Shayne Coplan 的 Polymarket 如何利用加密貨幣進行預測？

了解 Polymarket：預測市場的去中心化方法

Shayne Coplan 創立的 Polymarket 已成為不斷演進的預測市場領域中的重要參與者，它利用加密貨幣和區塊鏈技術，為預測現實世界事件提供了一個新穎的平台。Polymarket 於 2020 年推出，重新定義了個人參與預測的方式，從傳統的博彩模型轉向植根於去中心化金融（DeFi）原則的系統。從本質上講，Polymarket 不僅僅是一個博彩平台；它是一個資訊聚合工具，允許用戶對結果進行「下注」，而市場價格則反映了這些事件的集體智慧和感知機率。

什麼是預測市場？

預測市場是投機性的交易所，參與者在此交易價值與未來事件結果掛鉤的合約。與僅僅收集意見的傳統民調或調查不同，預測市場透過讓參與者投入資金（承擔風險）來激勵他們表達真實的信念。因此，合約在任何給定時間的市場價格可以被解讀為群眾對該事件發生機率的聚合。例如，如果一份關於「事件 X 將會發生」的合約交易價格為 0.70 美元，則意味著感知到的事件 X 發生機率為 70%。

從歷史上看，預測市場已被用於預測廣泛的事件，從政治選舉和經濟指標到技術突破和體育賽果。它們的效用在於由於持續聚合多元資訊以及對準確預測的激勵，其表現往往優於專家預測或民意調查。

Shayne Coplan 對 Polymarket 的願景

Shayne Coplan 創立 Polymarket 時抱持著一個清晰的願景：建立一個透明、無門檻且高效的預測市場，超越傳統金融系統常見的地理和監管障礙。他在技術方面的背景以及對新興加密生態系統的理解，使他能夠構建一個利用區塊鏈力量來實現這一目標的平台。其目的是提供比現有替代方案（無論是中心化預測平台還是傳統博彩經紀商）更優質的用戶體驗、更少的摩擦和更高的公平性。

決定構建在加密原生技術棧上是這一願景的基礎，這實現了以下特點：

• 透明度： 所有交易和市場狀態都記錄在公共區塊鏈上。
• 不可篡改性： 一旦結果被記錄並結算，就無法更改。
• 可訪問性： 任何擁有網路連接和加密貨幣的人都可以參與，不受地域限制（須遵守當地法規）。
• 效率： 透過智慧合約自動結算，減少了管理成本和延遲。

Polymarket 旨在解決的問題

Polymarket 解決了傳統和早期預測市場中存在的幾個普遍問題。

1. 中心化與信任： 許多預測平台是中心化實體，要求用戶在資金和市場裁決的公正性方面信任平台營運商。這引入了審查、操縱和資不抵債的風險。Polymarket 透過使用區塊鏈和智慧合約，將這種對中心化信任的需求降至最低。
2. 不透明與偏見： 傳統市場在機率計算方式、費用收取方式以及爭議解決方式方面可能缺乏透明度。區塊鏈的公共帳本解決了這個問題，使所有相關數據都可供審計。
3. 高額費用與緩慢結算： 舊有系統通常涉及中介機構，導致交易成本更高且撥付延遲。基於加密貨幣的系統，特別是在高效網路上，可以大幅降低這些成本。
4. 准入受限： 地緣政治邊界和嚴格的實名認證（KYC）要求可能會限制傳統市場的參與。雖然 Polymarket 仍需應對監管環境，但其加密基礎實現了更具全球可訪問性的模式。
5. 市場流動性不足： 特別是對於小眾事件，傳統預測市場可能會面臨參與度低和流動性不足的問題。透過降低進入門檻和提高效率，Polymarket 旨在培養更深厚的流動性。

Polymarket 的核心：加密貨幣與區塊鏈整合

Polymarket 的架構證明了去中心化技術的力量。其功能與特定的加密資產和區塊鏈網路緊密交織，實現了從市場創建到最終撥付的核心營運。

Polygon (Ethereum) 網路：基石

Polymarket 的營運骨幹是 Polygon（前身為 Matic Network）區塊鏈，它是以太坊的第二層（Layer 2）擴容解決方案。這一選擇對於 Polymarket 高效且具備成本效益地處理交易的能力至關重要。

• 為什麼選擇 Polygon？擴展性與成本效益： 以太坊雖然穩健且安全，但在需求高峰期可能會面臨高昂的 Gas 費和網路擁塞。這些限制將使預測市場中典型的高頻、小額交易在經濟上變得不可行。Polygon 透過以下方式解決了這個問題：

