حدد البنك المركزي الروسي استخدام العملات المشفرة كمخاطر سوق مالية، محذراً من أن العملات المستقرة والأصول الرقمية الأخرى يمكن أن يستخدمها الروس بشكل متزايد كبدائل للعملة الوطنية.

أوضح البنك المركزي مخاوفه في مراجعته "الاتجاهات الرئيسية لتطوير السوق المالية للاتحاد الروسي لعام 2027 والفترة من 2028 و 2029"، حيث حذر من الخسائر المحتملة للمستثمرين والمخاطر المرتبطة بنشاط العملات المشفرة خارج الولايات القضائية الوطنية.

البنك المركزي الروسي يرى العملات المستقرة كتهديد للروبل

قال المنظم إن الاستخدام المتزايد للعملات الرقمية، وخاصة العملات المستقرة، قد يدفع الأسر إلى استخدام الأصول الصادرة بشكل خاص بدلاً من الروبل. ووفقاً للبنك المركزي، فإن الاستثمارات في العملات المشفرة تحمل احتمالية خسارة كاملة للأموال المستثمرة.

على عكس الأدوات المالية التقليدية، فإن ما وصفه المنظم بـ "بدائل المال" قد يفتقر إلى طرف مقابل ملزم أو ضمان أساسي. وبالتالي، قد لا يجد المستثمرون أي طرف يمكنهم تقديم مطالبة ضده في حال انهيار قيمة الأصل.

قال البنك المركزي إن بعض العملات المشفرة تخلق مجالاً آخر للقلق لأن المعاملات يمكن أن تتم عبر شبكات لامركزية مع توفير درجات متفاوتة من عدم الكشف عن الهوية. وربط تلك الخصائص بزيادة مخاطر استخدام العملات الرقمية في الأنشطة غير القانونية.

وفقاً للمراجعة، يمكن لأسواق العملات المشفرة التي تعمل عبر الحدود أن تحد من فعالية القيود التي تفرضها الحكومات الفردية. وقد اتبعت الدول مقاربات مختلفة لتنظيم القطاع، حيث يطبق البعض بالفعل متطلبات صارمة بينما لا يزال البعض الآخر يطور قواعدهم.

قال البنك المركزي الروسي إن غياب نهج دولي موحد يمكن أن يخلق ظروفًا لتطوير قطاع غير منظم من السوق، مما يجعل الإجراءات التي تتخذها الدول الفردية غير كافية لاحتواء بعض المخاطر التي حددها.

يأتي هذا التحذير بعد فترة وجيزة من فتح روسيا لسوق عملات مشفرة محلي منظم تحت إشراف البنك المركزي.

دخل الإطار الشامل الأول لروسيا لتداول العملات المشفرة وحفظها والتسويات عبر الحدود حيز التنفيذ في الأول من سبتمبر، مما سمح للمستثمرين بالوصول إلى الأصول الرقمية المعتمدة من خلال وسطاء منظمين. وقد أفادت crypto.news سابقًا أن المستثمرين غير المؤهلين يمكنهم شراء ما يصل إلى 300,000 روبل من العملات المشفرة المؤهلة سنويًا عبر كل وسيط بعد إكمال اختبار مطلوب.

يمكن للمستثمرين المؤهلين التداول دون نفس سقف الشراء، على الرغم من أن متطلبات الاختبار لا تزال قائمة.

بورصات العملات المشفرة تواجه مسؤولية جنائية وإدارية

يريد البنك المركزي الروسي أن يظل نشاط العملات المشفرة ضمن السوق المرخص الذي تم إنشاؤه بموجب الإطار الجديد.

دعا المنظم إلى فرض مسؤولية جنائية على المشغلين الذين ينظمون تداول العملات الرقمية دون ترخيص تنظيمي. ووفقًا للبنك المركزي، يجب أن يواجه المشاركون المرخصون في السوق الذين ينتهكون القواعد المعمول بها مسؤولية إدارية.

