سعت شركة أنثروبيك إلى الحصول على موافقة المساهمين على خطة تمنح الرئيس التنفيذي داريو أمودي وستة مؤسسين مشاركين آخرين ما مجموعه 50.1% من قوة التصويت بعد الاكتتاب العام الأولي المزمع للشركة.
وفقًا لما ذكرته The Information، نقلًا عن أشخاص مطلعين على التخطيط، تطلب أنثروبيك من المساهمين الموافقة على فئة خاصة من الأسهم قبل طرح شركة تطوير Claude للاكتتاب العام. وستمنح الأسهم المقترحة مؤسسيها المشاركين السبعة أغلبية قوة التصويت في معظم المسائل، بشرط أن يواصل ثلاثة منهم على الأقل الاحتفاظ بحد أدنى من أسهم الشركة.
يمتلك كل واحد من المؤسسين السبعة حاليًا نحو 2% من أنثروبيك، بحسب التقرير. وستزيد الأسهم المقترحة من حقوقهم التصويتية من دون منحهم حصة اقتصادية أكبر. ونتيجة لذلك، قد يحتفظ المؤسسون بالسيطرة الجماعية على أصوات المساهمين حتى لو كانوا يملكون أقل بكثير من نصف الشركة.
تشبه الخطة هيكل سيطرة المؤسسين الذي تستخدمه شركة بالانتير، بحسب ما أفادت The Information. وسيسمح شرط الحد الأدنى من الملكية باستمرار هذا الترتيب طالما احتفظ ثلاثة مؤسسين على الأقل بالحيازات المطلوبة؛ ولم يحدد التقرير الحد الذي يتعين على كل منهم بلوغه. ولا تزال موافقة المساهمين مطلوبة لمقترح أنثروبيك.
ستعمل انتخابات مجلس الإدارة بشكل مختلف عن معظم تصويتات المساهمين. وبموجب الخطة المذكورة، سيحتفظ صندوق المنفعة طويلة الأجل التابع لأنثروبيك بسلطة اختيار غالبية أعضاء مجلس الإدارة، بينما سيرتفع عدد المقاعد التي ينتخبها المؤسسون من مقعدين إلى ثلاثة. ويضم المجلس سبعة مقاعد، أحدها شاغر، وفقًا لـ The Information.
وأضاف التقرير أن الموظفين سيحصلون أيضًا على فئة خاصة من الأسهم يمكنها حسم التعادل في بعض المسائل المؤسسية. وسيمنحهم هذا الدور حق التصويت في تلك القرارات المحددة من دون نقل سلطة الصندوق في انتخاب مجلس الإدارة إلى المؤسسين.
تصف أنثروبيك نفسها بأنها شركة منفعة عامة، وتقول إن صندوق المنفعة طويلة الأجل التابع لها هو هيئة مستقلة لا يمتلك أعضاؤها أي مصلحة مالية في الشركة. ويحتفظ الصندوق بفئة منفصلة من الأسهم تمنحه سلطة انتخاب وعزل أعضاء مجلس الإدارة، مع تصميم هذه السلطة لتتوسع إلى أغلبية مقاعد المجلس.
وقالت الشركة عند تأسيس الصندوق إن مجلس إدارتها سيواصل الإشراف على القرارات الرئيسية. ويمنح هيكل الصندوق أشخاصًا من خارج مجموعة المساهمين دورًا في اختيار أعضاء مجلس الإدارة، حتى في ظل امتلاك المستثمرين والمؤسسين لحقوق تصويت أخرى.
وبالتالي، فإن المقترح المعلن سيضع نوعين من السيطرة في أيدٍ مختلفة. فالمؤسسون سيملكون 50.1% من الأصوات في معظم مسائل المساهمين، بينما سيختار الصندوق معظم أعضاء مجلس الإدارة. وستكون تفاصيل كيفية تفاعل هاتين السلطتين ذات أهمية للمستثمرين الذين يراجعون وثائق الطرح الخاصة بالشركة.
وبالنسبة للمستثمرين في الولايات المتحدة، تشير إرشادات لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بشأن الاكتتابات العامة الأولية إلى نشرة الإصدار باعتبارها المكان الذي يجب التحقق فيه من فئات أسهم الشركة وحقوق التصويت المرتبطة بها. وتقول اللجنة إن الأسهم ذات الأصوات الإضافية يمكن أن تتيح للمؤسسين السيطرة على الشركة من دون امتلاك معظم حقوق الملكية فيها، ما يترك المساهمين العموميين بنفوذ أقل على القرارات المؤسسية.
وكانت تقارير سابقة قد ذكرت أن أنثروبيك قدّمت سرًا طلب إدراج في الولايات المتحدة. ومن شأن نشرة إصدار علنية أن تمنح المشترين المحتملين تفاصيل أوضح بشأن هيكل الأسهم المقترح، إلى جانب المعلومات المالية للشركة وشروط الطرح. وفي تغطية سابقة لجدولها الزمني للاكتتاب العام الأولي، أفاد crypto.news بأنه كان من المتوقع صدور نشرة الإصدار في أواخر سبتمبر، وأن تبدأ جولات الترويج للمستثمرين في منتصف أكتوبر؛ وكان كلا التاريخين عرضة للتغيير.
يأتي مقترح التصويت بينما تستعد أنثروبيك لطرح عام محتمل تغير حجمه وتوقيته في تقارير حديثة. ففي 19 سبتمبر، قالت تقارير عن اكتتاب عام أولي في نوفمبر إن المستثمرين كانوا يناقشون إدراجًا قد يجمع ما يصل إلى 100 مليار دولار عند تقييم يبلغ نحو تريليوني دولار. وكانت الشروط المذكورة أولية.
وتوفر آخر جولة تمويل معلنة لأنثروبيك رقمًا مختلفًا. ففي مايو، قالت الشركة إنها جمعت 65 مليار دولار في تمويل من الفئة H عند تقييم بلغ 965 مليار دولار بعد الاستثمار. كما ذكر إعلانها أن الإيرادات السنوية المقدّرة تجاوزت 47 مليار دولار في وقت سابق من ذلك الشهر.
وقدّرت تقديرات السوق الثانوية لاحقًا قيمة أنثروبيك بنحو 1.5 تريليون دولار، وفقًا لتغطية سابقة لاستعداداتها للطرح. لكن هذه الصفقات الخاصة لا تحدد سعر الإدراج العام، حيث سيعتمد التقييم النهائي على الأسهم المباعة والسعر الذي يدفعه المستثمرون.
كما أثار الإدراج المرتقب لأنثروبيك اهتمام منصات تداول العملات المشفرة. وتقدّم Kraken عقودًا آجلة دائمة مرتبطة بتقييم أنثروبيك في السوق الخاصة، وفقًا لما ورد في سبتمبر. وتمنح هذه العقود المتداولين المؤهلين تعرضًا سعريًا، لكنها لا تمنحهم أسهمًا في أنثروبيك أو توزيعات أرباح أو حقوق تصويت. وتستبعد Kraken العملاء الأمريكيين من هذه المنتجات.
وأطلقت OKX عقودًا مرتبطة بأنثروبيك قبل الاكتتاب العام للعملاء الأوروبيين المؤهلين في 10 سبتمبر. وتتبع منتجاتها كذلك تقييمًا ضمنيًا من دون أن تجعل حاملي العقود مساهمين في الشركة. وقالت المنصة إن هذه العقود يمكن تداولها برافعة مالية تصل إلى 10 أضعاف، في حين قد تختلف أسعارها عن كل من تقييمات التمويل الخاصة وأي سعر نهائي للاكتتاب العام الأولي.
