أضاف سوق العملات البديلة أكثر من 371 مليار دولار إلى قيمته السوقية منذ يونيو 2026، مع صعود 87% من العملات البديلة المدرجة على Binance فوق متوسطاتها المتحركة لـ200 يوم، وفقًا لمحلل CryptoQuant داركفوست.
أفاد داركفوست في 27 سبتمبر بأن مؤشر TOTAL2، الذي يتتبع القيمة السوقية للعملات المشفرة باستثناء بيتكوين مع تضمين إيثريوم، ارتفع بنحو 45% خلال هذه الفترة. ووصف المحلل اتساع نطاق التعافي بأنه علامة على زخم صعودي قوي، مع تحذيره من أن السوق قد يكون يقترب من مرحلة أكثر هشاشة.
تضع بيانات TradingView الحالية مؤشر TOTAL2 قرب 1.17 تريليون دولار. ويغطي المؤشر القيمة السوقية المجمعة للعملات المشفرة خارج بيتكوين ضمن الأصول التي يتتبعها TradingView.
تُظهر بيانات المتوسط المتحرك لـ200 يوم انعكاسًا حادًا مقارنة بالظروف التي شوهدت قبل بضعة أشهر فقط.
قال داركفوست إن نحو 87% من العملات البديلة المدرجة على Binance يتم تداولها الآن فوق متوسطاتها المتحركة الخاصة بـ200 يوم. ولا يزال نحو 13% فقط دون هذا المؤشر طويل الأجل للاتجاه.
كانت الأرقام شبه معكوسة خلال الصيف. فحوالي 84% من العملات البديلة الفورية المدرجة على Binance كانت تتداول دون متوسطاتها المتحركة لـ200 يوم، استنادًا إلى تحليل داركفوست على CryptoQuant.
في ذلك الوقت، كان الضعف قد استمر لما يقرب من ثمانية أشهر، ما جعله ثاني أطول فترة منذ 2020 بقيت فيها معظم العملات البديلة على Binance دون هذا المؤشر. وكانت بيتكوين تتداول قرب 59,464 دولارًا، وإيثريوم حول 1,588 دولارًا عند نشر تحليل يونيو.
بحلول 19 سبتمبر، كان التوازن قد تغيّر بالفعل بشكل ملحوظ. وأفاد داركفوست بأن نحو 70% من العملات البديلة على Binance عادت فوق متوسطاتها لـ200 يوم، في حين تجاوز TOTAL3 — الذي يستثني كلًا من بيتكوين وإيثريوم — مستوى 800 مليار دولار للمرة الأولى منذ ثمانية أشهر.
ترفع قراءة 27 سبتمبر هذه النسبة إلى 87%، وفقًا لأحدث حسابات داركفوست. ويصف هذا المؤشر اتساع السوق عبر الأصول المدرجة على Binance، وليس نسبة الزيادة في أسعار التوكنات الفردية.
يمثل المتوسط المتحرك لـ200 يوم متوسط سعر إغلاق الأصل على مدى نحو 200 يوم تداول. ويستخدم المتداولون هذا المقياس عادةً لتقييم ما إذا كان الأصل يتداول فوق أو دون اتجاهه السعري طويل الأجل.
تحركت بيانات القيمة السوقية بالتوازي مع التحسن في اتجاهات العملات البديلة الفردية.
يقدّر داركفوست أن TOTAL2 أضاف أكثر من 371 مليار دولار منذ يونيو، ما يمثل مكاسب بنحو 45%. ويشمل TOTAL2 إيثريوم مع استثناء بيتكوين، ما يجعله أحد المقاييس لكيفية تسعير رأس المال للأصول خارج أكبر عملة مشفرة.
يضع TradingView حاليًا TOTAL2 قرب 1.17 تريليون دولار. وتُظهر بياناته أن المؤشر ارتفع بنحو 9.6% خلال الأسبوع الماضي وبأكثر من 12% خلال الشهر السابق.
أما TOTAL3، الذي يستبعد كلًا من بيتكوين وإيثريوم، فيقف قرب 810 مليارات دولار. ويعرّف TradingView TOTAL3 بأنه القيمة السوقية المجمعة للعملات المشفرة التي يتتبعها بعد استبعاد أكبر أصلين مشفرين.
ويكتسب هذا التمييز أهمية لأن إيثريوم يساهم بأكثر من 330 مليار دولار في القيمة السوقية الحالية للعملات المشفرة. وتضع بيانات TradingView لإجمالي السوق القيمة السوقية لـETH قرب 334 مليار دولار، خلف بيتكوين البالغة نحو 1.73 تريليون دولار.
وكانت crypto.news قد أفادت في وقت سابق من هذا الشهر بأن الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة الدائمة المرتبطة بالعملات البديلة تجاوزت الفائدة المفتوحة لبيتكوين للمرة الأولى منذ ديسمبر 2024. وأظهرت بيانات Coinalyze أن بيتكوين مثلت نحو 37% من المراكز الدائمة التي جرى تتبعها في ذلك الوقت.