  • 更快的交易： Polygon 處理交易的速度明顯快於以太坊主網。
  • 更低的 Gas 費： 在 Polygon 上執行交易的成本僅是以太坊的一小部分，使包括小額投注者在內的更廣泛用戶群體能夠參與。
  • 以太坊兼容性： 作為一個與以太坊虛擬機（EVM）兼容的側鏈，Polygon 受益於以太坊經過實戰檢驗的安全模型和廣泛的開發者工具，同時提供增強的用戶體驗。用戶可以輕鬆地在以太坊和 Polygon 之間進行資產橋接。

• 與以太坊的互操作性： 與以太坊的連接至關重要。這意味著雖然交易發生在 Polygon 上，但它們最終受益於底層以太坊區塊鏈的安全性和去中心化保證。這種互操作性還允許與更廣泛的基於以太坊的 DeFi 生態系統和錢包進行更輕鬆的整合。

USDC：穩定幣標準

Polymarket 上的所有交易和結算都使用 USD Coin (USDC)，這是一種流行的法定貨幣抵押型穩定幣。

• USDC 在市場機制中的角色：
  • 計價： Polymarket 上的所有合約都以 USDC 計價。當用戶以 0.60 美元的價格購買某個事件的「YES」份額時，他們每份額支付 0.60 USDC。
  • 抵押品： USDC 作為所有市場的抵押品。當市場創建時，可能會鎖定一定數量的 USDC，用戶用 USDC 資助其倉位。
  • 撥付： 市場裁決後，獲勝的參與者將直接在其連接的 Polygon 錢包中收到 USDC 撥款。
• 穩定性與信任： 使用 USDC 對預測市場來說至關重要。像以太幣或比特幣這樣波動巨大的加密貨幣會引入額外的價格風險，使用戶難以僅根據事件結果來準確衡量其潛在回報或損失。USDC 與美元掛鉤，提供了必要的價格穩定性，讓參與者純粹專注於事件發生的機率。USDC 由 Circle 發行並定期接受審計，保持了對其與美元 1:1 掛鉤的高度信任。

智慧合約：自動化信任與執行

Polymarket 去中心化營運的核心是智慧合約——這是一種將協議條款直接寫入代碼的自動執行合約。這些合約在 Polygon 網路上運行，並在不需要中介的情況下自動執行關鍵功能。

• 市場創建與裁決：
  • 當一個新市場被提議並獲批准時（通常由 Polymarket 團隊或某些預測市場中的去中心化治理機制負責），就會部署一個智慧合約。該合約定義了市場參數：事件、可能的結果（例如「YES」或「NO」）、裁決來源以及截止日期。
  • 隨後，智慧合約管理每個結果份額的發行和交易。
• 撥付邏輯： 智慧合約包含確定獲勝者和分配撥款的邏輯。一旦預言機（外部數據源，下文將解釋）將最終結果輸入智慧合約，合約就會自動執行撥付。對於每一份獲勝份額，持有者收到 1 USDC。例如，如果用戶持有 100 份「YES」份額且「YES」結果發生，智慧合約會自動向其錢包發送 100 USDC。
• 透明度與不可篡改性： 由於智慧合約在公共區塊鏈上運行，其代碼是可審計的，且其執行是透明且不可篡改的。這意味著用戶可以驗證市場規則，並信任撥付將按程序進行，一旦結果輸入系統，就不受人為干預或操縱。

Polymarket 市場運作方式：逐步指南

了解 Polymarket 上預測市場的生命週期，可以揭示用戶行為、智慧合約與外部數據之間錯綜複雜的互動。

1. 市場創建：
   • Polymarket 團隊（或在某些情況下的社群提案）發起一個新市場。
   • 定義關鍵細節：具體問題（例如「喬·拜登會贏得 2024 年美國總統大選嗎？」）、可能的結果（例如「YES」、「NO」）、明確的裁決來源（例如「聯邦選舉委員會宣布的官方結果」）以及到期日。
   • 在 Polygon 網路上部署相應的智慧合約。該合約鑄造「YES」和「NO」份額，最初創建一個平衡的份額池。
2. 交易與價格發現：
   • 用戶將其兼容 Polygon 的加密錢包（如 MetaMask）連接到 Polymarket。
   • 他們將 USDC 存入錢包（通常從以太坊橋接或直接在 Polygon 上獲取）。
   • 參與者隨後可以買賣給定市場的「YES」或「NO」份額。例如，如果用戶以 0.60 美元的價格購買 100 份「YES」份額，他們花費 60 USDC。作為回報，他們獲得 100 份「YES」份額和 100 份「NO」份額（共 200 份），然後他們可以選擇以 0.40 美元的價格賣出「NO」份額，實際上是以每份 0.60 美元的價格對「YES」進行投注。這種機制確保了對於每一份「YES」份額，都有一份相應的「NO」份額，且它們的價格總和始終等於 1 美元（例如，0.60 美元 + 0.40 美元 = 1.00 美元）。
   • 「YES」和「NO」份額的價格根據供需關係波動，反映了對每個結果發生機率的集體感知。隨著越來越多的人購買「YES」份額，「YES」的價格會上漲，「NO」的價格會下跌。
   • 這些交易透過 Polygon 網路上的智慧合約執行，確保了透明度和原子化結算。
3. 市場裁決（預言機）：
   • 一旦事件結果確定（例如選舉結果獲得認證），就會諮詢「預言機」。預言機是去中心化預測市場中的關鍵組件；它們是受信任的外部數據饋送，將現實世界的資訊帶入區塊鏈。
   • Polymarket 通常結合使用受信任的人工操作預言機，有時也使用像 Chainlink 這樣的去中心化預言機網路。這些預言機根據預先指定的裁決來源核實結果。
   • 隨後預言機將最終結果（例如拜登獲勝為「YES」）提交給市場的智慧合約。
4. 撥付：
   • 收到預言機的結果後，智慧合約會自動執行撥付邏輯。
   • 獲勝份額的持有者每份額直接在其連接 Polygon 的錢包中收到 1 USDC。
   • 落敗份額的持有者收到 0 USDC。
   • 從裁決到撥付的整個過程都是自動化且透明的，消除了人工干預和潛在的延遲。

