الشيوخ للديمقراطيين اقتراحًا من 635 صفحة يحتوي على 126 تعديلًا مطلوبًا. يتضمن المشروع قيودًا أخلاقية منقحة للمسؤولين الفيدراليين والمشرعين والقضاة وأزواجهم، بالإضافة إلى سلطة مقترحة لوزارة الخزانة للرد إذا تسببت العملات المستقرة للمدفوعات في سحوبات واسعة النطاق للودائع من البنوك المجتمعية.
جاءت المعارضة أيضًا من مسؤولي الولايات. حيث اعترضت مجموعة من 17 مدعيًا عامًا، بمن فيهم مسؤولون من كاليفورنيا وإلينوي وأريزونا وكانساس وأوهايو وويسكونسن، على مشروع القانون قبل التصويت الإجرائي.
خارج الولايات المتحدة، حددت تشانغ بنك اليابان كمصدر مخاطر سوقي غير مقدر بشكل كافٍ. يتوقع المستثمرون على نطاق واسع أن يحرك البنك المركزي الياباني سعر الفائدة الرئيسي نحو 1.25٪، لكنها قالت إن هذه الزيادة لا يزال بإمكانها تقليل السيولة الممولة بالين حتى لو توقعها المتداولون.
يؤدي ارتفاع سعر الفائدة الياباني إلى زيادة تكاليف الاقتراض للمستثمرين الذين يمولون مراكزهم بالين ويضعون رأس المال في أصول تقدم عوائد أقوى في أماكن أخرى. وقالت تشانغ إنه مع تصفية هذه المراكز، يمكن أن يصل الضغط إلى أسواق العملات المشفرة بشكل أسرع مما لو حدث بعد تثبيت متوقع من بنك إنجلترا.
“يظل الفيدرالي الإشارة المهيمنة للبنك المركزي بالنسبة للبيتكوين لأنه يحدد خلفية سيولة الدولار والعائد الحقيقي للأصول غير المدرة للعائد. لكن الأسواق قد لا تولي بنك اليابان اهتمامًا كافيًا.”
قالت تشانغ إن نتيجة أقل إزعاجًا ستتطلب من البنوك المركزية وصف أي تشديد على أنه يعتمد على البيانات الاقتصادية الواردة بدلاً من كونه بداية لزيادات متكررة في أسعار الفائدة. وسيعلن بنك إنجلترا وبنك اليابان قرارات سياستهما النقدية بعد اجتماع الفيدرالي.
ETH
BTC
