Polymarket，作為目前最大的預測市場之一，據報導已與美國商品期貨交易委員會 (U.S. Commodity Futures Trading Commission, CFTC) 接洽，要求解除對其主要鏈上交易所美國用戶長達四年的禁令。

如果獲得委員會批准，Polymarket 的主要鏈上交易所將自該公司2022年和解案以來首次向美國用戶開放。《彭博社》率先報導了這些談判。

2022年的執法行動針對的是 Polymarket 的母公司 Blockratize Inc.，因為其營運一個未經註冊的平台，允許用戶交易現實世界結果的合約。該公司支付了140萬美元的罰款，同意關閉這些市場，並禁止美國居民使用其主要交易所。

三年後，預測市場行業已迅速發展成為金融主流，而當年將 Polymarket 逐出的同一機構，現在正在權衡是否讓該公司主要交易所重新開放，該交易所透過 Polygon 區塊鏈以穩定幣結算交易。

去年11月，CFTC 批准了一個透過經紀商路由的獨立美國產品，該產品建立在該公司以1.12億美元收購受監管交易所 QCX 的基礎上。這個國內平台 Polymarket US 一直處於測試階段，僅限於體育相關的有限交易。​​​​​​​​​​​​​​​​

自那以來，CFTC 主席 Michael Selig 在這一年裡，無論在法庭內外，都公開支持預測市場。

今年2月，Selig 誓言如果各州試圖監管預測市場，他將把他們告上法庭，並以 CFTC 的法庭之友意見書支持 Crypto.com。

一個月後，該機構發布了一份關於事件合約合規性的工作人員建議，並發布了一份通知，邀請公眾就該行業應如何治理發表意見。

一個脆弱的先例？

本月早些時候，Selig 警告說，將預測市場推向離岸可能導致 FTX 式的「崩潰」，並表示平台必須在美國法規下註冊和交易。​​​​​​​​​​​​​​

現在，五個委員席位中有四個空缺，決定權僅在 Selig 一人手中。​​​​​​​​​​​​​​​​

「權力集中在 CFTC 內部會樹立一個脆弱的先例，」Zeus Research 分析師 Dominick John 告訴 Decrypt，並警告說，單一委員的信念可能會在「沒有廣泛共識」的情況下推動鏈上預測市場的合法性。

他補充說，這種中心化可能會「加劇不確定性」，並增加政策逆轉的可能性，進而削弱政策效力。

John 補充說，如果 Polymarket 的主要交易所確實重新向美國用戶開放，散戶交易者將更容易獲得和更深的流動性，儘管代價是「更嚴格的監管，將預測市場拉近傳統金融 (TradFi)」。

市場情報公司 xⁿ Research 的產品與研究主管 Julian Tuerling 告訴 Decrypt：「一個以 USDC 為抵押並在 Polygon 上結算的交易所，可能成為美國聯邦衍生品監管範圍內運營的第一個原生加密貨幣平台。」

他補充說，如果此事能順利推動，這可能意味著關於鏈上基礎設施能否融入傳統監管框架的長期爭論將得到解決。

Tuerling 表示，一個偏向加密貨幣原生用戶的用戶群將開始吸收一群期待「Robinhood 或 Draftkings 體驗」的用戶，Polymarket 將被迫決定保留多少鏈上特性，以及抽象化多少。​​​​​​​​​​​​​​​​

Digital & Analogue Partners 的合夥人 Yuriy Brisov 告訴 Decrypt：「解除2022年的禁令並非例行公事。」他警告說，「未來一個補齊了空缺席位的委員會，可能會重新審查 Selig 單獨簽署的任何文件。」

Brisov 表示，如果此事很快完成，這個決定將會發生在一場公開的管轄權爭議之中，而批准則意味著「該機構在法院裁決之前選定勝者」。

對於美國用戶來說，「笨拙的途徑將消失」，Brisov 說，這將淘汰未充分利用的國內平台以及在馬杜羅內幕交易案中導致聯邦指控的 VPN 規避方式。​​​​​​​​​​​​​​​​

Decrypt 已聯繫 Polymarket 和 CFTC 尋求評論，如果他們回應，我們將更新本文。