用戶體驗與加密互動

對於一般的加密用戶來說，與 Polymarket 互動涉及幾個在 DeFi 生態系統中日益普遍的步驟。

錢包整合與入門

• 加密錢包： 使用 Polymarket 的首要條件是擁有一個支援 Polygon 網路的非託管加密貨幣錢包，例如 MetaMask、與 WalletConnect 兼容的錢包或其他錢包。該錢包充當用戶的身分證明、資金儲存和交易簽名機制。
• 資助錢包： 用戶需要獲取 USDC 並將其置於 Polygon 網路上。這通常涉及：
  • 在中心化交易所購買 USDC 並將其直接提取到支援 Polygon 的錢包地址（如果交易所支援 Polygon 提取）。
  • 使用橋接服務（例如 Polygon Bridge）將 USDC 從以太坊主網橋接到 Polygon。
  • 透過去中心化交易所（DEX）直接在 Polygon 上將其他加密貨幣兌換為 USDC。
• 連接到 Polymarket： 用戶將其錢包連接到 Polymarket 網站，然後授予該網站與其資金互動的權限（每筆交易均需用戶批准）。這個過程被設計得與連接任何其他 DApp（去中心化應用程式）一樣簡單。

交易成本與速度

歸功於 Polygon，Polymarket 的關鍵優勢之一是其低廉的交易成本和極高的速度。

• 低手續費： Polygon 上的 Gas 費通常微不足道，通常每筆交易僅需幾美分（美元等值）。這鼓勵了更頻繁的交易和參與，因為用戶不會因高昂的成本吞噬其潛在利潤（甚至是小額交易）而望而卻步。
• 快速交易： Polygon 上的交易在幾秒鐘內即可確認，提供了類似於中心化平台的反應靈敏的交易體驗，同時兼具區塊鏈透明度的優點。
• 橋接成本： 雖然平台內交易很便宜，但最初將資金從以太坊橋接到 Polygon 的過程仍可能產生以太坊 Gas 費，根據網路擁塞情況，有時這筆費用可能相當可觀。這是用戶首次進入 Polygon 生態系統時常見的障礙。

監管環境與用戶准入

預測市場（尤其是基於加密貨幣的預測市場）的監管環境非常複雜且在不斷演變。

• 管轄權挑戰： 與許多加密平台一樣，Polymarket 面臨著來自不同管轄區的挑戰，這些管轄區可能將預測市場歸類為非法賭博或不受監管的金融產品。這導致對某些國家的用戶實施了限制，其中包括美國，該國對未經許可的衍生品和賭博有特別嚴格的規定。
• KYC/AML 考量： 為了符合監管要求並防止非法活動，Polymarket 有時會對其用戶實施「認識你的客戶」（KYC）和反洗錢（AML）檢查。這與一些純粹無須許可的 DeFi 協議形成了對比，但對於旨在尋求更廣泛主流採用同時應對法律複雜性的平台來說，這往往是必要的一步。
• 地理圍欄： 該平台採用地理圍欄技術來阻斷來自受限地區的訪問，反映了其在法律範圍內營運的努力，儘管這在某些地區限制了全球觸及率。這種去中心化與監管合規之間的平衡行為，仍然是整個加密預測市場領域面臨的重大挑戰。