كانت روسيا قد أنشأت بالفعل هيكلاً للترخيص لوسطاء العملات المشفرة قبل التحذير الأخير. وضعت مسودات اللوائح المنشورة في يوليو متطلبات لبورصات العملات المشفرة والودائع الرقمية مع إخضاع المشاركين المسجلين في السوق لإشراف البنك المركزي.

تضمنت مسودات قواعد التشغيل هذه متطلبات رأسمالية للودائع الرقمية وأحكامًا تسمح للبورصات بوضع إجراءات التداول الخاصة بها ضمن الإطار التنظيمي. وسيحافظ البنك المركزي الروسي على سجلات رسمية تغطي المشاركين المرخص لهم في سوق العملات المشفرة.

وقّع الرئيس فلاديمير بوتين على قانون الأصول الرقمية الأساسي في 4 أغسطس بعد أن وافق مجلس الدوما على التشريع في يوليو. وقد وضع القانون وصولاً منظمًا للمستثمرين الأفراد والمؤهلين مع إبقاء مدفوعات العملات المشفرة للسلع والخدمات محظورة داخل روسيا.

قبل افتتاح السوق، اقترح البنك المركزي البيتكوين والإيثر و USDT للتداول في البورصات المنظمة. ووضع الاقتراح المستثمرين غير المؤهلين تحت سقف شراء سنوي قدره 300,000 روبل عبر كل وسيط، بينما يمكن للمستثمرين المؤهلين تداول العملات المشفرة المؤهلة دون نفس الحد بعد استيفاء الشروط المطلوبة.

تستمر روسيا في السماح بالعملات المشفرة لبعض المعاملات عبر الحدود حتى مع بقاء المدفوعات المحلية مقيدة.

روسيا توسع مراقبة معاملات العملات المشفرة

تشكل المراقبة المالية جزءًا آخر من السوق المنظم، حيث اكتسبت هيئة المراقبة المالية الروسية (Rosfinmonitoring) صلاحية الإشراف على معاملات العملات المشفرة بموجب التشريع الذي يحكم العملات الرقمية والحقوق الرقمية.

وقد تم تشديد متطلبات الهوية للودائع الرقمية كجزء من هذا النظام. سيُطلب من العملاء الذين يفتحون حسابات لدى الودائع الرقمية الروسية تقديم رقم تعريفهم الضريبي الفردي، المعروف باسم INN.

يهدف هذا المعرف إلى تسهيل ربط المعاملات بمشاركين محددين في السوق. وقالت مستشارة هيئة المراقبة المالية الروسية فلادا غراتشيفا إن هذا الشرط سيحسن الشفافية حول معاملات العملات المشفرة.

جعلت روسيا رقم INN إلزاميًا لحسابات الودائع الرقمية مع توسيع السلطات لضوابط مكافحة غسل الأموال حول السوق المنظم حديثًا. تخضع المعاملات التي تتجاوز 60,000 روبل لمتطلبات معلومات مفصلة حول الدافع والمستلم.

يعمل المنظمون على بناء أنظمة مراقبة جنبًا إلى جنب مع إطار الترخيص. في أغسطس، أدرج البنك المركزي الروسي 2,600 محفظة عملات مشفرة مرتبطة بأنشطة مالية غير قانونية مشتبه بها بعد تدفق أكثر من مليار روبل إلى هذه العناوين خلال النصف الأول من عام 2026.

حدد المنظم 929 كيانًا تظهر عليها علامات نشاط هرم مالي خلال الفترة و379 آخرين مشتبه بهم في جذب الاستثمارات بشكل غير قانوني. استخدم أكثر من 74% من مخططات الهرم التي حددها البنك المركزي العملات المشفرة لجذب الأموال.

تضمنت مئات الشكاوى ما يسمى بقروض العملات المشفرة، حيث عُرض على المقترضين قروضًا مقومة بعملة USDT أو الروبل المحول بسعر صرف محدد. استجابت السلطات بحجب المواقع الإلكترونية المرتبطة ببعض العمليات، بينما تم إتاحة معلومات حول محافظ العملات المشفرة الموسومة للاستخدام من قبل البنوك ووكالات إنفاذ القانون.