Securitize 宣布與 Neuberger 合作推出代幣化固定收益基金，該基金主要投資於高收益債券，並將在 Avalanche、Ethereum、Solana 和 Sui 等區塊鏈上發行權益。 摘要 * HINC 將主要投資於高收益債券，同時也投資於擔保貸款憑證 (CLOs) 和槓桿貸款。 * Neuberger 將擔任子顧問，這是其首次涉足代幣化基金。 * 合格的專業投資者和合格購買者在完成所需的合規檢查後，即可存取該基金。 * Securitize 附屬公司將負責投資建議、分銷、代幣化和基金管理。 Securitize 在 8 月 18 日的公告中表示，該 Neuberger Securitize 高收益代幣化基金（交易代號為 HINC）將尋求透過收益型固定收益資產組合獲得風險調整後的回報。 除高收益債券外，該授權範圍還允許投資擔保貸款憑證 (CLOs) 和槓桿貸款。Neuberger 將作為子顧問管理該投資組合，其固定收益業務管理資產超過 2300 億美元。 Securitize Capital LLC 擔任投資顧問，而 Securitize Markets LLC 將向合格投資者提供基金權益。該代幣化公司的其他附屬機構將負責行政和營運服務。 HINC 將高收益策略引入四個區塊鏈 HINC 將在 Avalanche、Ethereum、Solana 和 Sui 上發行代幣化權益，為合格投資者提供四個網路來存取該基金。 儘管該基金的權益在公有區塊鏈上呈現，但參與仍將受到限制。投資者必須符合專業投資者或合格購買者的資格，並完成 Securitize 的上線流程，包括認識你的客戶 (KYC) 和反洗錢 (AML) 檢查。 存取權限也將取決於投資者的司法管轄區和適用的證券法規。因此，這些代幣不會像無限制的加密貨幣一樣，對所有錢包用戶都可自由取得。 Securitize 共同創辦人兼執行長 Carlos Domingo 表示，該基金透過公司受監管的基礎設施，將 Neuberger 的固定收益能力置於公有區塊鏈上。 「在 Avalanche、Ethereum、Solana 和 Sui 上推出 HINC，讓合格投資者可以透過四個領先的區塊鏈網路進行存取。」 Neuberger 的職責僅限於擔任該基金的子顧問，而 Securitize 的實體則保留公告中概述的其他諮詢、分銷和行政職責。 對於 Neuberger 而言，HINC 代表其首次擔任代幣化基金的子顧問。該資產管理公司將把其研究和投資組合管理流程應用於基礎固定收益投資，而不是管理區塊鏈基礎設施。 Neuberger 將管理基礎固定收益投資組合 根據截至 6 月 30 日的公司數據，Neuberger 管理著約 6130 億美元的資產，涵蓋股票、固定收益、私募市場、房地產和對沖基金投資組合。其固定收益平台佔總額的 2300 多億美元。 Neuberger 產品管理主管 Anil Abraham 表示，該公司透過多個市場週期，運用研究主導和多元化的策略，發展了其固定收益業務。 Abraham 表示：「我們很高興與 Securitize 合作，將我們流程驅動、主動管理的模式推廣給希望在鏈上存取固定收益策略的合格投資者。」 代幣化改變了投資者持有和交易基金權益的方式，但所公布的投資授權仍以傳統信用工具為中心。高收益債券通常指信用評級低於投資級別的公司債務，而槓桿貸款通常由負債水平較高的公司發行。 擔保貸款憑證 (CLOs) 是 HINC 投資組合中另一項允許的資產，它們將企業貸款匯集起來，並將其現金流分配給不同的投資者群體。公告並未說明 HINC 將有多少比例配置給債券、CLOs 或槓桿貸款。 今年 7 月，Centrifuge 和紐約人壽投資管理公司推出了一款可比較機構產品——代幣化美國高收益公司債券策略。根據 NYLIM 基金的報告，HYB 產品的申購和贖回以 USDC 結算，而 NYLIM 則負責投資組合管理和風險控制。 與這種單鏈安排不同，Securitize 在 HINC 推出時選擇了四個網路。該新聞稿沒有具體說明申購和贖回將以美元、穩定幣還是兩者兼有方式結算。 Securitize 擴展其代幣化基金產品線 截至 4 月，Securitize 報告其代幣化平台上的資產超過 40 億美元。該公司還與 Apollo、BlackRock、BNY、Hamilton Lane、KKR 和 VanEck 等資產管理公司合作。 8 月初，BlackRock 推出兩支代幣化基金，持有現金、短期美國政府債務和以國庫券為擔保的附買回協議。根據對這些基金的報導，Securitize 擔任這些產品的轉讓代理和代幣化供應商。 HINC 與現金和國庫券產品不同，因為它承擔了較低評級的公司債務和其他信用資產的風險。因此，該基金的回報狀況和風險將取決於其基礎投資組合的表現，而不是用於記錄所有權的區塊鏈。 最新數據也顯示，區塊鏈在傳統金融資產方面的應用日益增長。InvestaX 數據顯示，截至 3 月底，不包括穩定幣的代幣化實體資產 (RWA) 市場約為 290 億美元，第一季增長約 30%。 除了第三方基金，Securitize 於 7 月在紐約證券交易所開始交易時，也將其公開交易的股票放置在 Solana 和 Avalanche 上。當時 crypto.news 報導，代幣化 SECZ 股票代表與交易所上市證券相同的普通股，而不是單獨的股權類別。 美國境內的存取仍須遵守證券要求 在美國，Securitize Markets 作為一家在證券交易委員會 (SEC) 註冊的經紀商-交易商運營，並經營另類交易系統。Securitize Transfer Agent 也在 SEC 註冊，而 Securitize Capital 則作為豁免報告顧問運營，據該公司稱。 這些實體分擔與 HINC 相關的職責。Securitize Capital 為基金提供諮詢，Securitize Markets 提供其權益，附屬企業則提供代幣化和行政服務。 該基金向專業投資者和合格購買者開放，這意味著在區塊鏈存取之前需要進行資格審查。潛在投資者還必須通過 KYC 和 AML 篩查，並符合與其居住地相關的任何限制。 在美國境外，Securitize 透過 Securitize Europe Brokerage and Markets 運營，這是一家授權投資公司，根據歐盟 DLT 試點制度運行交易和結算系統。 Neuberger 成立於 1939 年，至今仍是私有且由員工持有，沒有公司母公司或無關聯的外部股東。該投資管理公司在全球 26 個國家僱用約 3000 名員工，並為機構、財務顧問和個人客戶管理投資組合。