加密原生預測市場的優點與挑戰

Polymarket 展示了在區塊鏈技術上構建預測市場的巨大潛力和內在難度。

區塊鏈系統的優勢

1. 透明度與可審計性：
   • 所有交易、市場狀態和撥付都記錄在公共區塊鏈上，這意味著任何人都可以核實市場的公正性。這培養了信任，並降低了困擾傳統金融或博彩系統的操縱風險。
   • 智慧合約代碼可以被審計，進一步保證市場規則按程式執行。
2. 全球可訪問性：
   • 只需網路連接和加密錢包，來自世界各地幾乎任何地方的個人都可以參與，打破了傳統金融機構強加的地理障礙。這擴大了參與者池，有可能帶來流動性更強、更準確的市場。
3. 更低的手續費（與傳統市場相比）：
   • 透過移除許多中介機構，區塊鏈平台可以顯著降低交易成本，使用戶（尤其是參與小額交易的用戶）參與起來更加經濟。雖然 Polymarket 有營運成本並可能收取少量費用，但底層區塊鏈交易更便宜。
4. 抗審查性：
   • 一旦市場部署在去中心化網路上，任何單一實體都很難關閉它或審查參與行為。這一特性對於涉及政治敏感事件或傳統平台可能面臨去平台化壓力的主題市場特別有吸引力。

內在挑戰

1. 監管審查：
   • 像 Polymarket 這樣的平台面臨的最大障礙是應對模糊且往往不友好的監管環境。各國政府和金融當局仍在努力研究如何對加密預測市場進行歸類和監管，這導致了法律上的不確定性、執法行動和地理限制。
2. 對預言機的依賴與準確性：
   • 雖然智慧合約實現了自動化執行，但它們仍然依賴外部數據（預言機）來確定現實世界事件的結果。市場的公正性完全取決於這些預言機的準確性和可靠性。受損或不準確的預言機可能導致錯誤的結算，損害用戶信任。確保穩健、去中心化且防篡改的預言機是一個持續的挑戰。
3. 用戶教育與採用：
   • 儘管努力簡化流程，但參與加密原生預測市場仍需要對加密貨幣、錢包和區塊鏈網路有基本的了解。對於習慣於更簡單、基於法幣的平台的用戶來說，這種學習曲線可能成為進入障礙。
4. 擴展性限制（即使在 Polygon 上）：
   • 雖然 Polygon 較以太坊主網提供了顯著改進，但即使是第二層解決方案也有其自身的擴展性限制。隨著用戶群和交易量的增長，這些網路仍可能經歷擁塞或費用上漲，儘管程度比第一層網路輕。這是所有成長中的區塊鏈應用程式面臨的持續挑戰。

Polymarket 對資訊聚合與去中心化金融的影響

Polymarket 的預測市場方法對資訊聚合和蓬勃發展的去中心化金融領域具有更廣泛的意義。

預測市場作為資訊發現工具

除了簡單的博彩之外，預測市場還是資訊聚合和預報的強大工具。透過激勵參與者用資金來支持他們的觀點，它們創建了一種讓集體智慧浮現機率的機制，這些機率可能比民調、專家意見甚至傳統金融分析更準確。

• 即時機率： Polymarket 上的動態定價提供了未來事件的即時機率，為公眾情緒和感知可能性提供了即時指標。
• 可操作的洞察： 對於企業、決策者或研究人員來說，活躍預測市場生成的數據可以為未來趨勢和結果提供寶貴的、前瞻性的洞察。
• 減少偏見： 與受訪者可能表達社會期待意見的傳統調查不同，預測市場中的經濟激勵鼓勵參與者揭示其真實信念並整合所有可用資訊。

加密驅動預測的未來展望

儘管面臨挑戰，由 Polymarket 等平台引領的加密驅動預測市場的發展軌跡看起來前景廣闊。

• 技術進步： 區塊鏈擴展性（例如以太坊 2.0、更先進的第二層解決方案）、預言機網路和錢包技術的持續改進，將使這些平台更加高效、安全且易於使用。
• 主流採用： 隨著更廣泛的加密生態系統趨於成熟且更易於訪問，基於其構建的預測市場也將隨之成熟。簡化的入門流程、法幣入金管道和更清晰的監管框架可能會顯著增加主流參與度。
• 與 DeFi 整合： 預測市場可以更深入地整合到更廣泛的 DeFi 生態系統中，潛在地作為其他金融產品、保險機制或尋求做出明智決策的去中心化自治組織（DAO）的輸入來源。
• 演進中的監管透明度： 雖然是一個挑戰，但監管透明度最終可能為這些平台的發展提供穩定的環境，允許它們在各個管轄區更公開地營運。

Shayne Coplan 的 Polymarket 展示了加密技術的一項引人注目的應用，證明了去中心化網路、穩定幣和智慧合約如何創建透明、高效且全球可訪問的預測未來平台。它的持續演進無疑將為預測市場領域和更廣泛的去中心化金融運動的發展做出重大貢獻。