رفعت Benchmark Equity Research سعرها المستهدف لسهم Hut 8 Corp. (HUT) إلى 165 دولارًا من 85 دولارًا، مستشهدة بتفعيل الشركة التجاري لمجمع مركز بياناتها للذكاء الاصطناعي Beacon Point وقيمة تعاقدية بقيمة 16.8 مليار دولار عبر عقدين إيجاريين للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

كانت أسهم Hut 8 تتداول حول 97 دولارًا يوم الثلاثاء، وفقًا لصفحة أسعار HUT في The Block. يشير الهدف المعدل لـ Benchmark إلى ارتفاع بنسبة 69% تقريبًا عن مستوى التداول هذا، حتى مع تراجع السهم بنسبة 30% تقريبًا خلال الأسابيع الستة الماضية.

في مذكرة للعملاء، قال محلل Benchmark مارك بالمر إن تفعيل مجمع Beacon Point التابع لـ Hut 8 بقدرة 1000 ميجاوات في تكساس "يغير الحسابات" بالنسبة للشركة من خلال زيادة قيمة المشروع.

وأشار إلى أن الموقع تم تطويره في الأصل حول حوسبة ASIC قبل إعادة توجيهه للذكاء الاصطناعي، مع إعادة تصميم المرحلة الأولى لدعم 352 ميجاوات من قدرة تكنولوجيا المعلومات، بزيادة 57% عن الخطة الأصلية البالغة 224 ميجاوات.

يحمل عقد الإيجار للمرحلة الأولى في Beacon Point قيمة أساسية تبلغ 9.8 مليار دولار وحوالي 655 مليون دولار من متوسط الدخل التشغيلي الصافي السنوي المتوقع. هذا العقد، بالإضافة إلى عقد إيجار River Bend بقيمة 7 مليارات دولار مع Fluidstack وضمانة من Google، يرفع إجمالي قيمة عقود الإيجار الأساسية للشركة إلى 16.8 مليار دولار. يمكن أن ترتفع القيمة الإجمالية إلى 42.8 مليار دولار إذا مارس المستأجرون خيارات التجديد المضمنة لمدة خمس سنوات عبر الموقعين، وفقًا للمذكرة.

كتب بالمر: "بينما تتجه HUT نحو إعلان نتائج الربع الثاني لعام 2026، نعتقد أن وضعها يستحق إعادة التأكيد لأن الأرقام تحركت بسرعة كبيرة لدرجة أن حتى المراقبين المقربين ربما لم يستوعبوها بالكامل، ولأن سعر سهمها تراجع بنحو 30% خلال ستة أسابيع على الرغم من هذا الزخم التشغيلي القوي."

بينما كان Beacon Point المحرك الرئيسي لمراجعة هدف Benchmark، أدرج بالمر أيضًا عقود Hut 8 لـ River Bend وBeacon Point، وحصة ملكية الشركة البالغة 60% في American Bitcoin Corp.، وممتلكاتها من 10,667 بيتكوين حتى 31 مارس في تقييم مجموع الأجزاء الخاص بالشركة.

سلطت Benchmark الضوء أيضًا على منصة التطوير الأوسع لـ Hut 8، التي بلغت 9,085 ميجاوات عبر مشاريع قيد الحصرية والتطوير والإنشاء والإدارة والعناية الواجبة. تتضمن الخطط المستقبلية 1,680 ميجاوات قيد الحصرية، و550 ميجاوات قيد التطوير، و830 ميجاوات قيد الإنشاء، و710 ميجاوات قيد الإدارة.

ومع ذلك، حذر بالمر من أن البيانات المالية المبلغ عنها لـ Hut 8 للربع الثاني، المقرر إصدارها في 4 أغسطس، من المتوقع أن تكون "غير واضحة"، مشيرًا إلى المعالجة المحاسبية للقيمة السوقية العادلة لممتلكاتها من البيتكوين.

يعكس هذا الربع الأول، عندما تضاعفت الإيرادات بأكثر من ثلاث مرات على أساس سنوي لتصل إلى 71 مليون دولار، لكن الشركة سجلت خسارة صافية قدرها 253.1 مليون دولار، مع تأثر النتائج بشكل كبير بخسائر الأصول الرقمية البالغة 295.7 مليون دولار و50.9 مليون دولار في التعويضات القائمة على الأسهم.