وأظهرت قراءة المشتقات زيادة في النشاط الممول بالرافعة المالية مع ارتفاع عدة عملات بديلة. إلا أنها تقيس مراكز العقود الآجلة القائمة، ولا تحدد ما إذا كان المتداولون يتمركزون جماعيًا لمزيد من المكاسب أو التراجعات.
تسارع نشاط البورصات خلال الفترة نفسها. وأفاد داركفوست في 15 سبتمبر بأن Binance سجلت متوسطًا على مدى سبعة أيام بلغ نحو 31,800 معاملة إيداع للعملات البديلة. وكان هذا الرقم يقارب أربعة أضعاف متوسط يوليو البالغ نحو 8,300 معاملة.
وبالنسبة لتدفقات Binance، ارتفع متوسط Coinbase من نحو 2,200 معاملة إلى 4,700، بينما وصل Bybit إلى نحو 2,700.
يحتسب مقياس CryptoQuant معاملات الإيداع المرسلة إلى البورصات بدلًا من قيمتها بالدولار. وقد يشير ارتفاع الإيداعات إلى زيادة المشاركة في السوق لأن التوكنات تنتقل إلى منصات التداول، لكن هذا المقياس لا يثبت أن الأصول قد تم بيعها لاحقًا.
وقال داركفوست في ذلك الوقت إن ارتفاع نشاط البورصات "قد يكون مرتبطًا بضغوط بيع"، مع الإشارة إلى أن ضغوط البيع لم تصل إلى مستوى مرتفع بشكل غير اعتيادي في البيانات التي كان يفحصها.
وكان TOTAL3 قد أضاف أكثر من 136 مليار دولار خلال الفترة التي غطاها تحليل 15 سبتمبر. أما حساب TOTAL2 الأحدث فيرصد فترة أطول تبدأ في يونيو ويشمل إيثريوم، لذا فإن الرقمين يقيسان مجموعات سوقية ونوافذ زمنية مختلفة.
وتبقى Binance منصة مهمة لتقييم نشاط العملات البديلة بسبب العدد الكبير من أسواق التداول الفوري المتاحة على البورصة. وتستند قراءة 87% للمتوسط المتحرك تحديدًا إلى العملات البديلة المدرجة على Binance، ولا ينبغي التعامل معها كمقياس لكل توكن يتم تداوله عالميًا.
رغم التعافي، قال داركفوست إن بنية السوق الأخيرة بدأت تشبه فترة من "النشوة".
ويستند تحذير المحلل جزئيًا إلى سرعة واتساع هذه الحركة. فسوق يتداول فيه ما يقرب من تسعة من كل عشرة عملات بديلة تم قياسها فوق متوسطاتها لـ200 يوم يمثل تغيرًا حادًا مقارنة بأغسطس، عندما ظل نحو 80% دون هذا المؤشر.
وأفاد تقرير منفصل استنادًا إلى تحليل داركفوست في 27 سبتمبر بأن إيداعات العملات البديلة إلى البورصات وصلت إلى مستويات شوهدت آخر مرة قرب أكتوبر 2025. وقد اعتبر المحلل هذا الارتفاع تحذيرًا محتملًا من أن مزيدًا من الأصول بات متاحًا للتداول، رغم أن الإيداعات وحدها لا تثبت وجود نشاط بيع.
وحدد التحليل نفسه انحرافًا هبوطيًا في مؤشر القوة النسبية لـTOTAL2. وفي هذا الإعداد، تواصل القيمة السوقية الصعود بينما يفشل مؤشر الزخم في التعزز بالوتيرة نفسها. وفسّر داركفوست هذا الانحراف على أنه تحذير من أن الزخم الصاعد قد يكون بصدد فقدان قوته.
ويأتي حذره عقب تغير سابق في معنويات سوق العملات المشفرة. فقد صعد مؤشر معنويات داركفوست لفترة وجيزة فوق 89، ليدخل ما وصفه المحلل بمنطقة "الجشع المفرط" قبل أن يهدأ.
وواصلت بيتكوين الارتفاع خلال تعافي العملات البديلة. وحافظ BTC على تداوله فوق 84,000 دولار بعد صعوده بنحو 45% من مستويات يوليو، بينما سجلت Binance أكبر صافي تدفق خارجي يومي لبيتكوين منذ 2023.
وبحلول 26 سبتمبر، كانت بيتكوين تتداول قرب 84,077 دولارًا، فيما بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة نحو 2.98 تريليون دولار، وفقًا لأرقام CoinGecko التي استشهدت بها crypto.news. وكانت Quant وEthena وBitway من بين أقوى المؤدين أسبوعيًا ضمن أكبر 100 عملة مشفرة.
ولا يقدم أحدث تقييم لداركفوست تاريخًا محددًا أو مستوى سعريًا معينًا لانعكاس الاتجاه. ويصف تحليله في 27 سبتمبر قراءة 87%، وزيادة 371 مليار دولار، وإشارات الزخم الآخذة في التشكل باعتبارها ظروفًا تستحق المراقبة بعد التعافي الحاد للعملات البديلة.
ETH
BTC
