خفضت Benchmark سعرها المستهدف لمدة 12 شهرًا لشركة Strategy، المتخصصة في خزانة البيتكوين، من 705 دولارات إلى 570 دولارًا، مع الإبقاء على توصية "شراء" ولكنها عدلت نموذجها ليعكس مسارًا أكثر برودة للبيتكوين بعد تراجع قاسٍ في كل من سعر البيتكوين (BTC) وسهم Strategy.

خفضت Benchmark سعرها المستهدف لشركة Strategy (NASDAQ: MSTR) من 705 دولارات إلى 570 دولارًا، وفقًا لأخبار السوق التي تم تداولها على منصة X وأكدتها مراجعات تصنيفات المحللين الأخيرة. تحافظ الشركة على توصية "شراء"، لكن السعر المستهدف الأقل يعكس نظرة مستقبلية أكثر برودة للارتفاع على المدى القريب بعد أن تراجع سهم Strategy جنبًا إلى جنب مع البيتكوين من مستوياته المرتفعة في أوائل العام.

كانت Benchmark واحدة من أكثر بيوت الاستثمار تفاؤلاً بشأن Strategy. في مذكرات متعددة على مدار العام الماضي، كرر مارك بالمر، المحلل المصرفي، هدفًا بقيمة 705 دولارات مرتكزًا على مسار صعودي قوي للبيتكوين، مع إشارة مقال واحد على الأقل من Investing.com إلى أن النموذج افترض أن البيتكوين سيصل إلى 225,000 دولار بحلول نهاية عام 2026. استخدم هذا الإطار منهجية مجموع الأجزاء التي تجمع بين القيمة المتوقعة لمقتنيات Strategy من البيتكوين، ومضاعف 10x على "مكاسب البيتكوين بالدولار" للشركة لعام 2026، وقيمة متبقية لوحدة برمجياتها القديمة.

حتى عندما انخفض سهم MSTR بأكثر من 60% من ذروة منتصف عام 2025 — متراجعًا من حوالي 457 دولارًا إلى ما يقرب من 150 دولارًا في فترة ستة أشهر — تمسكت Benchmark مرارًا وتكرارًا برقم 705 دولارات، مجادلة في مذكرة واسعة الانتشار بأن Strategy لا تزال "شركة خزانة تركز على البيتكوين، وليست اسمًا برمجيًا تقليديًا،" وأن مخزونها من البيتكوين خلق خيارات مدمجة كبيرة إذا تحققت الموجة التالية للبيتكوين.

حتى أوائل الربع الثاني من عام 2026، تقدر جهات تتبع خارجية مثل BitcoinTreasuries أن Strategy تمتلك أكثر من 818,000 بيتكوين، مما يجعلها أكبر خزانة بيتكوين مدرجة في العالم بفارق كبير. هذا الانكشاف في الميزانية العمومية يعني أن أي إعادة معايرة لأهداف سعر البيتكوين تتدفق مباشرة إلى تقييم الأسهم، مما يساعد في تفسير سبب قيام Benchmark الآن بتقليص نطاقها الصعودي إلى 570 دولارًا حيث يعيد سوق العملات المشفرة تقييم ذروات الدورة.

في ورقة بحثية صدرت في أبريل ولخصتها MEXC، دافعت Benchmark بقوة عن نموذج التمويل المفضل الدائم (STRC perpetual-preferred funding model) لشركة Strategy، مجادلة بأن استخدام رأس المال الدائم لشراء البيتكوين "مستدام" ورفضت المنتقدين الذين شبهوا الهيكل بمخطط بونزي. وصف البنك Strategy بأنها "رائدة، وليست منبوذة، في تبني الشركات للبيتكوين"، وأن هذه الأطروحة الأوسع لم تتغير حتى مع انخفاض السعر المستهدف الرئيسي.

في الوقت الحالي، لا يزال رقم 570 دولارًا يشير إلى ارتفاع كبير محتمل من مستويات التداول الحالية، لكنه يشير أيضًا إلى أن حتى المتفائلين الدائمين مثل Benchmark بدأوا في تعديل نماذجهم لتوقع مسار أقل تفاؤلاً للبيتكوين. كيفية تفاعل ذلك مع ديناميكيات السلسلة (on-chain dynamics) وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF flows) هو موضوع تتبعه crypto.news عن كثب في تغطيتها الأخيرة، إلى جانب تحليلات أعمق لقصة أسهم Strategy المدفوعة باستراتيجية الخزانة في مقال مميز وتحليل يركز على التقييم.