تتوسع شركة 21Shares، مديرة أصول العملات المشفرة، في المنتجات المتداولة في البورصة المدارة بنشاط مع تحرك السوق إلى ما هو أبعد من الصناديق البسيطة التي تتتبع الأسعار.
صرح دنكان موير، رئيس 21Shares، لكوينتيليغراف في مقابلة حصرية أن العملات المشفرة، لكونها فئة أصول ناشئة ومتنامية، مناسبة بشكل خاص للإدارة النشطة.
قال إن الشركة تجمع بين الأبحاث التفصيلية (bottom-up) للأصول الفردية والاستراتيجيات الكمية والتقديرية الشاملة (top-down) لإدارة المخاطر وتحديد مواقع المحافظ، مضيفًا أن 21Shares تعمل على توسيع فرق إدارة المحافظ والتداول لديها لدعم المزيد من المنتجات المتطورة.
"لقد اضطررنا إلى توظيف وبناء الفريق بأشخاص لديهم خبرات مختلفة في التداول وإدارة المحافظ، ولكن الآن لدينا فريق قوي ونعتقد أننا سنكون قادرين على تقديم منتجات قوية تدار بنشاط."
احتفظت صناديق المؤشرات المتداولة النشطة (ETFs) في جميع أنحاء العالم بما يقرب من 1.8 تريليون دولار من الأصول بنهاية عام 2025، وفقًا للبيانات التي جمعتها مورنينغستار وغولدمان ساكس لإدارة الأصول.
وأضاف موير أن التكامل مع FalconX، التي استحوذت على 21Shares في أكتوبر، من المتوقع أن يسرع من تطوير المنتجات، خاصة مع توسع الشركة في تقديم عروض أكثر تعقيدًا.
يختلف الطلب على المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) المشفرة حسب المنطقة، حسبما صرح موير لكوينتيليغراف. وقال:
"لا يزال الاهتمام يتركز على العملات الأكبر في الولايات المتحدة. في أوروبا، يهتم العملاء المؤسسيون أكثر بالأصول الأحدث وطبقة التطبيقات التي تتجاوز الطبقات الأولى (layer-1s)."
وعزا هذا الاختلاف إلى قاعدة مستثمرين أكثر نضجًا في أوروبا، حيث تتطلع المؤسسات التي تمتلك بالفعل بيتكوين (BTC) وإيثر (ETH) بشكل متزايد إلى توسيع مخصصاتها من العملات المشفرة.
على هذه الخلفية، أطلقت 21Shares مؤخرًا منتجًا متداولًا في البورصة في أوروبا مرتبطًا بالأسهم الممتازة لشركة Strategy (STRC)، مما يوفر تعرضًا لأداة عالية العائد مرتبطة باستراتيجية رأس مال الشركة التي تركز على البيتكوين.
قال موير إن المنتج شهد طلبًا أوليًا قويًا عبر مناطق متعددة، مما يعكس شهية المستثمرين للأصول المدرة للعائد التي يسهل الوصول إليها عبر منصات الوساطة التقليدية.
ذات صلة: تباطؤ تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة إلى 230 مليون دولار مع تأثير حذر الاحتياطي الفيدرالي على الزخم: CoinShares
مع نضوج سوق المنتجات المتداولة في البورصة (ETP) وصناديق المؤشرات المتداولة (ETF) للعملات المشفرة، يتجاوز المصدرون تتبع الأسعار البسيط، مع ظهور هياكل أكثر تعقيدًا في جميع أنحاء الولايات المتحدة وأوروبا.
أحد المجالات التي تكتسب زخمًا هو عملية الـ "staking" (التخزين)، وهي عملية تتيح للمستثمرين كسب العائد عن طريق قفل أصول العملات المشفرة للمساعدة في تأمين شبكات البلوك تشين. في أكتوبر، قدمت Grayscale عملية الـ "staking" عبر منتجاتها المتداولة في البورصة (ETPs)، مما جعل صناديقها من الإيثر أول صناديق مؤشرات متداولة فورية للعملات المشفرة المدرجة في الولايات المتحدة تقدم مكافآت الـ "staking" مع تمديد هذه الميزة إلى صندوق سولانا الخاص بها بانتظار موافقة المنتج المتداول في البورصة (ETP).
في مارس، أطلق مدير الأصول BlackRock منتج إيثيريوم مدرج في ناسداك يتضمن الـ "staking"، جامعًا بين التعرض الفوري للإيثر وتوليد العائد. سجل الصندوق 15.5 مليون دولار في حجم التداول في يومه الأول.
مع دخول منتجات جديدة متداولة في البورصة إلى السوق، قال موير إن 21Shares تقيم عمليات الإطلاق المحتملة بناءً على ثلاثة عوامل: البحث الداخلي، وطلب العملاء، واتجاهات السوق الأوسع، حيث يحدد فريق البحث التابع لها الفرص المبكرة وتساعد ردود الفعل المؤسسية في قياس الاهتمام.
وقال: "الثالث هو حيث نرى الاتجاهات تسير في المستقبل"، مضيفًا أن هذا يمكن أن يؤدي إلى منتجات متخصصة ذات أصل واحد أو عروض موضوعية أوسع اعتمادًا على الاقتناع.
أشار موير إلى منتج الشركة المتداول في البورصة للبيتكوين والذهب كمثال على هذا النهج عمليًا. على الرغم من إدراجه مؤخرًا في لندن، إلا أن المنتج كان متاحًا منذ أربع سنوات، وقال إنه حقق بعضًا من أقوى العوائد المعدلة حسب المخاطر بين المنتجات المتداولة في البورصة الأوروبية.
من منظور المحفظة، قال إن هذا المزيج "منطقي تمامًا"، مشيرًا إلى فوائد التنويع التي يوفرها عبر البيتكوين والذهب.
مجلة: البنوك تريد إدارة بورصات العملات المشفرة في فيتنام، خطة بويا البالغة 70 مليون دولار من البيتكوين: Asia Express
